Disney a creusé son avance sur Netflix, mais ses finances laissent à désirer

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Résultats de Disney pour le quatrième trimestre de l'année 2022

Dans les résultats trimestriels précédents, Disney avait détrôné son rival Netflix de la première place en nombre d'abonnés au streaming, profitant de la perte choquante de ce dernier de plus d'un million d'utilisateurs au cours du premier semestre. Toutefois, Netflix a renoué avec la croissance au troisième trimestre, en déclarant 223,09 millions d'abonnés payants. [1]

Mardi, c'était au tour de Disney de fournir sa dernière mise à jour, qui a montré qu'il a non seulement conservé son avance sur son concurrent, mais qu'il l'a même agrandie. La société a fait état d'un total de 235,7 millions d'utilisateurs au 1er octobre pour ses services de streaming ESPN+, Hulu et Disney+, ce dernier ayant à lui seul ajouté environ 12 millions d'utilisateurs au cours du trimestre considéré, soit une hausse de 39 % d'une année sur l'autre. [2]

Le PDG Bob Chapeck a parlé d'une "croissance rapide " pour Disney+ - qui a été lancé il y a seulement trois ans - en raison de la "décision stratégique d'investir massivement dans la création d'un contenu incroyable et dans le déploiement du service à l'échelle internationale " et prévoit toujours une rentabilité pour l'exercice 2024.

Malgré l'afflux d'abonnés, les revenus du secteur de la vente directe aux consommateurs (DTC) ont diminué sur une base trimestrielle, tandis que la perte d'exploitation s'est creusée pour atteindre environ 1,5 milliard de dollars. Toutefois, au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, la directrice financière Christine McCarthy a déclaré que les pertes avaient atteint un pic au quatrième trimestre de l'exercice 2022 et qu'elle s'attendait à une amélioration d'" au moins 200 millions de dollars "* au prochain trimestre. [3]

Le chiffre d'affaires et le résultat net de Disney se sont détériorés par rapport au trimestre précédent, laissant beaucoup à désirer. Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2022 (période se terminant le 1er octobre), le géant du divertissement a généré des recettes supérieures à 20 milliards de dollars et un bénéfice net de 162 millions de dollars seulement, ce qui est très loin des 1,4 milliard de dollars du troisième trimestre.

L'activité Parcs, Expériences et Produits (DPEP) a poursuivi son redressement post-pandémie, avec un septième trimestre rentable consécutif, grâce à l'augmentation des volumes et des dépenses des clients, partiellement compensée par l'inflation des coûts. Le bénéfice d'exploitation a plus que doublé par rapport à l'année dernière pour atteindre 1,514 milliard de dollars, mais ce chiffre marque une baisse significative sur une base trimestrielle.

Disney est maintenant devenu le leader du secteur de la diffusion en continu, mais le marché pourrait devenir saturé, tandis que l'inflation galopante n'aide pas. Son secteur traditionnel DPEP se porte bien, mais l'environnement économique défavorable actuel suscite un certain scepticisme, tandis que les défis de Covid-19 n'ont pas été éclipsés, Disneyland Shanghai étant fermé depuis la semaine dernière. Nous attendons maintenant avec impatience les prochains résultats trimestriels, qui refléteront les performances de l'entreprise pendant l'importante période des fêtes.

L'action de la société a chuté dans les échanges prolongés de mardi après la publication des résultats, les marchés semblant déçus par l'absence de résultats supérieurs et inférieurs. DIS.us a connu un mauvais premier semestre de l'année, qui a culminé avec les plus bas de plus de deux ans atteints en juillet. Elle a toutefois rebondi et a réussi à éviter les pertes au troisième trimestre.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 09 Nov 2022 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q3/FINAL-Q3-22-Shareholder-Letter.pdf

2

Retrieved 09 Nov 2022 https://thewaltdisneycompany.com/app/uploads/2022/11/q4-fy22-earnings.pdf

3

Retrieved 28 Jan 2023 https://thewaltdisneycompany.com/disneys-fiscal-full-year-and-q4-2022-earnings-results-webcast/

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