Fichas de proveedores de liquidez (LP) | Una guía completa

Más personas que nunca están participando en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi). A diferencia de las finanzas tradicionales, incluso los inversores cotidianos pueden desempeñar un papel importante en el desarrollo del mundo de DeFi impulsado por la cadena de bloques.

Una de las formas en que pueden apoyar el mundo DeFi es proporcionando liquidez a los intercambios descentralizados (DEX). A diferencia de las instituciones financieras centralizadas, como los bancos, que pueden crear liquidez con bastante facilidad, los protocolos DeFi no tienen una tercera parte conveniente en la que confiar. Por esa razón, los protocolos DeFi incentivan casi universalmente a los inversores que están dispuestos a proporcionar liquidez al mercado.

Estos individuos, también conocidos como proveedores de liquidez (LP), son incentivados a través de tokens de proveedor de liquidez (LP). Repasemos exactamente qué son los tokens LP, por qué son importantes y cómo alguien puede utilizarlos para ganar intereses pasivos en crypto.

Por qué son importantes la liquidez y los proveedores de liquidez

La liquidez garantiza que los operadores puedan comprar o vender un activo financiero. Los mercados con poca liquidez son increíblemente volátiles, lo que dificulta a los operadores la obtención de grandes cantidades de un activo al precio elegido.

Webinars semanales gratuitos en Español.

La mayoría de las bolsas centralizadas dependen de terceros, como grandes bancos o fondos institucionales, para proporcionar liquidez adicional a los mercados en caso de necesidad. Estas partes, conocidas como creadores de mercado, crean múltiples órdenes de compra y venta para garantizar que siempre haya al menos alguna contraparte disponible para cualquier operación.[1]

En los intercambios descentralizados (DEX), garantizar que haya una amplia liquidez es una cuestión crucial porque no hay ninguna parte centralizada que pueda actuar como creador de mercado. Por esta razón, muchos protocolos DeFi ofrecen generosas recompensas a quien esté dispuesto a desempeñar el papel de proveedor de liquidez. Entre otros beneficios, los tokens LP son uno de estos incentivos.[2]

¿Qué son los tokens LP?

Los tokens LP son un tipo especial de criptomoneda que se recompensa a los proveedores de liquidez en los intercambios descentralizados. Estos tokens LP son una forma de representar las contribuciones individuales al conjunto de la liquidez.[3]

¿Cómo funcionan los tokens LP?

Cuando un proveedor de liquidez deposita su criptodivisa en un pool en un protocolo DeFi, se le otorga una cierta cantidad de tokens LP. Cuando un proveedor de liquidez quiere retirar su cripto depositado, los tokens LP se devuelven al protocolo DeFi.[3]

La mayoría de los pools de liquidez DeFi permiten a los proveedores de liquidez canjear su dinero en efectivo en sus tokens LP cuando quieran, aunque puede haber una pequeña comisión si los canjean demasiado pronto.[3]

¿Qué determina el valor de un token LP?

Hay dos cosas que determinan el valor de un token LP, el valor total de un fondo de liquidez, así como la oferta en circulación del total de tokens LP. El valor total del pool es el valor de mercado combinado de todos sus criptoactivos.[4]

En cuanto a la oferta, cuando entran nuevos depósitos en un pool, se crean nuevos tokens LP. Cuando los inversores retiran su depósito de liquidez, sus tokens LP se retiran de la circulación.[4]

Por ejemplo, si Hank invierte 1.000 dólares en un fondo de liquidez que vale 10.000 dólares, recibirá el 10% de los tokens LP de ese fondo. Si el valor total del fondo de liquidez anterior aumenta a 15.000 dólares, y Hank tiene un derecho del 10% del fondo de liquidez, esos tokens LP que ha ganado ahora valen 1.500 dólares.

De este modo, un token LP es similar a poseer acciones en una empresa. Excepto que en este caso, uno posee una parte de la liquidez dentro de un fondo común de DeFi.[5]

¿Cómo se relacionan los tokens LP con los creadores de mercado automatizados?

Los tokens LP están estrechamente relacionados con el funcionamiento de los creadores de mercado automatizados (AMM). Dado que las plataformas DeFi carecen de un intermediario centralizado, como un gran banco, necesitan una forma de asegurar que haya una manera de que los compradores y los vendedores coincidan entre sí.

