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¿Que causa volatilidad en Bitcoin?

Bitcoin, la moneda digital más grande del mundo por capitalización de mercado, fn ref="1"] ha generado grandes beneficios para algunos inversores. Las fuertes ganancias de la 'criptomoneda' han producido historias de los llamados "Millonarios de Bitcoin", individuos que se enriquecieron invirtiendo en la moneda digital y manteniéndola el tiempo suficiente para generar una riqueza significativa. [2]

Sin embargo, muchos han enfatizado la naturaleza altamente volátil de Bitcoin. La moneda digital ha experimentado fuertes fluctuaciones de precios, una situación que socava su capacidad para funcionar como moneda.

Los analistas de mercado han señalado numerosos factores para explicar por qué bitcoin es tan volátil, y este artículo detallará varias de esas variables.

Tamaño de mercado

Los inversores interesados en bitcoin deben tener en cuenta que su mercado, así como el de todas las monedas digitales, es relativamente pequeño en comparación con los mercados de activos más tradicionales como acciones, bonos y monedas fiduciarias.

La capitalización de mercado total (capitalización de mercado) de bitcoin superó los 300.000 millones de dólares en diciembre de 2017, y la capitalización de mercado de todas las monedas digitales superó los 800.000 millones de dólares a principios de 2018. [1] Si bien estas cifras representan fuertes aumentos en el espacio de unos pocos años, palidecen en comparación con el alcance de los mercados de activos más tradicionales.

El mercado de valores mundial, por ejemplo, alcanzó un valor total de 76,3 billones de dólares aproximadamente a mediados de 2017, según los datos proporcionados por el índice de capitalización del mercado cambiario mundial de Bloomberg. [3] El valor del mercado mundial de bonos, por otro lado, superó los 125 billones de dólares estadounidenses a fines de 2016, según datos del Banco de Pagos Internacionales [4].

En cuanto a por qué esto es importante, los mercados pequeños son más vulnerables a la manipulación que los mercados grandes. El valor de mercado de USD 300 mil millones de Bitcoin se suma a partir de varios intercambios. En otras palabras, la cifra total representa varios mercados diferentes.

Desglosados uno por uno, estos mercados, y especialmente los más pequeños, son vulnerables a las fluctuaciones de la oferta y la demanda. Kerim Derhalli, CEO y fundador de Invstr Ltd., dijo que incluso pequeños cambios en estas variables clave pueden tener una influencia significativa en los precios de Bitcoin. [5]

Si bien estos cambios en la oferta y la demanda podrían ser el resultado de factores como el cambio de sentimiento del mercado o la reacción de los inversores a las noticias, también podrían deberse a los esfuerzos por manipular el mercado. Todo lo que se necesita es un inversor importante, o alternativamente, un grupo de inversores más pequeños que trabajen juntos, para generar una ganancia o pérdida significativa en el valor de una moneda digital específica.

Varios intercambios de criptomonedas han sufrido los llamados "choques repentinos", que tienen lugar cuando el valor de un activo en particular cae bruscamente en un corto período de tiempo. Coinbase, uno de los intercambios más grandes y conocidos, experimentó una de estas fuertes caídas en junio de 2017. [6] Durante este evento, el precio del éter, una de las monedas digitales más grandes por capitalización de mercado, cayó de 320 dólares a 0,10 dólares.

Más tarde ese año, Bitfinex, otro intercambio importante, se encontró con una situación similar en la que tres monedas digitales diferentes vieron caer sus precios hasta un 90% en cuestión de minutos. [7] A medida que el precio de estos activos digitales se desplomó, el intercambio cerró automáticamente muchas apuestas apalancadas realizadas por los comerciantes.

Baja liquidez

Numerosos analistas han afirmado que bitcoin sufre problemas de liquidez, lo que a su vez podría estar contribuyendo a la fuerte volatilidad de bitcoin. [8] Tener menos liquidez, en lugar de más, puede exacerbar potencialmente las fluctuaciones de precios, haciendo que las inevitables caídas de la moneda digital sean más severas de lo que serían de otra manera. [9]

Cedric Jeanson, fundador y CEO de BitSpread, comentó sobre la situación al afirmar que la "alta volatilidad de bitcoin se debe a la baja liquidez que tenemos en los intercambios hoy". [8] Dijo que los intercambios pueden abordar potencialmente este problema al tener más creadores de mercado. involucrarse.

