Los rendimientos espumosos presentan un escenario interesante para el US30


Fuente: www.tradingview.com

El tipo de interés real a 10 años (arriba) ha trazado un mínimo más alto seguido de un máximo más alto. Esta acción del precio es una tendencia alcista definida, y la línea de tendencia verde mide su impulso. El US30 (centro) ha registrado una serie de picos más bajos seguidos de mínimos más bajos. Es decir, el índice se encuentra en una tendencia bajista, cuyo impulso se mide con la línea de tendencia roja

No es de extrañar que el coeficiente de correlación (abajo) entre ambos sea del -78%. Una de las razones de esta relación negativa es el valor temporal del dinero. Al aumentar el rendimiento real sin riesgo, la tasa de rendimiento exigida por los inversores ha seguido el mismo camino. Este mecanismo ha pesado sobre el US30, ya que su valor actual se ha ajustado a la baja en respuesta.


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Sin embargo, como se mencionó en un artículo anterior, el RSI semanal del rendimiento real está sobrecomprado (rectángulo azul). El marco temporal más largo dificulta la evaluación de las implicaciones temporales, ya que la condición de sobrecompra puede resolverse a lo largo de las semanas. Sin embargo, el indicador debería normalizar esta espuma en algún momento. Por lo tanto, teniendo en cuenta el TVM y la relación inversa, el US30 puede tener un suelo por debajo.

Aunque los fundamentos de los tipos de interés no han cambiado, la actividad del mercado de bonos puede catalizar la normalización de los rendimientos a corto plazo. De ser así, lo consideraríamos una corrección en lugar de un cambio de tendencia hasta que se demuestre lo contrario.

Un marco temporal más corto será revelador en este caso y ayudará con el aspecto de la sincronización potencial si este escenario se desarrolla.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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