El efecto del IPC de EE.UU. sobre los tipos reales se filtrará a la evolución de los índices bursátiles relativos
Fuente: www.tradingview.com
El mercado está muy pendiente de la publicación del IPC de hoy. Aunque no es la medida preferida por la Fed, nos dará una idea de si la inflación se está moderando o no. Esta dinámica, a su vez, afecta a la trayectoria de la política monetaria, que es un factor crucial de los tipos reales (gráfico superior).
En nuestra opinión, los tipos reales tienen actualmente un efecto dominó en las relaciones entrelazadas dentro del mercado. Por ejemplo, nuestro gráfico central muestra la fuerza relativa entre el US30 semanal y el NAS100 (RS1). El RS1 sugiere que el US30, orientado al valor, supera al índice NAS100, orientado al crecimiento, cuando los tipos reales suben en las condiciones macroeconómicas actuales. En este sentido, el coeficiente de correlación (indicador inferior) de los tipos reales con el RS1 es de un fuerte 0,74
Así pues, deducimos que cualquier efecto de la publicación del IPC sobre los tipos reales se filtrará al RS1. Esta suposición tiene sentido, dado que el NAS100 tiene una mayor sensibilidad a los tipos de interés debido a su función de valor temporal del dinero
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
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