Análisis de Sentimiento: ¿Qué es? ¿Por qué lo necesita?

No es raro que un inversor tenga una corazonada: la sensación de que el mercado o el precio de un activo están a punto de moverse. Pero, ¿basta una corazonada para tomar decisiones plenamente informadas sobre cualquier inversión? Utilizar una lógica, un razonamiento y un análisis sólidos es la mejor manera de obtener beneficios. Y el análisis del sentimiento es uno de esos métodos de probada eficacia que utilizan los inversores.

Para algunos inversores, la idea de utilizar análisis basados en el "sentimiento" puede no parecer tan diferente de confiar en sus corazonadas o en un "presentimiento". Y no se equivocan necesariamente en esa apreciación. Pero el análisis del sentimiento es mucho más de lo que parece. La clave está en conocerlo bien: ¿qué es el sentimiento del mercado, cómo se utiliza y qué ventajas tiene?

¿Qué es el análisis de opiniones?

En el análisis técnico, los operadores utilizan los datos históricos de los precios para decidir su próximo movimiento. En el análisis fundamental, las cifras tangibles y la reputación del valor aportan esa base. Pero, cuando se trata del análisis del sentimiento del mercado, la información es más abstracta. Concretamente, se basa en el estado de ánimo del mercado como colectivo.

En su mayor parte, el trading es una actividad humana. Como tal, es imposible eliminar toda emoción de la ecuación. Los inversores pueden tomar decisiones en función de los datos y la información que han extraído de otros análisis. Pero cada uno seguirá teniendo sus opiniones o interpretaciones personales que influirán en su decisión. Y, al multiplicarse, esto alimenta un "sentimiento" colectivo.

Si el ánimo del mercado es alcista, se espera que el precio de ese valor -ya sea un par de divisas o una materia prima- suba. Si el estado de ánimo es bajista, se espera lo contrario. Y la razón por la que esta idea del sentimiento del mercado es importante es que usted solo no puede influir en ese movimiento. Proviene del sentimiento general del mercado y del estado de ánimo colectivo del mercado.

¿Cómo funciona con el análisis fundamental y técnico?

Se puede afirmar que una estrategia de negociación completa se beneficiará de una combinación de las tres formas de análisis. Por ejemplo, podría utilizar el análisis fundamental para sentar unas buenas bases para sus decisiones de negociación. A continuación, podría superponer los datos técnicos que muestran si los movimientos recientes dan credibilidad a sus expectativas.

El siguiente paso sería explorar cuál es el estado de ánimo predominante hacia un valor o mercado específico. En este caso, el análisis del sentimiento le ofrece dos opciones. La primera es operar en línea con el consenso. O puede adoptar un enfoque contrario: ir a contracorriente y vender donde otros inversores están comprando, por ejemplo, creyendo que el sentimiento actual es erróneo.

Por encima de todo, su apetito por el riesgo y sus objetivos generales determinarán el éxito de su estrategia. Pero el tipo o la combinación de análisis pueden desempeñar un papel importante a la hora de mejorar sus perspectivas.

¿Cómo funciona el análisis del sentimiento?

El concepto de análisis de sentimiento se basa en la percepción que tiene el mercado de un valor o una clase de activos concretos. Las dos posiciones que pueden adoptarse son "larga neta" o "corta neta".

En el caso de que una posición sea "larga neta", la conclusión es que hay más operadores que no (aunque sólo sea entre el 51% y el 49%) que tienen un estado de ánimo alcista y esperan que el precio suba, por lo que compran. En el caso de una posición "corta neta", ocurre lo contrario. La opinión mayoritaria es bajista y la creencia es que el precio de un activo bajará - lo que lleva a los inversores a vender.

El uso del análisis del sentimiento se aplica mejor en escenarios a corto plazo. Las emociones, al igual que los precios, pueden ser volátiles. Y es perfectamente posible que un mercado se acueste una noche con un estado de ánimo y se despierte a la mañana siguiente con otro.

