Stock indexes need to consolidate August gains after a strong July

The above shows the US30, SPX500 and NAS100 monthly charts. July charted long blue candles for each index, with the US30 and SPX500 closing between the blue bands in their respective neutral areas. Whilst the NAS100 lagged, it has pushed upwards into neutral during the first twelve days of August.
The indexes need to consolidate these positions. This stabilisation will provide a platform to potentially move back into bullish zones between the upper blue and red bands. If this happens and the stochastics push above 80 and hold (blue arrows), an underlying bullish momentum will be present.
However, if they end August back in their bearish areas, between the lower blue and red bands, July into August will be regarded as a bear market rally. To this end, we are keeping an eye on the real interest rate:
Source: www.tradingview.com
Real interest rates declined in July (blue arrow). This drop coincides with the stock index's positive July run. Intuitively this makes sense as the lower rates support a higher discount factor. However, the real rate's position is between the upper blue and red bands in its bullish zone. If this maintains, it may mean higher rates ahead, which will be a headwind for the stock indexes.
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
Cualquier opinión, noticia, estudio, análisis, precio, otra información o enlaces hacia páginas web de terceros en la presente página web se proveen "Tal Como Están" en su función de comentario general de mercado y no constituyen una asesoría de inversiones. El comentario de mercado no está preparado conforme a requisitos legales designados a promover la independencia de los estudios de inversiones y por lo tanto, no está sujeto a ningún tipo de prohibición de las operaciones antes de la difusión. Aunque este comentario no fue elaborado por una fuente independiente, FXCM sigue todos los pasos necesarios para eliminar o prevenir cualquier conflicto de intereses generado por la elaboración y la difusión de esta comunicación. Los empleados de FXCM se comprometen a actuar en el mejor interés de los clientes y a representar sus puntos de vista sin confundir, engañar o impactar de cualquier otro modo la capacidad de los clientes a tomar unas decisiones de inversión informadas. Para más información sobre los compromisos internos organizacionales y administrativos de FXCM para la prevención de conflictos, por favor refiérase a la Política de Gestión de Conflictos de la Compañía. Por favor asegúrese de leer y entender nuestro Aviso Legal completo y provisión de responsabilidad referentes a la información precedente que se pueden encontrar aquí.