L’effet de l’IPC américain sur les taux réels se répercutera sur la performance relative des indices boursiers
Source : www.tradingview.com
Le marché attend avec impatience la publication de l'IPC dans la journée. Bien qu'il ne s'agisse pas de la mesure préférée de la Fed, elle nous donnera une idée de la modération ou non de l'inflation. Cette dynamique, à son tour, affecte la trajectoire de la politique monétaire, qui est une donnée essentielle des taux réels (graphique du haut).
Selon nous, les taux réels ont actuellement un effet d'entraînement sur les relations entrecroisées au sein du marché. Par exemple, notre graphique du milieu montre la force relative entre l'US30 hebdomadaire et le NAS100 (RS1). Le RS1 suggère que l'indice US30 axé sur la valeur surpasse l'indice NAS100 axé sur la croissance lorsque les taux réels augmentent dans les conditions macroéconomiques actuelles. À cette fin, le coefficient de corrélation (indicateur du bas) des taux réels au RS1 est un fort 0,74
Nous en déduisons donc que tout effet de la publication de l'IPC sur les taux réels se répercute sur le RS1. Cette hypothèse est logique, étant donné que le NAS100 est plus sensible aux taux d'intérêt en raison de sa fonction de valeur temporelle de l'argent
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
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