La valutazione di AAPL potrebbe suggerire che il titolo è scambiato con uno sconto significativo rispetto al valore intrinseco

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A seconda delle ipotesi, AAPL può essere considerata sottovalutata al suo attuale prezzo di mercato di 143,78 dollari per azione. Inoltre, dal 2013, il tasso medio di crescita dei dividendi per azione di AAPL è stato del 9,57%, con un DPS per il 2021 di 0,85 cps.

Attualmente il beta del titolo è pari a 1,19 e, secondo Statista, il premio medio per il rischio di mercato per gli Stati Uniti dal 2011 al 2021 è pari al 5,5%. Data l'attuale preoccupazione per la stagflazione, aggiungiamo lo 0,5% come premio di rischio aggiuntivo e assumiamo il 6% come premio di rischio del mercato azionario. Infine, utilizzeremo il 2,80% come tasso privo di rischio, considerando il rendimento del decennale statunitense. Utilizzando il CAPM, otteniamo un rendimento richiesto sul capitale proprio del 9,94%.

Utilizzando un modello di sconto dei dividendi:
1. Abbiamo applicato la crescita dei dividendi del 9,57% a 0,85 e l'abbiamo estrapolata al 2025.
2. Abbiamo quindi utilizzato il modello di crescita di Gordon per ricavare il valore terminale per i periodi al di fuori delle previsioni, alla crescita media dei dividendi del 9,57%.
3. Infine, abbiamo attualizzato questi valori, ottenendo un valore intrinseco di 228,94 dollari per azione.

Questo calcolo implica che AAPL viene scambiata con uno sconto significativo rispetto al suo valore fondamentale. Tuttavia, notiamo che il modello è estremamente sensibile alle nostre ipotesi. Il fatto che ora sembri a buon mercato non significa che non lo diventerà ancora di più.

Consideriamo il grafico settimanale di AAPL:

Fonte: www.tradingview.com

Questo grafico può aiutare a definire il timing, dato lo sconto ipotizzato. Pertanto, abbiamo aggiunto un istogramma MACD al grafico settimanale. Un tick up dell'istogramma MACD (verticale tratteggiata in rosso) e un successivo incrocio positivo (ellisse nera) suggeriscono un apprezzamento dei prezzi. Un tick up senza un incrocio positivo è meno affidabile

Il MACD non ha ancora fatto un tick up o un incrocio positivo. Questa mancanza di progressi tecnici ci fa riflettere

Riferimento:
www.statista.com

Immagine da Pexels da Pixabay

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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