Les 10 meilleures actions pour le deuxième trimestre 2022 – Partie 2

Environnement stimulant

Les marchés boursiers américains ont connu un mauvais début d'année, car ils ont été aux prises avec des facteurs tels que, une inflation galopante, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, des craintes géopolitiques, un boom des prix de l'énergie et des matières premières, etc. En outre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a procédé en mars à sa première hausse de taux depuis 2018, a conclu son programme d'achat d'actifs et prévoit de commencer à réduire son bilan prochainement.

Ce n'est pas un environnement favorable aux marchés boursiers et encore moins au secteur technologique et aux valeurs de croissance, le NAS100 (Nasdaq) ayant effacé plus d'environ 9% de sa valeur au cours du premier trimestre 2022. Toutefois, les marchés boursiers et les entreprises américaines ne sont pas les seuls à avoir souffert de ces facteurs, puisque les marchés boursiers d'Europe et d'un peu partout dans le monde ont également connu des difficultés.

Dans ce contexte, alors que le deuxième trimestre démarre et que la nouvelle saison des résultats approche à grands pas, nous examinons - dans un article en deux parties - quelques actions à surveiller aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Allemagne, en France, en Australie et en Chine. Vous pouvez lire la première partie ici.

Disney

The Walt Disney Company est une entreprise internationale diversifiée de premier plan dans le domaine du divertissement familial et des médias, qui a été fondée dans les années 1920 et porte le nom de son créateur emblématique. Ses activités s'étendent des parcs à thème aux studios de divertissement, en passant par les réseaux de diffusion, etc

La firme a lancé son propre service de streaming, Disney+, fin 2019, qui est devenu le joyau de la couronne pendant les années de pandémie qui ont tourné les gens vers les solutions de vente directe aux consommateurs (DTC). Au 1er janvier 2022, Disney+ comptait 129,8 millions d'abonnés payants, ayant ajouté 11,8 millions d'utilisateurs au cours du dernier trimestre déclaré (terminé le 1er janvier), ce qui a marqué une croissance de 37 % en glissement annuel. ^[1]

À titre de comparaison, le roi du streaming Netflix (NFLX) comptait 221,84 millions d'utilisateurs à la fin de l'année 2021, n'ayant ajouté que 8,28 millions d'utilisateurs au quatrième trimestre et prévoyant l'ajout de seulement 2,5 millions d'utilisateurs au premier trimestre 2022 ^[2]. Disney+ est clairement une histoire de croissance, mais il y a quelques problèmes de croissance, car la société essaie de monétiser ce programme et de le combiner avec ses activités traditionnelles et un contenu plus adulte avec le contenu pour enfants.

Elle est également propriétaire de Marvel Entertainment et de LucasFilms, et détient donc les clés de deux des plus importantes franchises du secteur du divertissement : le Marvel Cinematic Universe (MCU) et Star Wars

Lors de la cérémonie des 2022 Oscars du mois dernier, Disney a obtenu six récompenses - avec Searchlight Pictures et Hulu - et s'est classé deuxième derrière Warner Bros. Le rival de Disney+, AppleTV+, est entré dans l'histoire en devenant la première plateforme de streaming à remporter l'Oscar du meilleur film pour CODA. ^[3]

L'activité " traditionnelle " des Parcs, Expériences et Produits Disney avait pris un grand coup suite aux mesures de confinement de la pandémie, mais avec le retour à la normale du monde, elle s'est redressée. La publication des résultats de février ^[2], a révélé un bénéfice d'exploitation de 2,45 milliards de dollars pour le segment, marquant le troisième trimestre rentable consécutif.

DIS.us sort d'un quatrième trimestre médiocre, avec des pertes d'environ 8 %, et la nouvelle année a également été mauvaise, puisque le titre a perdu plus de 10 % au cours des trois premiers mois.

