Les 10 meilleures actions pour le troisième trimestre 2022 – Partie 1

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Toile de fond défavorable

L'inflation élevée inquiète la plupart des grandes économies du monde, l'indice des prix à la consommation américain ayant atteint en mai les niveaux les plus élevés depuis 1981, tandis que la Banque d'Angleterre s'attend à ce qu'il atteigne des taux à deux chiffres au Royaume-Uni.

Pour lutter contre cette situation, de nombreuses banques centrales se sont lancées dans un resserrement monétaire agressif et massif. En juin, la Réserve fédérale américaine a procédé à sa troisième hausse de taux consécutive, la plus importante depuis près de trente ans, tandis que la Banque d'Angleterre a également relevé ses taux pour la cinquième fois consécutive et que la Banque centrale européenne prévoit désormais une hausse des taux en juillet.

Cependant, ces politiques de resserrement, ainsi que d'autres facteurs tels que les perturbations commerciales et les prix élevés de l'énergie et des matières premières, entravent l'activité économique, suscitent des craintes de stagflation et créent un environnement difficile pour les marchés boursiers. Le secteur technologique est particulièrement vulnérable à ces conditions et le NAS100 se trouve dans un marché baissier depuis un certain temps déjà, tandis que le SPX500 plus large a également glissé en territoire baissier en juin.

Malgré le pessimisme actuel, les marchés boursiers ont réussi à se redresser après le plongeon de la pandémie et ont la capacité de le faire à nouveau, bien qu'il semble tôt pour de tels mouvements.

Dans ce contexte, dans une série en deux parties, nous examinons certaines actions du monde entier qui retiennent notre attention pour le troisième trimestre. Dans cette première partie, nous nous concentrerons sur les entreprises américaines qui opèrent sur le marché des véhicules électriques (VE), les services de streaming, le commerce de détail et d'autres secteurs.

Netflix

L'entreprise a débuté en 1997, en louant et en vendant des DVD, puis a introduit des services de streaming il y a 15 ans. Netflix a popularisé le binge-watching et a mené la révolution du streaming, mais son règne pourrait être menacé, car elle a connu une année difficile jusqu'à présent.

En avril, la société a annoncé une perte choquante de 200 000 utilisateurs payants au premier trimestre [1], la première depuis 2011 [2], ce qui a porté le nombre total d'abonnés à 221,64 millions. Netflix prévoit une réduction supplémentaire de sa base d'utilisateurs au deuxième trimestre, de deux millions d'abonnés.

Ces chiffres abyssaux ont été largement attribués à la suspension de son service en Russie, mais le géant du streaming a également reconnu l'impact de la concurrence accrue sur sa croissance, notant que "au cours des trois dernières années, alors que les sociétés de divertissement traditionnelles ont réalisé que le streaming était l'avenir, de nombreux nouveaux services de streaming ont également été lancés ".

Le nouveau venu AppleTV+ est entré dans l'histoire plus tôt dans l'année, devenant le premier streamer à remporter l'Oscar du meilleur film avec CODA [3], Disney+ a connu une ascension fulgurante depuis son lancement fin 2019, tandis que d'autres sociétés de divertissement "traditionnelles" telles que HBO poussent également sur le front du streaming. Netflix a principalement mis l'accent sur un contenu robuste, mais cela ne suffit manifestement pas, car il n'est pas de taille, à cet égard, pour ces entreprises traditionnelles qui ont des décennies de contenu et des franchises solides.

Les mauvais résultats d'avril ont forcé Netflix à repenser certains aspects clés de sa stratégie, puisqu'elle a annoncé un plan de monétisation du partage de mots de passe. Plus important encore, Netflix semble désormais prêt à abandonner l'approche sans publicité à laquelle il s'accroche depuis si longtemps et envisage de proposer des formules d'abonnement moins coûteuses, financées par la publicité. [4]

Comme nous l'avons déjà commenté, de telles offres sont probablement l'avenir du secteur et pourraient aider Netflix, compte tenu de la concurrence accrue, de la saturation du streaming et de la poussée de l'inflation, qui diminue le revenu disponible des consommateurs.