En este sentido, la emoción forma parte integrante del análisis de los sentimientos (y, de hecho, del trading). Al fin y al cabo, si tomáramos decisiones basándonos en datos puramente empíricos, todos los operadores acabarían actuando de la misma manera.

Ejemplos de análisis de sentimiento

Veamos algunos ejemplos de análisis de sentimientos en acción.

• El minipresupuesto del Reino Unido de septiembre de 2022 fue testigo de un colapso de la confianza cuando se anunció. Los inversores extranjeros "se deshicieron" de los bonos del Estado al ritmo más rápido jamás registrado, y los operadores de divisas empujaron a la libra esterlina a mínimos generacionales. Fue necesaria una reorganización del gobierno y de la política fiscal del Reino Unido para restablecer la confianza de los inversores.
• A nivel teórico, el sentimiento alcista del mercado hacia un activo puede llevar a una perspectiva bajista en otro. En tiempos de incertidumbre, por tanto, el mercado puede mostrar un descenso de la confianza en los mercados bursátiles. Al mismo tiempo, sin embargo, se fortalecerá el sentimiento hacia las divisas refugio o las materias primas.
• El miedo y la codicia son ingredientes importantes para alimentar el sentimiento del mercado. Así, se pueden detectar los puntos en los que el valor de un activo se infla o desinfla indebidamente. Si el precio de las acciones de Tesla cotiza en una banda constante y de repente sube (o baja), es evidente que el miedo y la codicia están en juego en el mercado.

¿Qué señales pueden guiar su análisis del sentimiento del mercado?

Puede que aún no esté seguro de en qué se diferencia operar utilizando esta forma de análisis de confiar en una corazonada. La respuesta está en las herramientas de análisis del sentimiento, las señales y los indicadores que puede utilizar para calibrar mejor el estado de ánimo imperante. Algunos de los más destacados son:

Informe de Compromisos de los Operadores (COT)

Cada viernes, la Commodity Futures Trading Commission publica el COT. En él se destacan las posiciones largas y cortas netas actuales de todos los operadores especulativos y comerciales. Con él, podrá ver cómo se están posicionando los principales operadores del mercado. Si observa señales de que estos operadores se están volviendo bajistas en un mercado alcista, es posible que las cosas estén a punto de cambiar.

Índice de volatilidad (VIX)

El índice VIX del Chicago Board Options Exchange (CBOE) se basa en el precio de las opciones y, por tanto, mide la volatilidad del mercado. A veces se le denomina "índice del miedo" porque puede ayudar a los operadores a reaccionar ante cualquier aumento percibido de la volatilidad. Y el aumento de la volatilidad puede ser una señal de que cualquier tendencia actual está a punto de invertirse.

Índice de Porcentaje Alcista (BPI)

Este índice es una medida explícita de los valores con un patrón alcista, tal y como indican los gráficos de puntos y figuras. Para los operadores que lo utilizan como una de sus herramientas de análisis de sentimiento, el resultado se presenta en forma de porcentaje. Una puntuación del 50% puede indicar un sentimiento neutral, mientras que una lectura de más del 70% es señal de que el sentimiento es alcista. Por el contrario, una puntuación igual o inferior al 30% indica un sentimiento bajista.

Relación máximos/mínimos

Se trata de otro dato basado en un índice que puede mejorar el análisis del sentimiento. Proporciona una comparación entre los valores que se mueven a su punto más alto en 52 semanas y los que se mueven en la dirección opuesta. Los operadores pueden así obtener una instantánea de la dirección media en la que se mueven las cosas. Al igual que el BPI, una puntuación inferior a 30 es bajista y superior a 70 es alcista.

¿Cuáles son las ventajas del análisis del sentimiento?

El arte de operar con éxito no depende de un conjunto exclusivo de reglas o métodos. Un operador puede utilizar la estrategia que mejor le funcione, influida por atributos personales únicos como la aversión al riesgo, el tiempo disponible y los recursos de capital. Así que, por supuesto, puede encontrar algunas ventajas en el análisis de sentimiento que lo conviertan en una parte integral de su viaje por el trading.

