Le NAS100 dans un état précaire au lendemain de la Fed alors que les élections de mi-mandat aux États-Unis approchent

Politique monétaire défavorable

La Fed américaine s'est orientée vers un ralentissement de la hausse des taux la semaine dernière, en les augmentant de 75 points de base supplémentaires, pour les porter à 3,75-4,00 %, soit le niveau le plus élevé depuis le début de 2008. Cependant, le président Powell a défendu les mesures agressives et exclu toute pause, tout en déplaçant l'attention du rythme à l'ampleur de la hausse des taux. ^[1]

Plus précisément, il a noté que "nous pourrions finalement passer à des niveaux plus élevés que ce que nous pensions au moment de la réunion de septembre ", en tenant compte des attentes plus élevées du marché pour le taux final. À l'époque, les responsables de la Fed avaient prévu que le taux médian culminerait à 4,6 % en 2023, alors que l'outil FedWatch du CME indique des attentes d'au moins 5,25 % au moment de la rédaction du présent rapport. ^[2]

Les décideurs politiques ont livré un cycle de resserrement massif depuis le lift-off de mars, ce qui a été préjudiciable à Wall Street et au NAS100 en particulier, car le secteur technologique et les valeurs de croissance sont plus vulnérables à l'environnement actuel de taux élevés et d'inflation élevée.

Facteurs de risque liés à la Chine

L'indice des valeurs technologiques a réussi à rebondir vendredi dernier et à étendre ses gains cette semaine, malgré les facteurs de risque liés à la Chine. Les exportations de la deuxième économie mondiale ont chuté de 0,3 % en dollars en octobre, soit la première baisse en glissement annuel depuis mai 2020 et le pic de la pandémie.

Les cas de Covid-19 sont élevés ces derniers temps et, parallèlement à la politique stricte de zéro Covid de la Chine, l'activité économique est affectée. À l'approche de l'importante période des fêtes de fin d'année, le géant technologique Apple a émis un avertissement concernant la baisse des livraisons et l'allongement des délais d'attente pour ses iPhone 14 Pro et iPhone 14 Pro Max, car la production de son usine de Zhengzhou est affectée par les restrictions liées au Covid. ^[3]

Ces derniers jours, les investisseurs ont fait preuve d'un certain optimisme en pensant que la Chine allait assouplir ses politiques de verrouillage, mais les autorités sont attachées à la stratégie de confinement strict selon Xinhua, citant des responsables de l'administration nationale de la prévention et du contrôle des maladies. ^[4]

IPC US &amp ; Mid-Terms

Les marchés se concentreront cette semaine sur les chiffres de l'inflation américaine d'octobre, attendus jeudi, sous la forme de l'indice des prix à la consommation. Malgré les efforts de resserrement de la Fed, l'inflation reste obstinément élevée. L'IPC global s'est légèrement replié à 8,2 % en glissement annuel en septembre, mais l'IPC de base a augmenté de 6,6 %, le plus haut niveau depuis 1982.

Entre-temps, les élections de mi-mandat aux États-Unis ont lieu aujourd'hui, et les démocrates sont confrontés à une bataille difficile. Ils détiennent actuellement les deux chambres, mais ils semblent prêts à perdre le contrôle de la Chambre des représentants et à céder potentiellement le Sénat. Selon le dernier sondage de FiveThirtyEight, les républicains sont "favorisés " pour prendre le contrôle de la Chambre et "légèrement favorisés " pour remporter le Sénat. ^[5]

Il est difficile d'évaluer l'impact du résultat sur le marché boursier (s'il y en a un), mais une surprise démocrate pourrait peser sur les secteurs technologiques, car les démocrates au Congrès ont essayé de freiner les grandes entreprises technologiques, comme Alphabet, Facebook et d'autres.

Analyse du NAS100

L'indice reste optimiste aujourd'hui après sa bonne performance des deux jours précédents, les marchés ayant écarté les facteurs de risque récents, mais la hausse semble peu hospitalière. Il a la capacité de pousser à nouveau vers la EMA200 et la ligne de tendance descendante depuis les sommets de l'été (11 320-11 400). Une reprise soutenue, au-delà du seuil critique de 11 580-11 693, nécessitera toutefois un catalyseur puissant. Il s'agit de la limite inférieure du nuage Ichimoku quotidien et du 38,2 % Fibonacci de l'effondrement du sommet de 2021 et du creux de 2022.

L'environnement fondamental et technique actuel est toujours défavorable au NAS100, qui reste profondément en territoire baissier. À la mi-octobre, il était tombé à ses plus bas niveaux depuis juillet 2022 (10 437), le rebond qui a suivi étant contenu par le Fibonacci 38,2 % susmentionné. Cela crée un risque accru de nouveaux planchers qui placeraient les 10 089-10 000 sous les projecteurs.