Les résultats du quatrième trimestre 2021 en janvier et ceux du premier trimestre 2022 en avril ont entraîné NFLX.us dans une chute libre, qui a effacé près de 70 % de sa valeur au cours des cinq premiers mois de l'année. En mai et juin, elle a réussi à se consolider et il reste à voir si elle peut se redresser.

Tesla

L'entreprise a été fondée en 2003 et a bouleversé l'industrie automobile, en étant le leader du marché des véhicules électriques (VE), bien que ses activités s'étendent à d'autres secteurs, comme la fabrication de panneaux solaires.

Tesla Motors Inc (TSLA) a réalisé un très bon premier trimestre, avec la livraison d'un record de 310 048 véhicules et une marge d'exploitation record de 19,2 %, contre 14,7 % au trimestre précédent [5], ce qui est très significatif compte tenu de la flambée des prix des matières premières, de l'inflation mondiale et de la hausse des taux d'intérêt.

En outre, Elon Musk a inauguré, non pas une, mais deux nouvelles usines plus tôt cette année, en l'espace de quelques semaines seulement. La Giga Berlin en Allemagne [6] et la deuxième usine basée aux États-Unis, au Texas [7], qui produisent toutes deux le Model Y.

Tesla semble avoir mieux réussi, par rapport à d'autres constructeurs automobiles, à gérer les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, mais n'est certainement pas à l'abri de celles-ci, alors que sa production a également été affectée par les récentes fermetures des usines Covid-19 à Shanghai.

En outre, l'entreprise ne prévoit pas de lancer de nouveaux modèles cette année, car il s'agira de "passer à l'échelle ", comme l'ont indiqué les commentaires de M. Musk lors du Texas Giga Fest. Le PDG prévoit que Tesla sera "en production " avec le Roadster, le Semi et le tant attendu Cybertruck en 2023. [8]

Pendant ce temps, la concurrence s'intensifie, car les start-ups de VE et les constructeurs automobiles traditionnels progressent sur le front de l'électrification. Rivian Automotive a devancé tout le monde sur le segment des camions électriques avec son R1T, tandis que la Ford Motor Company a récemment commencé les livraisons de son très attendu camion électrique F-150 Lightning.

Lors d'une interview accordée à Bloomberg dans le cadre du Forum économique du Qatar le 21 juin, M. Musk a déclaré que Tesla (Tesla) réduisait ses effectifs salariés "d'environ 10 % au cours des trois prochains mois environ ", ajoutant toutefois qu'il ne s'agissait "que d'une réduction de 3 à 3,5 % de l'effectif total et qu'elle n'était pas très importante ". [9]

Tesla a procédé à un fractionnement d'actions de 5-1 il y a deux ans [10], ce qui a rendu l'action moins chère et plus accessible aux investisseurs. Un récent dépôt auprès de la SEC a montré que Tesla prévoit une autre division, de 3-1, en attendant un vote lors de la réunion annuelle des actionnaires du 4 août. [11]

TSLA.us a perdu près de 30 % au cours des cinq premiers mois de l'année, après avoir atteint des sommets en novembre, alors que le secteur technologique en général est en perte de vitesse. En outre, la saga Musk-Twitter n'a pas profité à l'action Tesla, depuis qu'elle a débuté en avril

TSLA.us a tenté de former un plancher récemment, ce qui pourrait donner l'impulsion technique nécessaire à une reprise, mais d'un autre côté, il a formé une croix de la mort (croisement de l'EMA50 sous l'EMA200), ce qui pourrait être le précurseur de nouvelles pertes.

Apple

Apple (AAPL) est l'une des sociétés ayant la plus grande valeur au monde et l'un des plus grands fabricants de smartphones. Elle est connue pour son écosystème de matériel, de systèmes d'exploitation et de services homogènes et soucieux du design.