Una de las principales ventajas es la presencia de indicadores probados que le ayudarán a captar el estado de ánimo de un mercado. ¿Una corazonada? Se basa en pocas pruebas reales, si es que tiene alguna. Pero el sentimiento del mercado puede evidenciarse en herramientas como el COT, el VIX y el BPI.

Como el VIX se basa en el mercado de opciones, el análisis del sentimiento tiene un elemento prospectivo que otras formas no pueden reproducir. Esas opciones, por ejemplo, tienen fecha futura. Por lo tanto, si hay más opciones de venta en juego, esto puede indicar que un operador cree que los precios están a punto de volverse inestables. Del mismo modo, otros indicadores pueden apuntar a posibles retrocesos.

¿Cuáles son los posibles inconvenientes?

No cabe duda de que puede ser útil incorporar el análisis de sentimiento a su estrategia de negociación. Al mismo tiempo, hay que aceptar que el sentimiento es abstracto y está guiado por las emociones.

El espectro de emociones que pueden ejercer fuerzas colectivas en el mercado puede ir del miedo a la codicia. Y esto puede sesgar indebidamente las tendencias o los precios, aunque sólo sea durante un breve espacio de tiempo. El sentimiento del mercado también tiene el potencial de ser obstinado, de operar con la idea de que algo va a suceder independientemente de lo que sugieran otros datos.

Teniendo esto en cuenta, saber cómo utilizar el análisis del sentimiento a menudo significa saber cómo detectar anomalías. El mero hecho de que el mercado muestre un determinado estado de ánimo no garantiza que esté justificado. Al fin y al cabo, la mayoría de los operadores minoristas no obtienen beneficios. Aplicado a una escala más amplia, ¿se puede confiar realmente en el estado de ánimo general?

Dicho esto, puede dar lugar a oportunidades contrarias a las del mercado.

También hay que tener en cuenta que algunos indicadores son intransferibles. El BPI, por ejemplo, examina los precios de las acciones. No puede traducirse fácilmente en enseñanzas útiles para operar con divisas u otros valores.

¿Para qué puede utilizarse el análisis del sentimiento?

En la práctica, el sentimiento del mercado puede aplicarse a las decisiones de negociación independientemente de la clase de activo. El concepto puede funcionar con divisas, acciones, índices y materias primas, entre otros. En FXCM, ofrecemos oportunidades para operar en cada una de esas clases de activos utilizando CFDs o spread betting. Por lo tanto, ese puede ser un punto de partida ideal para utilizar su análisis con un efecto positivo.

Debido a su naturaleza prospectiva, el análisis de sentimiento puede ser utilizado para adelantarse a la curva cuando se trata de oportunidades de trading. Las herramientas y los indicadores que utilice -además de las observaciones- pueden darle una buena indicación de lo que piensan los demás inversores. A partir de ahí, puede hacer juicios razonados sobre si una tendencia bajista continuará o si una tendencia alcista se invertirá.

Como tal, puede dejarle la opción de hacer una operación contraria. Y hacerlo correctamente es una forma de obtener beneficios cuando la mayoría de los demás acaban perdiendo.

Métodos de análisis del sentimiento

Existen quizás dos métodos principales de análisis de sentimiento que podrían funcionar si cree que esto debería formar parte de su viaje de trading. El primero es en tiempo real y el otro es una actividad a más largo plazo.

En cuanto al análisis en tiempo real, es lo que su nombre sugiere. Si observa el valor que ha elegido, utilice las herramientas de análisis de sentimiento que tiene a su disposición para comprender qué está ocurriendo con su valor y por qué ahora. Un escenario de ejemplo es un repunte repentino del valor de una divisa que había estado retrocediendo lentamente, por lo que carecía de las razones técnicas y fundamentales para actuar de ese modo.

Si lo prefiere, también puede realizar este tipo de análisis en un plazo más largo. Esto puede hacerlo más cohesivo con el análisis fundamental, ya que tiene espacio para ver cualquier reacción emocional a cosas como la publicación de resultados financieros. A su vez, esto puede influir en las decisiones de negociación periódicas basadas en la expectativa de un sentimiento similar del mercado en el futuro.

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