Walmart a affiché des résultats meilleurs que prévu, mais la barre était basse

Résultats de Walmart pour le deuxième trimestre de l'année 2023

À la suite du mauvais rapport du premier trimestre, le géant de la vente au détail a revu à la baisse ses projections pour les aspects clés de ses finances, tant pour le deuxième trimestre que pour l'ensemble de l'exercice 2023 [1]. Outre la volatilité de l'environnement, cette révision à la baisse reflète probablement un effort de gestion des attentes, qui étaient quelque peu faibles avant la publication des résultats d'aujourd'hui.

Les revenus ont augmenté de 8,4 % au deuxième trimestre de l'exercice 2023 (période se terminant le 31 juillet) par rapport à l'année précédente, soit plus que les 7,5 % prévus, pour atteindre 152,9 milliards de dollars, ce qui est partiellement attribué à une inflation élevée. Le bénéfice d'exploitation, quant à lui, a chuté de près de 7 % par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2022, pour atteindre 6,9 milliards de dollars, mais il s'agit d'une amélioration significative par rapport aux prévisions de baisse de 13 à 14 %. [2]

Walmart a maintenu ses prévisions de croissance de 4,5 % pour l'ensemble de l'exercice 2023, mais a revu à la hausse ses estimations de bénéfices. Il s'attend désormais à des baisses moins importantes de son bénéfice d'exploitation et de son bénéfice ajusté par action, respectivement de 11 % à 13 % et de 9 % à 11 %.

La forte baisse du chiffre d'affaires et des bénéfices - même si elle est moins importante que ce que l'on craignait - est le signe d'un environnement inflationniste, puisque la hausse des prix se traduit par une augmentation des revenus, mais elle érode les résultats
Le taux de marge brute de Walmart a chuté de 132 points de base, soit beaucoup plus que les 87 points de base du trimestre précédent, l'entreprise notant que les prix de l'alimentation et du carburant en particulier "ont créé plus de pression sur la composition des marges et les coûts d'exploitation que nous ne l'avions prévu ".

Cela était évident dans les résultats de Home Depot plus tôt dans la journée, qui étaient pourtant très solides en général. Le détaillant de produits pour la maison a annoncé un chiffre d'affaires record de 43,8 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2022 (période se terminant le 31 juillet) et un bénéfice net record de 5,2 milliards de dollars. Les transactions des clients ont toutefois chuté de 3 % par rapport à l'année précédente, pour s'établir à 467,4 millions de dollars, ce qui constitue une nouvelle alerte à l'inflation. [3]. Les marchés attendent maintenant Target, qui publiera ses résultats mercredi.

WMT.us a bondi aujourd'hui, gagnant plus de 4 % à l'heure où nous écrivons ces lignes, les marchés ayant apparemment apprécié l'amélioration des prévisions de rentabilité. Le titre a perdu environ 15 % au cours du premier semestre de l'année, mais le troisième trimestre a démarré sur de bonnes bases

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 16 Août 2022 https://corporate.walmart.com/newsroom/2022/07/25/walmart-inc-provides-update-for-second-quarter-and-fiscal-year-2023

2

Retrieved 16 Août 2022 https://s201.q4cdn.com/262069030/files/doc_financials/2023/q2/Earnings-Release-(FY23-Q2)_-final.pdf

3

Retrieved 29 Nov 2022 https://ir.homedepot.com/~/media/Files/H/HomeDepot-IR/press-release/q2-2022-earning-release.pdf

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