La Banque de réserve d’Australie a augmenté ses taux pour la troisième fois consécutive

La RBA augmente les taux

La Banque de réserve d'Australie a augmenté les taux de 50 points de base, comme largement attendu, à 1,35 % ^[1]. Les taux sont maintenant au plus haut niveau depuis mai 2019, tandis que le mouvement d'aujourd'hui était la troisième hausse d'affilée, ce qui a marqué la plus longue série en douze ans.

Contrairement à la décision de juin, le mouvement d'aujourd'hui n'a offert aucune surprise et la rhétorique a peu changé. Les responsables s'attendent à d'autres ajustements de taux à l'avenir, réitérant que "Le Conseil s'attend à prendre de nouvelles mesures dans le processus de normalisation des conditions monétaires en Australie au cours des mois à venir ", tout en réitérant leur engagement à "faire ce qui est nécessaire pour s'assurer que l'inflation en Australie revienne à la cible au fil du temps ".

Comme pour les autres grandes banques du monde, l'inflation élevée est le principal moteur du récent cycle de resserrement agressif de la RBA. L'indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 5,1 % au premier trimestre (en glissement annuel) et les responsables s'attendent à ce qu'il atteigne un pic plus tard cette année, avant de redescendre vers l'objectif de 2 à 3 % en 2023.

Malgré le choc de la pandémie, la guerre en Ukraine et le resserrement de l'environnement monétaire, l'économie australienne a fait preuve d'une résilience remarquable. Le PIB a connu une croissance saine de 3,3 % au premier trimestre en glissement annuel et le taux de chômage s'est stabilisé à 3,9 % en mai, le taux le plus bas depuis près de 50 ans.

Cela donne à la RBA un degré élevé de liberté pour pousser sur le front du resserrement, un luxe que certaines autres banques centrales ne semblent pas avoir, comme la Banque d'Angleterre qui est dans une situation difficile en raison de l'inflation plus élevée et des attentes de contraction économique.

Analyse de l'AUD/USD

La décision de la RBA d'aujourd'hui n'ayant pas créé de surprise, la paire a peu changé et s'échange avec prudence, dans ce qui ressemble à un no man's land pour le moment, avec le Relative Strength Index qui oscille autour de la marque des 50.

Bien qu'il ne s'agisse pas d'un discours dovish, il n'y a pas eu d'éléments trop hawkish qui auraient pu modifier la dynamique de baisse. La paire AUD/USD sort d'un mois de juin négatif et le troisième trimestre a débuté avec des plus bas de deux ans (0,6762). Le risque d'un nouveau plancher est élevé, bien qu'une baisse plus importante vers et sous 0,6647 puisse s'avérer plus difficile.

D'autre part, la paire a réussi à rebondir après l'effondrement de vendredi et une nouvelle reprise vers la EMA200 (0,7000) ne serait pas surprenante, mais un dépassement de celle-ci nécessiterait une amélioration durable du sentiment du marché. De plus, la hausse semble peu hospitalière, car la ligne de tendance descendante depuis les sommets de 2022 et l'EMA de 200 jours se profilent.

Nous attendons maintenant de voir dans quel état d'esprit les traders américains reviendront de leur long week-end, alors que le calendrier économique nous attendons principalement aujourd'hui les commandes des usines américaines et mercredi les PMI et les minutes du FOMC.