La nouvelle chancelière britannique annonce de nouveaux revirements politiques, après une semaine chaotique

Semaines tumultueuses

À la fin du mois précédent, le nouveau gouvernement britannique, dirigé par la première ministre Liz Truss, avait annoncé un nouveau plan de croissance prévoyant d'importantes réductions d'impôts, suscitant de vives critiques, notamment de la part du Fonds monétaire international (FMI).

Il a également suscité des inquiétudes quant à son impact sur la dette britannique, qui ont été aggravées par le fait que le paquet de dépenses n'était pas accompagné d'une évaluation de l'Office for Budget Responsibility (OBR).

Les marchés ont réagi négativement au paquet fiscal, avec une liquidation du marché obligataire et un GBP/USD atteignant des niveaux historiquement bas, ce qui a conduit la Banque d'Angleterre à un plan d'intervention d'urgence pour éviter l'effondrement potentiel des fonds de pension.

Renversement de politique

La déroute des marchés a contraint le gouvernement à une série de revirements, abandonnant d'abord l'abolition du taux supérieur d'imposition sur le revenu de 45 %, puis l'annulation de l'augmentation de la réduction de l'impôt sur les sociétés qui avait été prévue par l'administration précédente.

Entre-temps, le chancelier Kwarteng avait accéléré de près d'un mois la présentation du plan budgétaire à moyen terme, dans le but de calmer les marchés. Il avait annoncé qu'il aurait lieu le 31 octobre et qu'il serait accompagné des prévisions de l'Office for Budget Responsibility (OBR).

M. Kwarteng a cependant été renvoyé vendredi et remplacé par M. Jeremy Hunt, qui a présenté aujourd'hui des mesures de ce plan qui soutiendront la viabilité budgétaire. M. Hunt a annulé la quasi-totalité des mesures fiscales du Plan de croissance, annulant notamment la réduction du taux d'imposition du revenu de base. ^[1]

Pris ensemble, ces changements sont estimés à environ 32 milliards de livres par an. Le Chancelier a maintenu la politique historique de garantie des prix de l'énergie jusqu'en avril de l'année prochaine, mais a annoncé une révision de la manière de soutenir les consommateurs après cette date.

Le nouveau chancelier s'exprimera plus tard devant le Parlement britannique, tandis que le plan budgétaire à moyen terme complet ainsi que les prévisions de l'OBR seront présentés comme prévu, à la fin du mois

Un parcours semé d'embûches

Le Premier ministre Truss a gagné un peu de temps en remplaçant le ministre des finances qui a mis en place les mesures de dépenses qui ont ébranlé les marchés, mais elle a probablement un chemin difficile à parcourir. Son autorité a été gravement atteinte et des appels à des élections ont été lancés par l'opposition et par elle-même.

L'annonce faite aujourd'hui par M. Hunt, je crois, sape encore plus son leadership et il reste à voir s'il suivra le Premier ministre à l'avenir ou s'il essaiera d'imposer son propre programme

Bien que ce revirement puisse contribuer à apporter une certaine stabilité sur les marchés, l'incertitude reste élevée à ce stade, tant sur le plan politique qu'économique.