En el mundo DeFi, esto se denomina creador de mercado automatizado, un algoritmo preprogramado que empareja automáticamente a compradores y vendedores. Sin embargo, los AMM se diferencian en que permiten a los operadores negociar directamente con un conjunto de activos en lugar de con otros compradores o vendedores.[6]

Por esta razón, se puede comerciar directamente con las reservas de una AMM, eliminando la necesidad de una coincidencia de demanda mutua al comerciar con criptodivisas. El problema, sin embargo, es que las AMM requieren suficiente liquidez para poder operar. Ahí es donde los proveedores de liquidez (LP) y los tokens LP entran en la ecuación.[6]

A estas personas se les anima a depositar una determinada cantidad de cripto (normalmente Bitcoin o Ethereum) para utilizarla como liquidez dentro del pool de liquidez de AMM. A cambio, estos proveedores de liquidez ganan un pequeño porcentaje en términos de tarifas de red por su contribución.[6]

Cómo cultivar rendimientos con tokens LP

Una forma de que los inversores de DeFi obtengan ingresos pasivos es a través de la agricultura de rendimiento. Mientras que la agricultura de rendimiento se asocia principalmente con el depósito de criptodivisas normales en un fondo de liquidez, los inversores han comenzado a la agricultura de rendimiento utilizando tokens LP también.[3]

Normalmente, un proveedor de liquidez apuesta su cripto en un protocolo DeFi y recibe una cantidad correspondiente de tokens LP que pueden ser canjeados en cripto. Uno de los beneficios para los proveedores de liquidez es que ganan una pequeña parte de todas las comisiones de transacción recaudadas por el pool.

Sin embargo, dado que estos tokens LP pueden canjearse por cripto, también pueden funcionar como una forma de liquidez fácilmente convertible. Por esta razón, muchos protocolos de DeFi aceptan los tokens LP como otra forma de liquidez de criptomonedas por la que también pueden ganar comisiones.[3]

Ejemplo de Yield Farming con tokens LP

Para usar un ejemplo, un inversor puede depositar algunos Bitcoin en un fondo de liquidez propiedad de la curva de protocolo DeFi. A cambio, dicho inversor recibe una cantidad correspondiente de tokens LP. Mientras ganan comisiones de transacción por depositar Bitcoin en el fondo de liquidez de Curve, otros inversores también pueden tomar sus tokens LP recién adquiridos y depositarlos de nuevo en Curve. A cambio, reciben otro tipo de cripto, llamado CRV, que puede comprarse y venderse como cualquier otra criptodivisa.[7]

En otras palabras, los criptoinversores pueden ceder los tokens LP que recibieron para depositar otra criptodivisa. Hacer esto permite a los criptoinversores obtener más ingresos pasivos de los que tendrían de otra manera, ya que su liquidez inicial está trabajando esencialmente a doble tiempo, ganando tanto las comisiones como los rendimientos de la agricultura.[3]

La mayoría de los protocolos DeFi y las grandes bolsas descentralizadas permiten a los inversores cultivar sus tokens LP. Esto incluye Curve, Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap y otros.

Riesgos del Yield Farming con tokens LP

Al igual que cualquier otra inversión, la inversión en criptomonedas siempre implicará un grado de riesgo. Mientras que la agricultura de rendimiento con tokens LP puede aumentar significativamente los rendimientos totales, también expone a los inversores a más peligros potenciales.

Pérdida impermanente

Como ocurre cuando alguien se convierte en un proveedor de liquidez, invertir en tokens LP significa que existe el riesgo de que el valor de la criptografía caiga mientras tanto. Esto se llama pérdida impermanente, que es cuando el cripto depositado en un fondo de liquidez fluctúa en valor en comparación con cuando se depositó por primera vez.[8]

En teoría, estas pérdidas (o ganancias) podrían revertirse por sí solas, y técnicamente sólo se realizan cuando alguien retira el cripto. Sin embargo, muchos proveedores de liquidez han visto cómo se desintegraba el valor de su cripto, esperando que los precios volvieran a subir cuando nunca lo hicieron. Este es especialmente el caso de las altcoins más pequeñas, muchas de las cuales se han desplomado y nunca se han recuperado.

