El oro da señales de vida, pero se dirige a otro mes de pérdidas

Análisis del XAU/USD

El metal precioso se considera en gran medida como una cobertura contra la inflación, pero no ha confirmado esta condición durante el año en curso. Lo inició con una subida, pero cuando la Fed empezó a subir los tipos en marzo, las cosas cambiaron drásticamente.

El banco central empezó de forma conservadora, pero se volvió mucho más audaz durante el verano, y este mes ha llevado a cabo la tercera subida consecutiva de tipos del 0,75%, en el ciclo más agresivo desde al menos mediados de los años noventa. Además, los funcionarios han apuntado a un mayor endurecimiento en el futuro, con el fin de reducir la inflación y evitar el desanclaje de las expectativas.

Esta política ha sido una fuente masiva de fortaleza para el dólar, que no ha permitido al oro actuar como cobertura de la inflación y lo ha llevado a una caída libre. El XAU/USD se acerca al final de su sexto mes consecutivo de pérdidas, habiendo cerrado ya dos semanas por debajo de la región crítica de 1,682-77 que habíamos destacado en nuestro anterior análisis.

Esto marca el 38,2% de Fibonacci del rally mínimo de 2015 y máximo de 2020 y el cuello de la formación de doble techo, con el máximo histórico de 2020 y el máximo de 2022 actuando como máximos relevantes. Esto lo expone al siguiente nivel de Fibonacci en 1.561 y podría abrir la puerta a pérdidas aún mayores, potencialmente hacia la EMA200 mensual (en torno a 1.290).

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Observando el gráfico H4, el XAU/USD da la batalla hoy, reaccionando desde el desplome del lunes hasta el nivel más bajo desde abril de 2020 y el apogeo de la pandemia. Además, el Índice de Fuerza Relativa divergió al alza y esto podría ser una señal de mayor recuperación a corto plazo.

Sin embargo, las subidas parecen poco favorables y nos cuesta ver en este momento cómo el metal precioso puede desafiar la EMA200 en la zona de 1.700-5. A pesar de las señales de vida de hoy, el XAU/USD corre el riesgo de hacer nuevos mínimos por debajo de 1.608, aunque un descenso más pronunciado hacia y más allá de 1.570, probablemente requerirá un nuevo impulso.

El calendario económico de esta semana incluye datos económicos clave para EE.UU., como las actualizaciones del PIB y de la inflación PCE, así como una serie de oradores de la Fed, incluido el presidente Powell.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

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