Les derniers résultats trimestriels (Q2 FY2022) annoncés fin avril étaient loin d'être impressionnants, puisque son revenu de 97,3 milliards de dollars n'a pas atteint le record de 123,9 milliards de dollars généré au trimestre précédent [12]. Apple a émis un avertissement concernant le trimestre à venir, son directeur financier parlant d'un impact de "4 à 8 milliards de dollars " dû aux "contraintes d'approvisionnement causées par les perturbations liées à COVID et les pénuries de silicium à l'échelle du secteur ". [13]

L'iPhone est le principal générateur de revenus de la firme, mais au cours du premier trimestre de l'année, Apple (AAPL) a perdu la première place des ventes mondiales de smartphones, au profit de Samsung. Selon les recherches de Canalys, les livraisons de la firme ont chuté à 56,5 millions d'unités et sa part de marché s'est réduite à 18 %, alors que l'ensemble du secteur enregistrait un déclin. [14]

La société basée à Cupertino est cependant bien plus que du matériel et ne cesse d'étendre ses services à de nouveaux domaines. Au cours de la 2022 Worldwide Developers Conference (WWDC) de juin, elle a notamment dévoilé le service Apple Pay Later [15], son entrée dans le secteur de plus en plus populaire du Buy Now Pay Later (BNPL). Ce service sera intégré à l'application Wallet dans la prochaine mise à jour d'iOS 16 et permettra aux utilisateurs américains de répartir le coût des achats effectués avec Apple Pay en quatre paiements égaux sans intérêt sur six semaines.

Le géant de la technologie a également fait une entrée remarquée dans le secteur du streaming avec AppleTV+, qui a produit un contenu original populaire et acclamé par la critique. En avril dernier, il est entré dans l'histoire en remportant l'Oscar du meilleur film avec CODA [3], tandis que l'année dernière, il avait remporté 10 Emmys, dont celui de la meilleure série comique pour Ted Lasso [16]. Les 2022 Emmy Awards ont lieu vers la fin du troisième trimestre, tandis que les nominations sont annoncées en juillet.

AAPL.us a récemment glissé dans un marché baissier et, au moment de la rédaction de cet article, il perdait plus de 20 % par rapport à son record de janvier, ce qui est généralement considéré comme le seuil pour une telle désignation. Malgré la chute récente de l'action, Apple est l'une des sociétés les plus précieuses au monde et a souvent présenté des caractéristiques de valeur refuge.

Amazon

Amazon (AMZN) est un géant américain de la technologie, dont les activités s'étendent du commerce électronique à l'informatique en nuage, de plus en plus importante, en passant par les services de streaming, etc. Elle a été fondée en 1994 par Jeff Bezos, qui a quitté son poste de PDG l'année dernière, remplacé par Andy Jassy.

Amazon.com a annoncé sa première perte trimestrielle en sept ans, avec une grande perte nette de 3,844 milliards de dollars au premier trimestre 2022, contre des bénéfices de 8,107 milliards de dollars au même trimestre de l'année précédente. Cette perte s'explique en partie par la perte de 7,6 milliards de dollars liée à la participation de l'entreprise dans la startup Rivian Automotive spécialisée dans les véhicules électriques (VE). [17]

La marge d'exploitation a également été réduite à 3,2 % au cours de la période considérée, contre 8,2 % au premier trimestre 2021, mais elle s'est améliorée par rapport aux 2,5 % du trimestre précédent. Il s'agit d'une mesure importante, compte tenu de l'inflation galopante et de la hausse des taux d'intérêt.

Les prévisions pour le deuxième trimestre étaient plutôt décevantes, puisque le revenu net devrait se situer entre 116,0 et 121,0 milliards de dollars et le bénéfice (perte) d'exploitation entre (1,0) et 3,0 milliards de dollars.

La comparaison d'une année sur l'autre sera défavorable puisque les chiffres du T2 2021 incluaient le très important Prime Day 48-hour sale event, qui était organisé en juin, alors que cette année il est prévu qu'il ait lieu en juillet.

Malgré les mauvais résultats trimestriels, Amazon est un géant de la technologie et du commerce de détail qui pousse sur de multiples fronts. L'un des services récents qui a attiré notre attention est Buy with Prime, qui pose un défi aux sociétés d'expédition telles que FedEx et pourrait potentiellement bouleverser le secteur. Il étend les services d'expédition d'Amazon en dehors de sa boutique en ligne, puisqu'il permet aux membres Prime de faire leurs achats sur des sites collaborateurs, en utilisant Fulfillment by Amazon (FBA). .

Il sera maintenant intéressant de voir comment Amazon gère l'environnement défavorable actuel, tout en gardant un œil sur l'examen réglementaire croissant du secteur de la technologie, qui pourrait potentiellement s'intensifier avant les élections de mi-mandat de cette année aux États-Unis.