Meta (Facebook)

Meta est un géant des médias sociaux et la société mère de Facebook, Instagram et WhatsApp. Son PDG est Mark Zuckerberg, qui a cofondé Facebook, lancé en 2004 et qui a essentiellement changé le paysage des médias sociaux. ^[4]

Le changement de nom en Meta a eu lieu en octobre dernier, regroupant toutes les applications sous la nouvelle marque. Ce changement souligne la volonté de l'entreprise de donner vie au métavers, qui "ressemblera à un hybride des expériences sociales en ligne d'aujourd'hui, parfois étendu en trois dimensions ou projeté dans le monde physique ". ^[5]

En outre, l'entreprise a modifié la manière dont elle présente ses données financières, et compte désormais deux secteurs d'activité : Family of Apps et Reality Labs - ce dernier étant responsable de la mise en place du Metaverse. Il y a beaucoup de battage autour du Metaverse, qui pourrait bien être la meilleure chose qui soit, mais la société est loin de le monétiser, puisque Reality Labs (RL) a perdu 10,193 milliards de dollars en 2021. ^[6]

Le dernier rapport sur les résultats a également montré que Meta continue d'être perturbé par les changements apportés par Apple (AAPL) à iOS en matière de confidentialité. Le PDG Zuckerberg a déclaré que, parallèlement à la nouvelle réglementation en Europe, "il existe une tendance claire à la diminution des données disponibles pour la diffusion de publicités personnalisées ". Le directeur financier Dave Wehner a ajouté que "l'impact global d'iOS en tant que vent contraire sur notre activité en 2022 est de l'ordre de 10 milliards de dollars ". ^[7]

L'application Facebook a dû faire face à une concurrence croissante de la part de rivaux plus " cool " tels que TikTok et Snap et sa moyenne d'utilisateurs actifs quotidiens (DAUs), est restée stagnante sous les 2 millions. Le seul point positif est peut-être le chiffre d'affaires, qui a enregistré une hausse de 20 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 33,671 milliards de dollars au quatrième trimestre. Toutefois, les prévisions sont décevantes**, puisque l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de seulement 27 à 29 milliards de dollars au premier trimestre 2022. ^[6]

Les marchés ont réagi très négativement à ce rapport et FB.us a perdu près de 90 $ le premier jour de négociation après les résultats. L'action a perdu environ 35 % au cours du premier trimestre de l'année, parvenant à afficher des bénéfices en mars

Microsoft

Microsoft (MSFT) est une multinationale américaine spécialisée dans la technologie, créatrice du système d'exploitation Windows et de la suite d'applications Office. Son offre s'étend toutefois à l'informatique en nuage, à l'électronique grand public et à d'autres domaines.

En janvier, la société a publié de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2022 (période se terminant en décembre 2021), avec une croissance du chiffre d'affaires de 20 % d'une année sur l'autre, à 51,7 milliards de dollars. Le segment Cloud, de plus en plus important, qui comprend Azure, a été responsable de 18,3 milliards de dollars, en hausse de 26 % sur un an. ^[8]

Microsoft a également fourni des prévisions optimistes pour le segment**, prévoyant des revenus de 18,75 à 19 milliards de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2022. Le chiffre d'affaires total devrait toutefois diminuer sur une base trimestrielle, pour atteindre 48,5 à 49,3 milliards de dollars.

Quelques jours avant les résultats trimestriels, Microsoft avait annoncé une offre d'acquisition d'Activision Blizzard, pour un montant de 68,7 milliards de dollars. Activision est un éditeur et développeur de jeux vidéo bien établi, responsable de franchises emblématiques telles que Warcraft et Call of Duty. ^[9]

Les projets de l'entreprise vont au-delà des jeux traditionnels, puisque l'acquisition fournira des blocs de construction pour le métavers. L'opération ferait de Microsoft la troisième entreprise mondiale de jeux vidéo en termes de revenus, derrière Tencent et Sony, et devrait susciter l'attention des autorités réglementaires

Il y a environ un an, Microsoft avait annoncé l'acquisition de Nuance Communications, Inc. pour un montant de 19,7 milliards de dollars, qui avait fait l'objet d'un examen par les autorités de réglementation du Royaume-Uni et de l'Union européenne, mais qui a récemment été autorisée par ces deux instances. ^[10], ^[11]

MSFT.us a connu une superbe année 2021 et un fort quatrième trimestre qui a culminé avec le record de novembre (350,01). C'était l'une des valeurs les plus prisées de l'année dernière, bien que l'année 2022 soit morose jusqu'à présent, puisqu'elle a enregistré une baisse de près de 9 % au premier trimestre

