Les chiffres du PIB et des biens durables masquent une faiblesse

Le PIB anticipé pour le quatrième trimestre s'est établi à 2,9% en glissement trimestriel. Ce chiffre est inférieur au chiffre précédent de 3,2 % pour le troisième trimestre, mais supérieur aux prévisions de 2,6 % pour le trimestre. Les biens durables ont atteint 5,6 % m/m, ce qui est beaucoup plus élevé que les 2,4 % m/m prévus.

Cependant, les données cachent des faiblesses.

Les dépenses de consommation ont été inférieures aux prévisions, à 2,1 % (2,9 % selon les prévisions), et l'on constate une accumulation notable des stocks.

Étant donné la faiblesse de la consommation, l'augmentation des stocks n'est probablement pas planifiée. Elle est probablement due aux stocks d'invendus, un signe précoce de récession.

En ce qui concerne les biens durables, Boeing a reçu 250 commandes d'avions. Si l'on ne tient pas compte de ces commandes, les biens durables de base ont diminué de -0,1 % m/m. Ce chiffre est inférieur à celui du mois précédent, qui était de 0,1 % m/m.

À première vue, les chiffres du PIB et des biens durables de base semblent encourageants. Cependant, sous la surface, il y a des signes inquiétants.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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