Tesla a annoncé un chiffre d’affaires record et a rejeté les inquiétudes concernant la demande

Des finances solides

Tesla Motors Inc a annoncé d'excellents résultats pour le quatrième trimestre de 2022 ^[1] le mercredi 25 janvier, après la fermeture des marchés américains, dépassant largement les estimations. Son chiffre d'affaires a augmenté de 37 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre le chiffre record de 24,318 milliards de dollars, malgré un impact négatif des devises de 1,4 milliard de dollars.

Son résultat d'exploitation a également atteint un niveau record de 3,9 milliards de dollars, tandis que la solide marge d'exploitation de 16 % a marqué une amélioration sur une base annuelle, mais a été inférieure à celle du troisième trimestre. La société a réalisé un bénéfice de 1,19 dollar par action, en hausse de 43 % par rapport à l'année précédente.

Pour l'ensemble de l'année 2022, les résultats financiers sont tout aussi impressionnants, le chiffre d'affaires ayant bondi de 51 % pour dépasser 80 milliards de dollars, dans un contexte très difficile. L'inflation élevée, le resserrement monétaire agressif de la Fed et d'autres banques centrales dans le monde, les perturbations commerciales et d'autres facteurs, ont nui à Wall Street et au cours de l'action Tesla, qui s'est effondré l'année dernière.

Le PDG Elon Musk a fait allusion à ces vents contraires, mentionnant "des fermetures forcées, des taux d'intérêt très élevés et de nombreux problèmes de livraison ", mais malgré ces problèmes, il a vanté une "année fantastique " pour le constructeur de véhicules électriques. ^[2]

Production et livraison

L'année dernière a été consacrée à l'augmentation de la production, qui a battu de nouveaux records, puisque 437 701 véhicules sont sortis des usines au quatrième trimestre et 1 369 611 sur l'ensemble de l'année 2022. Ce dernier chiffre représente une hausse impressionnante de 47 % par rapport à 2021, ce qui correspond à peu près à l'objectif de Tesla.

En outre, les deux usines les plus récentes de Tesla - à Berlin et à Austin - qui ont été inaugurées il y a moins d'un an, ont toutes deux réussi à produire plus de 300 000 Model Y par semaine vers la fin du quatrième trimestre.

Pour l'année en cours, la firme s'attend à une production plutôt timide de 1,8 million de voitures, mais M. Musk, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que leur potentiel de production interne est "en fait plus proche de 2 millions ". ^[2]

Des records historiques ont également été atteints sur le front des livraisons, puisqu'elles ont dépassé les 400 000 unités au quatrième trimestre pour la première fois de l'histoire, tandis que 1 313 851 unités ont été livrées sur l'ensemble de l'année 2022. Toutefois, l'écart croissant entre la production et les livraisons au dernier trimestre est une source d'inquiétude.

Lors de la précédente conférence téléphonique sur les résultats, en octobre, le directeur financier Zach Kirkhorn avait prévenu que la croissance des livraisons en 2022 serait "juste en dessous " de l'objectif de 50 % ^[3], mais l'augmentation réelle de 40 % obtenue a été beaucoup plus décevante.

Craintes liées à la demande

Ce manque de livraisons et les récentes baisses de prix du roi du marché des véhicules électriques ont suscité des craintes quant à la demande chez de nombreux investisseurs et M. Musk a abordé cette question dès le départ, lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

Il a vanté les "commandes les plus fortes "* de l'histoire de l'entreprise jusqu'à présent en janvier, qui sont deux fois plus élevées que le taux de production. Nous avons continué à exprimer notre conviction que la demande "sera bonne malgré une contraction probable du marché automobile dans son ensemble ". ^[2]

Il a également noté que le prix "compte vraiment " et que les récentes réductions "font vraiment la différence pour le consommateur moyen ". Malgré ces réductions et leur impact négatif sur la rentabilité, les marges de Tesla sont restées très solides.

Augmentation de la concurrence

L'année dernière, Tesla s'est concentré sur la mise à l'échelle, au lieu de lancer de nouveaux modèles, mais a réussi à commencer les livraisons du camion Semi en décembre, avec Pepsi comme premier client. Cependant, l'entreprise s'attend à produire le très attendu Cybertruck en 2023, ainsi que le Roadster.

Le PDG a réaffirmé que le début de la production de la camionnette futuriste est prévu "dans le courant de l'été "*, mais que la production en série sera atteinte en 2024. Il a également parlé d'un "produit incroyable" qui sera la voiture qu'il "conduira tous les jours ". ^[2]

Cependant, cela fait déjà plus de trois ans que l'impressionnant modèle a été dévoilé pour la première fois et, dans l'intervalle, des startups et des constructeurs automobiles traditionnels font des progrès sur le front des camions électriques et sur le marché des VE en général.

Rivian Automotive a devancé tout le monde sur le marché avec le R1T, qui a été nommé camion de l'année 2022 par MotorTrend ^[4]. Cette année, la consécration est revenue à Ford Motor Company, pour le F-150 Lightning ^[5], la variante électrique du pick-up adoré des Américains. Les livraisons ont commencé il y a environ six mois, et 15 617 unités ont été vendues en 2022, ce qui a permis à Ford de devenir le deuxième plus grand fabricant de VE en Amérique, derrière Tesla. ^[6]

Le tout nouveau SUV électrique Avenger de Jeep de Stellantis (STLA.fr), a reçu le prix de la voiture de l'année 2023, le monospace ID Buzz de Volkswagen arrivant en deuxième position. ^[7]

Le facteur Musk

L'année dernière, Tesla a connu des hauts et des bas, dans un contexte plus général de difficultés pour les grandes entreprises technologiques, et son action a plongé. Cependant, elle a réussi à gérer les perturbations de la chaîne d'approvisionnement mieux que la plupart de ses concurrents et certains des vents contraires récents pourraient potentiellement se dissiper.

Selon moi, une grande partie du succès et de l'attrait (ou non) de Tesla continuera de dépendre de son PDG prolifique, considéré comme infaillible par de nombreux investisseurs et aficionados de Tesla. Cependant, ses opinions souvent controversées et son comportement erratique ont peut-être entamé sa popularité et la saga Twitter n'a pas eu d'effet positif sur le fabricant de VE.

Une enquête de YouGov a montré que la popularité d'Elon Musk a chuté à 19 % au quatrième trimestre 2022 - période à laquelle il a pris le contrôle de Twitter - et qu'il était détesté par 48 % ^[8]. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de mercredi, il a affirmé que ses 127 millions de followers sur la plateforme de médias sociaux, suggèrent qu'il est "raisonnablement populaire ".

Il reste également à voir s'il peut diriger Tesla, SpaceX et Twitter en même temps, bien qu'il ait déclaré son intention de se retirer de la société de médias sociaux. ^[9]

Mouvement des actions

TSLA.us a chuté d'environ 65 % au cours de l'année précédente, alors qu'il s'est débarrassé d'une grande partie de ses actions. Dans la dernière opération de ce type, il a vendu plus de 19 millions d'actions, selon une série de documents publiés par la SEC le 8 novembre. ^[10]

TSLA.us a atteint ses plus bas niveaux depuis août 2020 au début de l'année, mais rebondit et réalise un mois rentable, le sentiment du marché plus large s'étant amélioré grâce aux espoirs d'un pivot de la Fed. L'action progresse dans le pré-marché d'aujourd'hui après les bons résultats d'hier et alors que la firme a apaisé les craintes concernant la demande.