Los tipos reales actúan de forma peculiar, lo que dificulta el análisis del NAS100

Reacción del tipo de interés real a corto plazo


Fuente: www.tradingview.com

Después de que la publicación del IPC de ayer mostrara cierta moderación, los tipos reales descendieron (flecha azul hacia abajo). Sin embargo, esta caída fue temporal y el mercado desvaneció el movimiento. Es decir, la actividad apoyó la caída y los tipos reales volvieron a los niveles anteriores al anuncio.

Análisis de los tipos reales a largo plazo y su correlación con el NAS100


Fuente: www.tradingview.com

El tipo real semanal ha retrocedido desde la semana del 11 de julio (vertical de trazos azules). La acción del precio actual hace que el análisis sea interesante. Es posible que se haya trazado una vela de referencia (círculo rojo), una vela con un mínimo más alto a cada lado. Si el precio cierra por encima del máximo de la vela de referencia, está en juego una posible depresión. Este patrón implica una plataforma para tasas reales más altas

La moderación de la inflación sugiere que los tipos reales más altos se enfrentan a vientos en contra, lo que provocó la venta inicial indicada anteriormente. Sin embargo, a medida que el mercado desvanece la venta, el escenario de un posible descenso sigue siendo una posibilidad. A este respecto, observamos:

  1. Los tipos reales tienen una correlación inversa con el NAS100, sensible a los tipos
  2. El coeficiente de correlación es un fuerte -0,85 (indicador inferior)

El NAS100 subió tras la publicación del IPC. Sin embargo, se produjo una anomalía al no seguir el NAS100 el desvanecimiento del tipo real dado el coeficiente de correlación. El NAS100 cerró con una subida del 2,5% en el día. Esta irregularidad hace que el análisis sea complejo. O bien el NAS100 baja debido a la acción del precio del tipo real o bien a la inversa. Esta apreciación se debe a que las características inherentes al valor temporal del dinero del NAS100 no le permitirán sacudirse las influencias de los tipos reales durante mucho tiempo

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Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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