Regulación

La regulación es otra área que potencialmente contribuye a la intensa volatilidad de bitcoin. Los primeros bitcoins aparecieron en 2009. Desde entonces, varios gobiernos han hecho esfuerzos para regular bitcoins, junto con otras monedas digitales.

Por ejemplo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) anunció en 2015 que bitcoin y otras monedas digitales eran productos básicos y, por lo tanto, la agencia gubernamental podría regularlos. [10] La organización dijo en un comunicado que "la CFTC sostiene que bitcoin y otras monedas virtuales son una mercancía cubierta por la ley de intercambio de materias primas".

El gobierno de China ha adoptado un enfoque mucho más agresivo, tomando medidas enérgicas contra las bolsas nacionales en septiembre de 2017 y obligándolas a cerrar. [11] El gobierno de la nación también prohibió las ofertas iniciales de monedas (ICO), que son ofertas de tokens digitales. [12]

En enero de 2018, los funcionarios del gobierno de Corea del Sur también tomaron medidas enérgicas contra el comercio de divisas digitales, anunciando que las personas ya no podrían realizar tales transacciones de forma anónima. [13] El gobierno de la nación anunció que, a partir del 30 de enero, las personas no podrían realizar transacciones a través de las bolsas de Corea del Sur a menos que el nombre que le dieran a su bolsa fuera el mismo que el de su cuenta bancaria.

Si bien muchos gobiernos se han esforzado por desarrollar regulaciones para bitcoin y otras monedas digitales, los legisladores y reguladores aún no han trabajado juntos para crear una regulación que abarque muchas naciones.

Noticias y Eventos

Un factor importante que puede alimentar la volatilidad en los precios de bitcoin son las noticias. Cuando las noticias son positivas, pueden estimular el interés de los inversores y hacer que los participantes del mercado compren bitcoins, aumentando su precio. Un ejemplo perfecto es cuando se supo que la importante bolsa Coinbase agregó 100,000 usuarios en un solo día después de que el operador de bolsa CME Group Inc. anunciara en noviembre de 2017 que planeaba agregar futuros de bitcoin ese año.

Otro gran ejemplo llegó más tarde ese mismo mes cuando se reveló que, en octubre de 2017, el número de usuarios de Coinbase excedía el número de cuentas de corretaje activas en la importante empresa de servicios financieros The Charles Schwab Corporation. [15]

Los medios de comunicación también han publicado muchas noticias negativas sobre Bitcoin. En agosto de 2016, casi 120.000 unidades de bitcoin desaparecieron de Bitfinex. [16] En ese momento, esta cantidad estaba valorada en aproximadamente US $ 72 millones, lo que lo convierte en el segundo robo de bitcoins más grande después del monte. La debacle de Gox. [17] El mismo día que se anunció esta noticia, el precio de bitcoin cayó rápidamente más del 20%.

Sentimiento cambiante

Otra causa importante de la volatilidad de bitcoin es el cambio de sentimiento. Los eventos de noticias importantes, por ejemplo, pueden tener un impacto significativo en las opiniones de los participantes del mercado, haciendo que se vuelvan más o menos optimistas sobre bitcoin y sus perspectivas futuras.

Si el sentimiento que rodea a bitcoin se vuelve más positivo, esto puede resultar en fuertes aumentos en la demanda y aumentos notables en el precio. Además, las ganancias de precios y el optimismo pueden combinarse para formar ciclos de publicidad mediática. Básicamente, estos tienen lugar cuando los valores ascendentes provocan una mayor cobertura de los medios, lo que a su vez estimula las compras adicionales y la apreciación de los precios.

Los cambios en el sentimiento pueden tener el efecto exactamente opuesto sobre el precio. Si estalla una burbuja de activos y los inversores comienzan a huir de un activo como bitcoin, la caída de los precios puede generar una cobertura mediática generalizada, lo que hace que incluso más participantes del mercado vendan el activo o simplemente eviten comprarlo.

Desigualdad de riqueza

Otro factor que podría alimentar la volatilidad de los precios de bitcoin es lo desigual que se distribuye. A fines de 2017, Aaron Brown, quien anteriormente se desempeñó como director gerente y jefe de investigación de mercados financieros para el administrador de inversiones AQR Capital Management, estimó que 1,000 personas poseían aproximadamente el 40% de todos los bitcoins. [18]

Otras fuentes han proporcionado cifras diferentes, con datos de BitinfoCharts que muestran que a fines de 2017, las 10 carteras de bitcoins más grandes tenían aproximadamente el 10% de la moneda. [19] La misma fuente mostró que las 1.000 carteras principales contienen aproximadamente un tercio de todos los bitcoins.

