El GBP/USD se mantiene a la espera de las decisiones políticas de la Fed y del BoE

Intensa actividad bancaria central

El nuevo mes comienza de forma acalorada, con la política monetaria en primer plano durante esta primera semana. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha dado hoy el pistoletazo de salida con su primera subida de tipos en más de una década.

La atención se centra ahora en la Reserva Federal de EE.UU. y en el Banco de Inglaterra (BoE), que comunicarán sus decisiones de política monetaria en los próximos días, habiendo comenzado ya su endurecimiento monetario.

La Fed anunciará su decisión el miércoles a las 18:00 GMT, a la que seguirá la conferencia de prensa del Sr. Powell treinta minutos después. El Banco de Inglaterra decidirá el jueves a las 11:00 GMT, con una conferencia de prensa del gobernador Bailey programada a las 11:30 GMT. El banco también publicará el Informe de Política Monetaria, que incluye las proyecciones económicas actualizadas.

Reserva Federal de EE.UU

El banco central de EE.UU. había considerado la inflación como transitoria durante mucho tiempo, pero finalmente se vio obligado a cambiar de rumbo y emprender una agresiva senda de endurecimiento monetario. Los últimos datos de EE.UU. mostraron que el gasto de consumo personal general aumentó un 6,6% interanual en marzo, mientras que el gasto de consumo básico se moderó al 5,2% interanual, desde el 5,3% anterior (revisado).

En marzo, la Fed realizó su primera subida de tipos desde finales de 2018, con un ajuste conservador de 25 puntos básicos, pero desde entonces ha estado preparando a los mercados para un movimiento mayor. Apenas unos días antes del habitual periodo de bloqueo, el presidente Powell señaló que "yo diría que 50 puntos básicos estarán sobre la mesa para la reunión de mayo ". ^[1]

Tras un proceso de reducción acelerado, también ha concluido su programa de compras de activos, que hizo que su saldo se disparara hasta casi 9 billones de dólares. Las actas de la última reunión mostraron que su proceso de reducción podría comenzar ya en la reunión de mañana. ^[2]

Banco de Inglaterra

El BoE ya ha subido los tipos tres veces seguidas y los participantes en el mercado esperan ahora a ver si se produce su cuarta subida consecutiva, lo que supondría la racha más larga desde 2007.

A pesar de las repetidas acciones, el banco central adoptó un tono un tanto pesimista en la última decisión de marzo, ya que el comunicado señalaba que un nuevo y modesto endurecimiento de la política monetaria "puede ser apropiado ", lo que supone un cambio respecto a la anterior referencia "es probable que sea apropiado ". ^[3]

Sin embargo, los datos de la inflación han seguido siendo buenos, ya que el índice general de precios al consumo subió un 7% interanual en marzo, lo que constituye la tasa más alta de la serie de estadísticas nacionales que comenzó en enero de 1997 y la más alta de la serie histórica modelada desde marzo de 1992.

Análisis del GBP/USD

La semana pasada el par tocó mínimos de casi dos años (1,2410), debido a las agresivas expectativas del mercado sobre las perspectivas de subida de tipos de la Fed y a diversos factores de riesgo. El nuevo mes comenzó con el pie izquierdo y la libra esterlina se encuentra en una posición precaria para seguir perdiendo hacia 1,2358, pero para ello es probable que se necesite un nuevo catalizador.

Por otro lado, el par GBP/USD encuentra apoyo hoy y un rebote por encima de 1,2615 podría estar en las cartas, pero no inspira confianza en este momento para desafiar 1,2829.

En cualquier caso, la trayectoria del par dependerá de las decisiones políticas de los dos bancos centrales, que pueden aumentar la volatilidad y producir movimientos desmesurados