Riesgos de los contratos inteligentes

Al apostar tokens de LP para obtener rendimientos, alguien está depositando su confianza en el protocolo DeFi y sus contratos inteligentes subyacentes. En el caso de un hackeo o una brecha de seguridad, podrían perder todos sus tokens LP, y por extensión, el cripto inicial que pusieron en un fondo de liquidez.[9]

Aunque los hackeos en las bolsas centralizadas son cada vez más raros, las bolsas descentralizadas más pequeñas siguen siendo hackeadas incluso a día de hoy. El 8 de marzo de 2021, el DODO DEX sufrió un hackeo de contratos inteligentes que robó 3,8 millones de dólares en criptodivisas.[10]

Resumen

Los tokens proveedores de liquidez son una innovación crucial en el amplio ecosistema DeFi. Animan a los inversores a proporcionar la tan necesaria liquidez a los pools de intercambio descentralizados, lo que permite que las AMM funcionen en primer lugar.

También representan nuevas formas de desarrollar y utilizar las criptomonedas. En lugar de actuar simplemente como una forma de moneda digital, como el Bitcoin, los tokens LP representan la propiedad de un fondo de liquidez que gana comisiones por transacciones, de forma similar a poseer acciones ordinarias en un banco que paga dividendos. Es una de las muchas formas revolucionarias en que la tecnología blockchain ha evolucionado a lo largo de los años.

FXCM Research Team

El equipo de investigación de FXCM está formado por varios especialistas en mercados y productos de FXCM.

Los artículos publicados por el Equipo de Investigación de FXCM generalmente cuentan con numerosos colaboradores y tienen como objetivo proporcionar contenido educativo e informativo general sobre las noticias del mercado y los productos.

Referencias

1

Consultado el 16 Ago 2022 https://101blockchains.com/automated-market-makers/

2

Consultado el 16 Ago 2022 https://blog.chain.link/defi-2-0-and-liquidity-incentivization/

3

Consultado el 16 Ago 2022 https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/liquidity-provider-tokens-lp-tokens

4

Consultado el 16 Ago 2022 https://dailydefi.org/articles/lp-token-value-calculation/

5

Consultado el 16 Ago 2022 https://beincrypto.com/learn/lp-tokens/

6

Consultado el 16 Ago 2022 https://academy.binance.com/en/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi

7

Consultado el 16 Ago 2022 https://curve.readthedocs.io/exchange-lp-tokens.html

8

Consultado el 16 Ago 2022 https://learn.bybit.com/defi/what-is-impermanent-loss/

9

Consultado el 16 Ago 2022 https://www.businessinsider.com/personal-finance/yield-farming

10

Consultado el 04 Oct 2022 https://www.coindesk.com/tech/2021/03/09/dodo-dex-drained-of-38m-in-defi-exploit/

Divulgación

Cualquier opinión, noticia, estudio, análisis, precio, otra información o enlaces hacia páginas web de terceros en la presente página web se proveen "Tal Como Están" en su función de comentario general de mercado y no constituyen una asesoría de inversiones. El comentario de mercado no está preparado conforme a requisitos legales designados a promover la independencia de los estudios de inversiones y por lo tanto, no está sujeto a ningún tipo de prohibición de las operaciones antes de la difusión. Aunque este comentario no fue elaborado por una fuente independiente, FXCM sigue todos los pasos necesarios para eliminar o prevenir cualquier conflicto de intereses generado por la elaboración y la difusión de esta comunicación. Los empleados de FXCM se comprometen a actuar en el mejor interés de los clientes y a representar sus puntos de vista sin confundir, engañar o impactar de cualquier otro modo la capacidad de los clientes a tomar unas decisiones de inversión informadas. Para más información sobre los compromisos internos organizacionales y administrativos de FXCM para la prevención de conflictos, por favor refiérase a la Política de Gestión de Conflictos de la Compañía. Por favor asegúrese de leer y entender nuestro Aviso Legal completo y provisión de responsabilidad referentes a la información precedente que se pueden encontrar aquí.

Resultados Pasados: Los resultados pasados no son indicadores de resultados futuros.

Aviso de Riesgo: Nuestros servicios incluyen productos que se operan al margen y con riesgos de pérdidas por encima de los fondos depositados. Los productos pueden no ser aptos para todos los inversionistas. Por favor asegúrese de entender los riesgos involucrados.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Intercambio: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}