Le SPX500 reste prudent avant les chiffres de l’enquête sur les finances publiques aux États-Unis, alors que la semaine volatile touche à sa fin

Réaction du marché aux données économiques

Wall Street est revenue du long week-end avec des pertes, mais a réalisé un solide rebond jeudi, au terme d'une semaine mitigée et volatile. Les marchés ont réagi de manière très variable aux nombreuses publications économiques, pour la plupart de second ordre.

Nous avions l'impression d'être dans un monde étrange où les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles pour le marché boursier et vice-versa, en raison de leurs implications pour le resserrement de la politique monétaire de la Fed

Les commandes industrielles américaines ont progressé d'un maigre 0,3 % en avril d'un mois sur l'autre, contre 1,8 % auparavant (chiffre révisé), tandis que le rapport ADP a montré que le secteur privé n'a créé que 128 000 emplois en mai.

Il s'agit d'un ralentissement significatif par rapport aux 202 000 emplois créés le mois précédent (247 000 au lieu de 202 000) et d'un écart par rapport aux 300 000 attendus, les petites entreprises étant à la peine puisqu'elles ont réduit leurs effectifs de 91 000 personnes.

L'indice SPX500 a bondi hier malgré les mauvaises données économiques (et a également ignoré la baisse des prévisions de Microsoft), peut-être parce qu'elles pourraient rendre la Réserve fédérale plus conservatrice et moins belliqueuse

La rhétorique hawkish de la Fed américaine

La banque centrale est sur la voie d'un serrage frontal et a laissé entendre qu'elle pourrait procéder à d'autres hausses de taux de 50 points de base au cours des deux prochaines réunions, en essayant de refroidir le marché du travail et l'économie, afin de faire baisser l'inflation galopante. La question est de savoir si elle peut y parvenir sans provoquer une hausse du chômage et une récession économique, c'est-à-dire en réalisant un atterrissage en douceur.

Cependant, les responsables semblent essayer de réaffirmer l'attitude belliciste de la banque et sa détermination à lutter contre l'inflation récemment et ils ne semblent pas trop préoccupés par certains mauvais chiffres économiques.

Lundi, le gouverneur Waller a donné un aperçu des intentions après juillet, en déclarant qu'il était favorable à des hausses de taux d'un demi-pourcent pendant "plusieurs réunions ", tout en attribuant la contraction du PIB au premier trimestre à des facteurs qui, selon lui, ne devraient pas se reproduire. ^[1]

De plus, Mme Brainard, vice-présidente de la Banque centrale européenne, a déclaré jeudi, lors d'une interview sur CNBC, que "pour l'instant, il est très difficile d'envisager une pause "* dans les hausses de taux, car les autorités ont "encore beaucoup de travail à faire "* pour réduire l'inflation. Elle a également noté qu'il fallait s'attendre à un "certain refroidissement d'une économie très très forte "* au fil du temps. ^[2]

Analyse du SPX500

L'indice a connu sa pire journée depuis plus de deux ans il y a quelques semaines, mais il a évité un marché baissier et a depuis enregistré une reprise notable, qui couvre le 38,2 % Fibonacci de la baisse du sommet de mars et du creux de mai

La ligne de tendance descendante du sommet susmentionné (aux alentours de 4 250) est donc dans le collimateur, mais l'indice aura besoin d'un nouvel élan pour la dépasser et atteindre le Fibonacci 76,4 % (4 444).

Malgré le rebond, le SPX500 n'est pas encore sorti d'affaire et il existe un risque de retour sous l'EMA200 (4 080-70), ce qui l'exposerait à 4 000, mais 3 874 ne semble pas facile à ce stade.

La prudence est de mise en raison du rapport sur l'emploi américain d'aujourd'hui, qui peut stimuler la volatilité, produire des mouvements hors normes et déterminer la trajectoire du SPX500.