Una visión del USD/JPY después de la intervención en el mercado de divisas y el mantenimiento de la postura del Banco de Japón

Análisis del USD/JPY

Las autoridades japonesas han estado apoyando verbalmente al debilitado yen durante algún tiempo, pero en su mayoría parecían no estar dispuestas a actuar o no estaban preparadas para hacerlo. Sin embargo, recientemente se produjo una escalada en su retórica, lo que aumentó las posibilidades de un movimiento en el mercado de divisas

El miércoles, la Reserva Federal llevó a cabo otra histórica subida de tipos de 75 puntos básicos [1], mientras que un día después el Banco de Japón mantuvo su política ultra-doblada [2], lo que llevó al USD/JPY a nuevos máximos de 24 años. Esto forzó la mano de las autoridades japonesas, que intervinieron en el mercado de divisas [3], enviando al par a una fuerte reacción a la baja.

La principal fuente de la debilidad del yen y del repunte del USD/JPY de aproximadamente un 24% en lo que va de año, es el caótico diferencial de políticas entre la Reserva Federal de EE.UU., que está atravesando su ciclo de subidas de tipos más agresivo en al menos una década, y el Banco de Japón. Este último es básicamente el único banco importante con tipos de interés por debajo de cero (-0,1%) y también emplea el control de la curva de rendimiento, recurriendo a menudo al mercado de bonos.

La intervención en el mercado de divisas contrasta con las acciones del banco central y es poco probable que tenga un impacto duradero, a menos que el Banco de Japón cambie su política.

El USD/JPY se desplomó al conocerse la intervención, pero respetó la EMA200 y el 38,2% de Fibonacci del avance del mínimo de agosto y el máximo de septiembre. Por encima de esta zona, los toros tienen la capacidad de buscar nuevos máximos hacia 147,90, pero puede ser pronto para superar este nivel.

Por otro lado, no se puede descartar una nueva intervención y un nuevo deslizamiento hacia 140,40-139,97, pero será necesario un nuevo catalizador y un cierre diario por debajo para poner en pausa la tendencia alcista, con el siguiente soporte proporcionado por la línea de tendencia ascendente desde los mínimos de agosto (137,40).

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 23 Sep 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220922a.pdf

2

Consultado el 23 Sep 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220921.htm

3

Consultado el 30 Nov 2022 https://www.reuters.com/markets/currencies/japan-intervened-forex-market-stem-weak-yen-top-currency-diplomat-kanda-2022-09-22/

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