L’USD/JPY atteint des sommets de 32 ans au lendemain d’un nouveau rapport sur l’inflation américaine

Analyse de l'USD/JPY

L'indice des prix à la consommation (IPC) de base des États-Unis, qui exclut les prix de l'énergie et des denrées alimentaires, a grimpé à 6,6 % en glissement annuel en septembre, soit le niveau le plus élevé depuis 1982, selon les données publiées jeudi. La mesure tout compris a légèrement diminué à 8,2% en glissement annuel, contre 8,3% le mois précédent, aidée par la baisse des prix du pétrole au cours des derniers mois.

Ces chiffres élevés de l'inflation sont arrivés juste après un fort rapport sur l'emploi plus tôt dans le mois, qui a révélé l'ajout de 263 000 emplois en septembre et un nouveau recul du chômage à 3,5% et aux niveaux pré-pandémiques.

Ces données soutiennent les actions agressives de resserrement de la Fed, qui ont été renforcées par des commentaires hawkish récents et le procès-verbal de la dernière réunion de politique de la semaine dernière, soulignant encore plus le contraste de politique avec la Banque du Japon.

Les marchés sont également devenus plus agressifs dans leurs attentes concernant la prochaine action de la Fed, l'outil de surveillance de la Fed du CME prévoyant une nouvelle hausse des taux de 75 pb en novembre et projetant désormais des taux aussi élevés que 5 % l'année prochaine. [1]

Le différentiel de politique monétaire défavorable est le principal moteur du rallye explosif USD/JPY de cette année, qui a contraint les autorités japonaises à intervenir sur la monnaie il y a quelques semaines. Vendredi, la paire a franchi une nouvelle étape en dépassant le pic de 1998 et en atteignant son niveau le plus élevé en trente-deux ans.

La performance de la semaine dernière a été la meilleure depuis près de trois mois, et l'avancée met en lumière le sommet de juillet 1990 à environ 152,20. Aujourd'hui, il se stabilise alors que le dollar américain est confronté à des vents contraires, tandis que les investisseurs pourraient se méfier d'une autre intervention potentielle pour soutenir le yen

Aucune mesure de ce type n'avait été annoncée au moment de la rédaction de ce rapport, mais au cours du week-end, le gouverneur adjoint de la BoJ a qualifié les récentes fluctuations de trop rapides et trop unilatérales selon Reuters. [2]

Indépendamment de l'intervention, un repli vers 145,90 pourrait être envisagé. Cependant, un fort catalyseur serait nécessaire pour une correction vers l'EMA200 (à environ 143.70), alors que la région qui forme ce niveau contient des niveaux technologiques importants.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 17 Oct 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

2

Retrieved 21 Fév 2024 https://www.reuters.com/markets/asia/bojs-wakatabe-says-yens-recent-fluctuations-too-rapid-one-sided-2022-10-15/

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