El USD/JPY tras su fuerte inicio de semana
Análisis del USD/JPY
El par había registrado su peor semana en veinticuatro años a principios de noviembre, tras el débil informe de inflación del IPC de EE.UU., que había provocado una venta del USDOLLAR y una moderación de las expectativas del mercado en torno a la senda de endurecimiento de la Fed.
Desde entonces, algunos responsables de la política monetaria han insinuado una menor subida de los tipos de interés el mes que viene, después de cuatro movimientos consecutivos de 75 puntos básicos, mientras que otros parecían reacios a la desaceleración. Sin embargo, en general, la mayoría de los funcionarios han insistido en la necesidad de un mayor endurecimiento y de mantenerse en territorio restrictivo.
La Sra. Mester (votante este año) declaró ayer a la CNBC que una ralentización del ritmo de las subidas "tiene sentido ", pero añadió que "todavía van a subir el tipo de los fondos " [1]. La herramienta FedWatch de CME proyecta una subida del 0,5% en diciembre y asigna la mayor probabilidad a un tipo terminal del 5,25%, tras la reciente bajada al 5,00%. [2]
En cualquier caso, el diferencial de políticas entre la Fed y el Banco de Japón sigue siendo desfavorable para el par, ya que este último se encuentra en el lado más dovish del espectro político, con tipos negativos y control de la curva de rendimiento. El Banco de Japón no ha mostrado ninguna inclinación a cambiar de rumbo hasta ahora, a pesar de que la inflación ha estado por encima de su 2% desde abril. La última publicación del viernes mostró que el IPC sin alimentos frescos aumentó un 3,6% interanual en octubre, el nivel más alto desde 1982.
El mal sentimiento debido a los temores en torno a la situación de China Covid-19 envió flujos hacia el dólar, ayudando al USD/JPY a extender la recuperación de la semana pasada el lunes. Ahora tiene la oportunidad de sacar la zona de resistencia de 143,11-60, que comprende el 38,2% de Fibonacci desde el máximo de varias décadas de octubre hasta la caída de los mínimos de este mes. Esto podría abrir la puerta a un avance mayor que pondría a 148,83 en el punto de mira, pero somos cautelosos ante tales movimientos.
El USD/JPY está blando hoy y se mantiene en un estado peligroso, llevando un mal mes. Mientras no supere el 38,2% de Fibonacci, es susceptible de sufrir nuevas presiones y nuevos mínimos mensuales (137,65), aunque los osos necesitarían un nuevo catalizador para ello.
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referencias
| Consultado el 22 Nov 2022 https://www.cnbc.com/2022/11/21/feds-mester-wants-more-progress-on-inflation-before-ending-interest-rate-hikes.html | |
| Consultado el 25 Sep 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html |
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