AMZN.us a été malmené cette année et a chuté de plus de 25 % au cours des cinq premiers mois. Bien qu'elle ait tenté de toucher le fond, la reprise reste difficile.

Cible

Target est un détaillant de marchandises diverses qui compte plus de 1 900 magasins dans tous les États américains, 51 installations de chaîne d'approvisionnement et environ 400 000 employés. Son siège social est situé à Minneapolis, dans le Minnesota, où le premier magasin Target a ouvert ses portes en 1962. [19]

Les résultats du géant de la vente au détail ont été fortement affectés au cours du premier trimestre fiscal, dans un contexte d'inflation élevée et de perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ce qui, avec les résultats similaires de son rival Walmart, a contribué à la pire journée du SPX500 depuis l'apogée de la pandémie.

Le bénéfice net a chuté de plus de 50 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1,009 milliard de dollars, tandis que la marge d'exploitation a été réduite à 5,3 %, contre 9,8 % il y a un an, et la société a également publié des prévisions décevantes. [20]

Ce n'est pas tout, puisque Target a revu à la baisse ses prévisions pour le deuxième trimestre en juin, s'attendant désormais à une marge d'exploitation d'environ 2 %, tandis que les prévisions pour le deuxième semestre se situent toujours autour de 6 %.

Ceci est le résultat d'un nouveau plan d'action prévoyant, entre autres, "des démarques supplémentaires, l'élimination des stocks excédentaires et l'annulation des commandes ". Le PDG Brian Cornell a déclaré que ces initiatives entraîneront des "coûts supplémentaires au deuxième trimestre", mais il s'est dit confiant que ces actions porteront leurs fruits à terme. [21]

Ces résultats et ces prévisions sont très déconcertants, car les grands détaillants tels que Target sont censés être en mesure de gérer une inflation élevée et des perturbations commerciales mieux que quiconque, alors que s'ils choisissent d'atténuer leurs coûts élevés par des augmentations de prix, cela pourrait exacerber les pressions inflationnistes et causer plus de tort aux consommateurs.

TGT.us a été malmené en mai après la chute de sa rentabilité, qui a perdu environ 30 % au cours des cinq premiers mois de l'année.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 24 Juin 2022 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q1/FINAL-Q1-22-Shareholder-Letter.pdf

2

Retrieved 24 Juin 2022 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/quarterly_reports/2011/q3/Investor-Letter-Q3-2011.pdf

3

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.oscars.org/oscars/ceremonies/2022

4

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.youtube.com/watch

5

Retrieved 24 Juin 2022 https://tesla-cdn.thron.com/static/IOSHZZ_TSLA_Q1_2022_Update_G9MOZE.pdf

6

Retrieved 24 Juin 2022 https://twitter.com/Tesla/status/1506347849965002753

7

Retrieved 24 Juin 2022 https://twitter.com/Tesla/status/1512813356264177672

8

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.youtube.com/watch

9

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.youtube.com/watch

10

Retrieved 24 Juin 2022 https://ir.tesla.com/press-release/tesla-announces-five-one-stock-split

11

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1318605/000156459022022992/tsla-pre14a_20220804.htm

12

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.apple.com/newsroom/2022/04/apple-reports-second-quarter-results/

13

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.apple.com/investor/earnings-call/

14

Retrieved 24 Juin 2022 https://canalys.com/newsroom/worldwide-smartphone-market-Q1-2022

15

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.apple.com/newsroom/2022/06/apple-unveils-new-ways-to-share-and-communicate-in-ios-16/

16

Retrieved 24 Juin 2022 https://www.emmys.com/sites/default/files/press/emmys-winners-210919-v1.pdf

17

Retrieved 24 Juin 2022 https://s2.q4cdn.com/299287126/files/doc_financials/2022/q1/Q1-2022-Amazon-Earnings-Release.pdf

19

Retrieved 24 Juin 2022 https://corporate.target.com/about

20

Retrieved 24 Juin 2022 https://investors.target.com/news-releases/news-release-details/target-corporation-reports-first-quarter-earnings-1

21

Retrieved 25 Nov 2022 https://investors.target.com/news-releases/news-release-details/target-corporation-announces-updated-2022-plan-focused-inventory

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