El par EUR/USD se mantiene en niveles técnicos clave, tras las actas de la Fed del miércoles

Actas de la Fed de mayo

La Reserva Federal de EE.UU. había llevado a cabo su mayor subida de tipos en más de veinte años a principios de mes y ayer se publicaron las actas de esa reunión de política monetaria, mostrando una postura de halcón, aunque sin añadir nada nuevo en el discurso, [1]

Los participantes reconocieron que en la inflación es muy alta y que el riesgo estaba "sesgado al alza " y que más subidas de tipos de 50 puntos básicos serían "probablemente apropiadas en el próximo par de reuniones ", confirmando lo que el presidente Powell había dicho en la conferencia de prensa correspondiente.

Además, los funcionarios estuvieron de acuerdo en que el banco debería "avanzar rápidamente " hacia una postura neutral, añadiendo que una postura política "restrictiva " podría ser apropiada, si las perspectivas económicas lo justifican.

La Reserva Federal es agresiva, aunque conservadora

La Fed se ha embarcado en una senda de endurecimiento agresivo y frontal para reducir la inflación, que ha mostrado cierta moderación recientemente. Las actas de ayer lo reafirmaron, pero el banco también se ha mostrado conservador en sus próximos movimientos.

Tras la última reunión de política monetaria, Powell descartó la posibilidad de un ajuste de tipos de 75 puntos básicos, ya que "no es algo que el Comité esté considerando activamente " [2], aunque trató de reafirmar el carácter de halcón del banco y su compromiso con la lucha contra la inflación, con su aparición la semana pasada en el festival Future of Everything del Wall Street Journal

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El presidente Powell había comentado que los funcionarios tendrán que considerar "actuar de forma más agresiva " si no ven "pruebas claras y convincentes " de que la inflación está bajando. [3]

Además, esas políticas restrictivas, junto con otros factores, podrían llevar a la economía a una recesión y perjudicar al mercado laboral. El Sr. Powell no ha inspirado confianza en la capacidad del banco para evitar eso, habiendo hablado de un "aterrizaje suave o blando " [2]y había dicho que un aterrizaje suave "puede depender en realidad de factores que no controlamos " en una entrevista en el mercado a principios de mes. [4]

BCE cada vez más agresivo

El Banco Central Europeo (BCE) está muy por detrás de sus principales homólogos en cuanto a la normalización de su política monetaria ultralaxa, pero estos días podrían estar llegando pronto a su fin, ya que ha estado avanzando hacia una postura más dura.

El banco central ha adelantado la conclusión de su programa de compra de activos (APP) y ha apuntado a una subida de los tipos de interés en algún momento posterior. Recientemente hemos visto una serie de comentarios de los funcionarios del BCE, y algunos de ellos han pedido que se suban los tipos ya en julio.

Esta semana, la presidenta Lagarde dio su visto bueno a estas opiniones políticas más agresivas, expresando su expectativa de que las compras en el marco del APP "terminarán muy pronto en el tercer trimestre ", lo que "nos permitiría una subida de tipos en nuestra reunión de julio ". También añadió que es probable que el banco esté en condiciones de "salir de los tipos de interés negativos a finales del tercer trimestre ". [5]

EUR/USD Análisis

El par comenzó la semana actual con una explosión, después de haber detenido su racha de pérdidas de seis semanas, impulsado por la orientación política de la Sra. Lagarde. Esto le permitió alcanzar nuevos máximos mensuales y cerrar el lunes por encima de la EMA200, como habíamos mencionado en nuestro último análisis.

Este sólido comportamiento ha puesto en su punto de mira la zona clave de 1,1078-83, definida por el 38,2% de Fibonacci de la caída máxima/baja de 2022 y la línea de tendencia descendente desde ese pico, pero la divisa común necesitará un nuevo catalizador para extender su rebote por encima de ellos.

A pesar del avance de dos semanas, el EUR/USD se enfrenta a un retroceso ante el mencionado nivel técnico crítico y, mientras se mantenga por debajo de él, el sesgo más amplio sigue siendo a la baja y podría llevar finalmente a nuevos mínimos hacia 1,0339. Sin embargo, puede que sea pronto para hablar de ello, pero corre el riesgo de alcanzar nuevos mínimos semanales (1,0556).

El calendario económico contiene publicaciones que podrían determinar el siguiente tramo del par, principalmente el PIB estadounidense de hoy y la actualización de la inflación del viernes en forma de PCE estadounidense.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 26 May 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220504.pdf

2

Consultado el 26 May 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

3

Consultado el 26 May 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Consultado el 26 May 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Consultado el 24 Jul 2024 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog220523~1f44a9e916.en.html

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