Si un solo individuo acumula una cantidad considerable de bitcoins, puede desencadenar fluctuaciones sustanciales de precios vendiendo solo una fracción de sus tenencias de bitcoins. [18] Además, estas personas podrían potencialmente coordinarse y trabajar juntas para causar cambios considerables en los precios de bitcoin.

Papel clave de la especulación

Muchos observadores del mercado han enfatizado el papel clave que juega la especulación en las fluctuaciones de precios de bitcoin.

Philip Lowe, gobernador del Banco de la Reserva de Australia, ofreció sus dos centavos en bitcoin, afirmando que no es un método de pago muy eficiente y advirtiendo que la moneda digital puede verse demasiado influenciada por la publicidad. [20]

"Cuando se lo considera puramente como un instrumento de pago, parece más atractivo para quienes desean realizar transacciones en la economía sumergida o ilegal, en lugar de transacciones cotidianas", afirmó en diciembre de 2017 [20]. "Así que la fascinación actual por estas monedas se siente más como una manía especulativa que tiene que ver con su uso como una forma eficiente y conveniente de pago electrónico".

Dave Chapman, director gerente de Octagon Strategy, una mesa de operaciones de venta libre, ofreció una evaluación similar al explicar por qué bitcoin había subido más de un 1,000% en 2017: "Es cierto que hay mucha especulación en este mercado". [21 ] Los inversores estaban motivados por el miedo a perderse algo, también conocido como FOMO.

Resumen

Hay muchos factores diferentes que ayudan a impulsar la volatilidad en bitcoin. Las variables que incluyen el pequeño tamaño del mercado de la moneda digital, la baja liquidez y el entorno regulatorio inmaduro pueden contribuir a las fuertes fluctuaciones de precios de bitcoin.

Como resultado, los inversores que estén interesados ​​en la moneda digital pueden beneficiarse significativamente de realizar una debida diligencia antes de involucrarse.

References

1

Retrieved 23 Ene 2018 https://coinmarketcap.com/

2

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.nytimes.com/2018/01/13/style/bitcoin-millionaires.html

3

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.thestreet.com/opinion/global-stocks-are-now-worth-more-than-the-global-economy-and-that-s-worrying-14229200

4

Retrieved 23 Ene 2018 http://www.federatedinvestors.com/FII/daf/pdf/G45692-06_2017.pdf

5

Retrieved 24 Ene 2018 https://www.express.co.uk/finance/city/895791/bitcoin-price-why-is-bitcoin-so-volatile-crypto-token-plunge-explained

6

Retrieved 23 Ene 2018 https://fortune.com/2017/06/26/coinbase-flash-crash/

7

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.businessinsider.com/flash-crash-on-bitfinex-leaves-crypto-traders-angry-2017-12

8

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.cnbc.com/2017/09/21/bitcoin-volatility-how-digital-currency-can-overcome-wild-reputation.html

9

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.bloomberg.com/tosv.html

10

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/pr7231-15

11

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.theverge.com/2017/9/18/16326078/chinese-regulators-ban-cryptocurrency-platforms-bitcoin

12

Retrieved 23 Ene 2018 https://fortune.com/2018/01/17/china-bitcoin-cryptocurrency-crackdown/

13

Retrieved 23 Ene 2018 https://www.forbes.com/sites/cbovaird/2018/01/23/bitcoin-falls-below-10000-as-south-korea-worsens-investor-fears/#4a9de8bc4168

15

Retrieved 24 Ene 2018 https://www.cnbc.com/2017/11/27/bitcoin-exchange-coinbase-has-more-users-than-stock-brokerage-schwab.html

16

Retrieved 24 Ene 2018 https://fortune.com/2016/08/03/bitcoin-stolen-bitfinex-hack-hong-kong/

17

Retrieved 25 Ene 2018 https://dealbook.nytimes.com/2014/02/25/trading-site-failure-stirs-ire-and-hope-for-bitcoin/

18

Retrieved 24 Ene 2018 https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-08/the-bitcoin-whales-1-000-people-who-own-40-percent-of-the-market

19

Retrieved 24 Ene 2018 https://www.moneycontrol.com/news/business/markets/bitcoin-wealth-distribution-top-100-wallets-contain-bitcoins-worth-over-rs-3-lakh-crore-2461919.html

20

Retrieved 24 Ene 2018 http://www.abc.net.au/news/2017-12-13/rba-talks-down-chances-of-electronic-australian-dollar/9254380

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