La correlación del Nasdaq con los tipos reales es un ejemplo de la actual tensión entre el riesgo y el fracaso en los mercados

Fuente: www.tradingview.com

Considerando el marco temporal semanal, el CFD del Nasdaq de FXCM, el NAS100, muestra un descenso (gráfico superior) mientras el tipo de interés real se aprecia (gráfico central). A medida que aumenta el riesgo, el capital saldrá del activo de riesgo hacia una inversión más segura que genere ingresos. Además, la tasa de rendimiento requerida del NAS100 ha aumentado, y su valor actual se ha ajustado a la baja

Este mecanismo ha dado lugar a una sólida relación inversa entre el NAS100 y la tasa real, indicada por un coeficiente de correlación de -0,83. Esta relación da lugar a un interesante marco temporal diario:

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Teniendo en cuenta el coeficiente de correlación semanal, observamos que el NAS100 diario muestra una consolidación lateral (posible cuña), mientras que el rendimiento real traza un posible patrón de bandera (gráfico inferior). Se trata de patrones de continuación, lo que implica que, si se completan, los instrumentos continuarán la tendencia según la dirección del precio anterior.

En nuestra opinión, la ruptura depende del tipo real sobre el NAS100. Es decir, si el mercado necesita descontar un mayor endurecimiento, esto debería reflejarse en una ruptura del tipo real y en la finalización del patrón de bandera. Las pautas laterales actuales acompañan a la indecisión del mercado en cuanto a la magnitud de la próxima subida, que ha oscilado entre 75 y 100 puntos básicos. La probabilidad actual es del 70% para 75bps. Las rupturas o desviaciones que se produzcan ayudarán a determinar si las expectativas del mercado cambian y cuándo.