Les banques américaines vont lancer les résultats du deuxième trimestre, mais les spreads pourraient être sous pression


Source : www.tradingview.com

Le panier de banques de FXCM comprend JPM.us, BAC.us, WFC.us, C.us, et Capital One Financial Corp. Chacune a une pondération de 20% dans l'instrument US.BANKS. Le graphique du haut montre que le panier a enregistré une série de sommets inférieurs (LP) suivis de creux inférieurs (LT) sur la période hebdomadaire. Cette configuration de prix place le graphique US.BANKS dans une tendance baissière définie

Le graphique du milieu montre la force relative des US.BANKS par rapport au CFD SPX500 de FXCM. Là encore, un pic inférieur (LP) suivi d'un creux inférieur (LT) est apparent. Cette tendance indique que les banques ont sous-performé le marché en général.

Le graphique du bas montre la courbe de rendement dérivée du Trésor américain à 10 ans et de sa note à 3 mois. Depuis le sommet du mois de mai, la courbe de rendement a enregistré un pic inférieur suivi d'un creux inférieur. En d'autres termes, cette courbe de rendement s'est considérablement aplatie, passant d'un écart de 2,3 % à seulement 0,74 % actuellement.

Les banques cherchent à emprunter à l'extrémité courte de la courbe et souhaitent accorder leurs prêts à des taux plus élevés. Étant donné que l'écart se rétrécit, leur intérêt pour les bénéfices diminue, ce qui implique des conditions plus strictes pour les prêts et des vents contraires sur les marges.

Elles doivent lancer la saison des résultats cette semaine. JPMorgan Chase, Morgan Stanley et First Republic Bank doivent publier leurs résultats jeudi. Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, US Bancorp, BNY Mellon et PNC Bank suivront vendredi. Étant donné que les écarts de taux ont commencé à se resserrer en mai, il sera intéressant de voir comment les bénéfices se comportent. Cependant, leurs prévisions seront plus critiques, étant donné que les spreads se réduisent. Leurs attentes seront donc instructives, surtout dans cet environnement macroéconomique

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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