Airbus

Airbus est un conglomérat européen qui conçoit et fabrique des avions commerciaux, mais possède également des divisions espace, défense et hélicoptères. Il emploie plus de 130 000 personnes, possède 180 sites dans le monde et 12 000 fournisseurs directs. ^[12]

L'entreprise a annoncé de solides résultats financiers pour l'ensemble de l'année 2021, avec un chiffre d'affaires de 52,1 milliards d'euros, en hausse de 4 % par rapport à l'année précédente, "reflétant principalement le nombre plus élevé de livraisons d'avions commerciaux ". ^[13]

Le bénéfice ajusté (EBIT) a enregistré une hausse stupéfiante de 185 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 4 865 euros, tandis que la société a affiché un bénéfice net record de 4 213 millions d'euros, après une perte nette de 1 133 millions d'euros en 2020, et a livré 611 avions commerciaux. Pour 2022, elle prévoit 720 livraisons d'avions commerciaux et un EBIT ajusté de 5,5 milliards €.

En comparaison, son rival américain Boeing, en difficulté, n'a livré que 340 avions commerciaux l'année dernière, même si ce chiffre marque une amélioration de 117 % d'une année sur l'autre. ^[14]

Le secteur du fret a soutenu l'industrie aérienne pendant la pandémie et Airbus a renforcé son programme de fret, les dernières nouvelles provenant de l'intention d'Etihad d'acheter sept cargos A350F. ^[15]

AIR.fr a connu une forte année 2021 mais le quatrième trimestre n'a pas été très bon, malgré la progression de décembre, tandis que le premier trimestre de l'année en cours a entraîné une baisse d'environ 2 %.

Qantas

Qantas est une compagnie aérienne australienne qui a plus de 100 ans d'histoire, opérant au niveau national et international et est reconnaissable dans le monde entier. Outre Qantas elle-même, le groupe comprend également la compagnie à bas prix Jetstar Airways

Les lockdowns de Covid-19 ont dévasté le secteur et les frontières internationales de l'Australie sont restées pour la plupart fermées, mais la situation a changé fin février, lorsque le pays a accueilli à nouveau les titulaires de visas entièrement vaccinés ^[16], ce qui a donné des raisons d'être optimiste. Le conflit militaire entre la Russie et l'Ukraine et les sanctions prises à l'encontre de la Russie ont toutefois fait grimper en flèche les prix de l'énergie, ce qui a eu pour effet d'ébranler la voie de la reprise.

Qantas a pris certaines mesures qui pourraient l'aider à faire face à ce problème. En février, elle a déclaré avoir acheté jusqu'à 30 millions de litres de carburant aviation durable (SAF) sur trois ans pour les vols au départ de Heathrow, à Londres ^[17]. En mars, elle a annoncé un autre accord en vertu duquel elle utilisera près de 20 millions de litres de biocarburants chaque année à partir de 2025, pour des vols entre San Francisco et Los Angeles et l'Australie. ^[18]

En février, le groupe avait annoncé ses résultats financiers pour le semestre clos en décembre 2021 (S1 FY2022), faisant état d'une perte d'EBITDA fondamental de 245 millions de dollars australiens, contre un bénéfice (EBITDA) de 86 millions de dollars australiens un an plus tôt, mais le chiffre était légèrement inférieur à sa projection de 250 à 300 millions de dollars australiens. Les pertes de revenus dues au Covid-19 s'élèvent à plus de 22 milliards de dollars australiens depuis le début de la pandémie. ^[17].

L'activité Fret a été l'un des points forts du rapport, aidant le segment International à enregistrer un bénéfice sous-jacent (EBITDA) de 89 millions de dollars australiens. **L'activité de fidélisation a été un autre point fort, produisant un bénéfice sous-jacent (EBITDA) de 157 millions de dollars australiens.

Qantas a également annoncé un plan de renouvellement de sa flotte domestique à fuselage étroit, avec plus de 100 nouveaux appareils d'ici 2034.

QAN.au avait perdu plus de 10 % au quatrième trimestre, mais elle a pris un bon départ en 2022, avec des bénéfices d'environ 5 % au premier trimestre.

Ceci était la deuxième partie de l'article sur les 10 meilleures actions pour le deuxième trimestre 2022. Vous pouvez lire la première partie ici.