El par EUR/USD se consolida tras el informe de empleo del viernes en EE.UU

Informe sobre el empleo en EE.UU

La economía estadounidense añadió unos impresionantes 528.000 nuevos puestos de trabajo en julio, superando las estimaciones, hasta alcanzar la cifra más alta desde febrero (entonces 714.000 revisados), según la publicación del viernes. Además, el desempleo bajó al 3,5%, desde el 3,6% anterior, volviendo a los niveles pre-pandémicos e históricamente bajos, ya que esta fue la cifra más baja desde febrero de 2020.

Los salarios se mantuvieron elevados, ya que los ingresos medios por hora crecieron un 5,2% interanual, presionando al alza la inflación. El único punto negro del informe fue la tasa de participación, que volvió a retroceder, hasta el 62,1%, manteniéndose muy por debajo de sus niveles previos a la crisis.

El presidente de EE.UU., Biden, calificó este informe de "sobresaliente ", señalando que se han añadido casi 10 millones de puestos de trabajo desde que asumió el cargo, lo que hace que este sea "el crecimiento de empleo más rápido de la historia "

Fuerte mercado laboral frente a las perspectivas de recesión

La economía estadounidense volvió a contraerse en el segundo trimestre, según los últimos datos preliminares, lo que supuso el segundo trimestre negativo consecutivo. Esta secuencia, se considera generalmente como una recesión técnica, aunque hay mucho debate en torno a ella.

La Reserva Federal, sin embargo, ha descartado tal designación, con el presidente Powell señalando las muchas áreas de la economía que están funcionando "demasiado bien ", destacando el fuerte mercado laboral. Dado su sólido rendimiento, "no tiene sentido que la economía esté en recesión ", según sus declaraciones. [2]

El exitoso informe sobre el empleo del viernes añade credibilidad a la postura desafiante de los responsables políticos y les permite seguir apuntando a la alta inflación, que aún no ha dado señales de relajación.

Implicaciones de la Fed

Los temores a una recesión habían enfriado las expectativas en torno a la senda de endurecimiento de la Fed, que el mes pasado había dado otros 75 puntos básicos, pero había abandonado su orientación explícita hacia el futuro y el presidente Powell había tratado de preparar a los mercados para las perspectivas de una posible ralentización del ritmo de las subidas de tipos.

Sin embargo, el exitoso informe sobre el empleo del viernes confirma la opinión de la Fed sobre la economía y aumenta las posibilidades de otro movimiento exagerado** de los tipos en septiembre.

El sábado, la gobernadora de la Reserva Federal, Bowman, pareció respaldar otra subida de tipos del 0,75%, al afirmar que "deberían estar sobre la mesa aumentos de tamaño similar hasta que veamos que la inflación disminuye de forma consistente, significativa y duradera " [3]

A principios de la semana pasada y antes del informe sobre el empleo, el prominente halcón y votante Sr. Bullard, había repetido sus llamamientos para llevar los tipos al 3,75%-4% este año [4], que es más alto que el 3,4% previsto en la proyección más reciente del personal (SEP) de junio.

Los mercados están valorando actualmente un aumento de 75 puntos básicos en septiembre, con un 69,5% de probabilidades, según la herramienta FedWatch de CME en el momento de escribir este artículo. [5]

Sin embargo, queda más de un mes para la próxima reunión de la Fed y faltan muchos datos que podrían agitar las cosas, con el último informe de inflación del IPC que se publicará este miércoles.

EUR/USD Análisis

El par cayó el viernes tras el informe de empleo y las expectativas renovadas en torno a la Fed, terminando la semana con pérdidas, mientras que las perspectivas técnicas no han cambiado mucho.

El EUR/USD había logrado un rebote tras los mínimos de dos décadas de julio, pero hasta ahora ha sido muy limitado e incapaz de superar la EMA200 clave (línea negra) y el 23,6% de Fibonacci de la caída de 2022
De 2022.

Por lo tanto, el sesgo bajista está intacto y el riesgo de una nueva prueba de la paridad sigue vivo, aunque los osos necesitarán un nuevo impulso para ello, mientras que 0,9856 está lejos.

Por otro lado, la divisa común ha mostrado resistencia tras la intensa presión vendedora del mes pasado y los mínimos mencionados, y no ha perdido la capacidad de volver a atacar la zona crítica de 1,0270-1,0315

Los cierres diarios por encima de ella podrían impulsar una mayor recuperación hacia el 38,2% de Fibonacci (1,0540), pero no inspira mucha confianza en este momento. La tendencia alcista sigue siendo poco favorable y contiene muchos obstáculos, el primero de los cuales es la línea de tendencia descendente desde el máximo de 2022, en torno a 1,0410-20.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

2

Consultado el 08 Ago 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

3

Consultado el 08 Ago 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20220806a.htm

4

Consultado el 08 Ago 2022 https://www.youtube.com/watch

5

Consultado el 05 Oct 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

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