L’action Facebook (Meta) ouvre en hausse après le rapport trimestriel et la croissance du nombre d’utilisateurs, mais le Metaverse reste un gouffre financier

Meta Utilisateurs ajoutés au 1er trimestre

Les marchés avaient réagi négativement au précédent rapport trimestriel de Meta, début février, et avaient envoyé l'action en chute libre, mais FB.us remonte aujourd'hui, après la publication des derniers résultats du 1er trimestre 2022. Dans l'ensemble, nous pensons que les résultats n'étaient pas particulièrement bons, mais il y avait quelques points positifs, comme l'augmentation du nombre d'utilisateurs de l'application principale et de la famille.

Les utilisateurs actifs quotidiens et mensuels (DAU et MAU) de Facebook ont stagné récemment, car d'autres applications telles que TikTok attirent la foule, mais le rapport d'hier a montré une hausse remarquable. Facebook comptait 1,96 milliard de DAU en moyenne et 2,94 milliards de MAU pour mars 2022, contre 1,96 milliard et 2,91 milliards respectivement pour décembre 2021. ^[1]

La famille d'apps qui comprend également Instagram, Messenger et WhatsApp, a enregistré 2,87 milliards d'actifs quotidiens (DAP) en moyenne et 3,64 milliards d'actifs mensuels (MAP) pour la même période, soit plus que les 2,82 milliards et 3,59 milliards respectivement pour décembre 2021.

Les revenus sont conformes aux attentes, le BPA dépasse les estimations

Les revenus totaux de Meta ont augmenté de 7 % en glissement annuel au cours du premier trimestre de l'année, pour atteindre 27,908 milliards de dollars. Ce chiffre correspond à la fourchette inférieure des prévisions de la société (27-29 milliards de dollars), mais il est nettement inférieur aux 32,639 milliards de dollars générés au cours du trimestre précédent.

La société s'attend désormais à un chiffre d'affaires de 28 à 30 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de 2022, ce qui reflète "une poursuite des tendances qui ont eu un impact sur la croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre, notamment la faiblesse de la deuxième moitié du premier trimestre qui a coïncidé avec la guerre en Ukraine "

Le bénéfice net a chuté de 21 % en glissement annuel pour atteindre 7,465 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action de 2,72 $ a marqué une baisse de 18 % en glissement annuel, bien qu'il ait dépassé les estimations de base.

Le Metaverse perd de l'argent

En octobre, le géant des médias sociaux a changé de nom pour devenir Meta Platforms, afin de mettre en évidence sa volonté de donner vie au métavers, et a également changé la façon dont il présente ses résultats financiers pour illustrer cela. Le rapport du quatrième trimestre a été le premier à être publié selon le nouveau schéma, qui comprend deux segments : la famille d'applications et les laboratoires de réalité, ce dernier étant chargé de donner vie au Metaverse.

Comme nous l'avions commenté dans notre Top 10 des actions pour le deuxième trimestre 2022 - Partie 2, le Metaverse "pourrait bien être la prochaine meilleure chose, mais la société est loin de le monétiser ". Reality Labs a enregistré une perte de 10,193 milliards de dollars en 2021, dont 3,304 milliards de dollars au cours du dernier trimestre de cette année, tandis que le communiqué d'hier a révélé une perte de 2,960 dollars au premier trimestre 2022.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats qui a suivi, le PDG Mark Zuckerberg a reconnu que "cela coûte cher de construire cela " et que l'entreprise réalise "de gros investissements " pour concrétiser cette vision, mais il a ajouté que "cela jette les bases de ce que je prévois être des années 2030 très excitantes ". ^[2]

La société a fait quelques pas en matière de monétisation, puisqu'elle a annoncé au début du mois qu'elle testait les achats in-app sur Horizon Worlds - l'application de réalité virtuelle de Meta et la pièce maîtresse du plan de développement du métavers. ^[3]

Les vents contraires de la publicité

Meta Platfroms s'est concentré sur les vidéos courtes et principalement sur les Instagram Reels, afin de concurrencer TikTok. M. Zuckerberg est optimiste autour de cette fonctionnalité, notant qu'elle représente plus de 20% du temps que les gens passent sur Instagram.

Cependant, l'évolution vers la vidéo à court terme est un frein aux revenus publicitaires, la principale source de revenus de Meta, ce que le PDG a reconnu en déclarant que "la monétisation de Reels est inférieure à celle de Feed ou des stories, mais je m'attends à ce que cela s'améliore avec le temps ". ^[2]

Les deux principales sources de vents contraires pour la publicité sont les modifications apportées par Apple à iOS en matière de protection de la vie privée, ainsi que la loi européenne sur les marchés numériques (DMA), qui vise à réglementer les grandes technologies.

En février, le PDG de Meta avait reconnu l'impact des facteurs susmentionnés, en déclarant que "Avec les changements d'iOS d'Apple et la nouvelle réglementation en Europe, il y a une tendance claire où moins de données sont disponibles pour fournir des publicités personnalisées ", tandis que le directeur financier Dave Wehner avait prévu un vent contraire d'environ 10 milliards de dollars dû aux changements d'iOS. ^[4]

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de mercredi, le directeur financier a réitéré l'impact d'iOS sur la protection de la vie privée et a indiqué qu'il en avait été tenu compte dans les perspectives du deuxième trimestre. Sur le front des DMA, la directrice de l'exploitation Sheryl Sandberg a reconnu les défis que la réglementation pose au secteur, mais a déclaré qu'elle était conforme aux attentes.

Réaction des actions

Après les résultats précédents, début février, FB.us s'était effondré, mais il bondit d'environ 15 % à l'ouverture aujourd'hui, car les investisseurs réagissent positivement au rapport de résultats de mercredi et voient peut-être une opportunité étant donné le prix fortement décoté

Mercredi, le titre était tombé à son plus bas niveau en deux ans, se dirigeant vers un mois de perte et il reste à voir si les résultats d'hier peuvent alimenter une reprise plus importante.