El par EUR/USD repunta tras las NFP del viernes y forma un cruce dorado

US Data

Según los datos del viernes, el desempleo descendió al 3,5% en diciembre en Estados Unidos, lo que demuestra que la Fed tiene más trabajo que hacer en el frente del endurecimiento. Sin embargo, el resto del informe, junto con otras publicaciones, han creado renovadas esperanzas de un giro de la Fed, llevando al EUR/USD a su mejor día desde mediados de noviembre.

El ritmo de creación de empleo siguió desacelerándose, ya que la economía estadounidense añadió 223.000 nóminas, frente a las 256.000 anteriores. Además, los ingresos medios por hora se redujeron hasta el 4,6% interanual y el nivel más bajo de 2022, lo que aumentó el optimismo del mercado sobre la posibilidad de que la inflación haya tocado techo.

Otros datos del viernes mostraron que los pedidos de fábrica cayeron un 1,8% intermensual en noviembre, lo que supuso el mayor descenso en más de dos años, mientras que el sector servicios entró en territorio de contracción en diciembre por primera vez desde 2020, con un PMI de 49,6 puntos.

Una Fed agresiva

Los datos anteriores alimentaron las expectativas de una Reserva Federal menos agresiva, después de que el mes pasado se redujera a una subida de tipos del 0,5%, desde una serie de movimientos históricamente grandes de 75 puntos básicos. La herramienta FedWatch de CME asigna la mayor probabilidad a que los tipos alcancen un máximo del 5,00%, indicando también recortes en la segunda mitad del año. [1]

Sin embargo, los funcionarios de la Fed son más agresivos, ya que han mantenido su retórica de línea dura y han mejorado sus expectativas sobre la senda política adecuada en diciembre, proyectando ahora unos tipos máximos en una media del 5,1%.[2]

Además, los informes de la última reunión de política monetaria, que se publicaron la semana pasada, también fueron bastante críticos, ya que "ningún participante anticipó que sería apropiado empezar a reducir el objetivo del tipo de interés de los fondos federales en 2023". [3]

Hawkish ECB

El Banco Central Europeo también realizó una subida de tipos menor el mes pasado, pero mantuvo su retórica agresiva y, de hecho, fue más agresivo que su homólogo estadounidense. El banco central apuntó a un mayor endurecimiento en el futuro y Lagarde habló de subir los tipos "a un ritmo de 50 puntos básicos durante un periodo de tiempo ", lo que sugiere más de una medida de este tipo. [4]

Los mercados no creen que los responsables de la Reserva Federal estadounidense vayan a subir los tipos tanto como sugieren sus previsiones, pero parecen estar más convencidos por el BCE. Los responsables políticos europeos tienen sin duda más terreno que recorrer, ya que han iniciado su ciclo de subidas de tipos más tarde y desde un punto más bajo, pero está por ver si pueden seguir endureciendo, especialmente si su homólogo estadounidense pivota.

Análisis EUR/USD

Las publicaciones económicas del viernes hicieron subir al EUR/USD y hoy amplía sus ganancias, en medio de un ambiente de riesgo más amplio y esperanzas de una Fed menos agresiva. Además, se ha formado un Golden Cross en el gráfico diario (EMA50 cruzando por encima de la EMA200), que puede ser un precursor de una mayor fortaleza, aunque se necesita más tiempo para evaluar su validez.

En el gráfico H4, el EUR/USD mantiene su sesgo positivo y tiene la capacidad de desafiar 1,0787, pero puede que aún no esté listo para un avance mayor hacia y más allá de 1,0942.

Por otra parte, la divisa común se ha tambaleado por encima del 38,2% de Fibonacci del máximo de 2021/2022 mínimo multianual en el pasado reciente. Esto crea el riesgo de una presión renovada hacia la EMA 200 9 en torno a 1,0500), pero se necesitaría un fuerte catalizador para los cierres diarios por debajo de ella, lo que podría cambiar la tendencia a la baja.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 09 Ene 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

2

Consultado el 09 Ene 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20211215.htm

3

Consultado el 09 Ene 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20221214.pdf

4

Consultado el 14 Jul 2024 https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2022/html/ecb.is221215~197ac630ae.en.html

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