L’USD/JPY se reprend après sa pire semaine en 24 ans
Analyse de l'USD/JPY
Les données de jeudi ont montré que l'inflation américaine CPI s'est refroidie à 7,7 % en glissement annuel en octobre et le plus bas niveau depuis le début de l'année, contre +8,2 % le mois précédent. Les marchés ont rapidement ajusté leurs attentes quant à la trajectoire de resserrement de la Fed, dans le sens d'une direction moins agressive. L'outil de surveillance de la Fed du CME prévoit une hausse de 50 points de base le mois prochain et attribue la plus forte probabilité à un taux final de 5,00 %, contre 5,25 % précédemment. [1]
Le rapport sur l'IPC et la réévaluation des attentes concernant la Fed qui s'en est suivie ont déclenché une vente d'USD/JPY, dont l'intensité m'a surpris. Il a enregistré sa pire semaine depuis 1998, a franchi plusieurs niveaux de soutien et a clôturé sous les 140,00
Cela a créé un risque de baisse supplémentaire en dessous de la bordure inférieure du nuage Ichimoku quotidien (à environ 138,20-00), ce qui mettrait en lumière la région 135,47-134,40. Toutefois, cet effondrement pourrait s'avérer être un piège à ours, car il semble excessif, tant d'un point de vue technique que fondamental.
L'USD/JPY effectue un rebond aujourd'hui après avoir défendu la base du nuage d'Ichimoku et récupéré la poignée de 140,00. Cela pourrait lui donner l'occasion de pousser vers la frontière supérieure (vers 143,70), mais elle aura besoin de clôtures quotidiennes au-dessus de l'EMA200 à la mi-145 pour reprendre sa tendance à la hausse.
Les marchés ont essayé de trouver des pics dans l'inflation et le cycle agressif de hausse des taux de la Fed, mais ces espoirs ne se sont pas matérialisés jusqu'à présent cette année. De plus, les décideurs auront l'occasion d'évaluer deux autres rapports d'inflation avant leur prochaine décision à la mi-décembre. [2]
La banque centrale américaine a peut-être laissé entrevoir une modération du rythme, mais le président Powell a catégoriquement exclu tout pivotement de la politique et a laissé entendre que le taux terminal serait plus élevé que prévu. M. Waller (électeur) y a fait allusion, niant tout assouplissement de la position de la banque, selon Reuters. [3]
Entre-temps, le différentiel de politique entre la Fed et la Banque du Japon reste marqué et défavorable à l'USD/JPY. La BoJ emploie des taux d'intérêt négatifs et un contrôle de la courbe des taux dans le cadre d'une politique globalement très pessimiste, sans aucune tendance à changer d'orientation. Aujourd'hui, le gouverneur Kuroda a réitéré l'engagement de la banque envers l'assouplissement monétaire, selon Reuters. [4]
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
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