L’USD/JPY s’oriente vers une autre semaine profitable, mais attend la mise à jour de l’inflation américaine

Analyse de l'USD/JPY

La semaine a été délicate et volatile, avec le dollar américain qui a effacé ses gains antérieurs, dans un contexte de reprise de l'euro et de la livre sterling, ainsi que de réévaluation par les marchés de la trajectoire de resserrement de la politique monétaire de la Fed en raison des craintes accrues de récession.

Les données publiées hier ont montré que l'économie américaine s'est contractée de 0,6 % au deuxième trimestre, marquant le deuxième trimestre consécutif de croissance négative, après la contraction de 1,4 % au premier trimestre. Aujourd'hui, les acteurs du marché s'intéressent à l'inflation américaine PCE, qui peut déterminer la trajectoire du billet vert et susciter la volatilité.

L'outil FedWatch du CME prévoit toujours une hausse de 75 points de base en novembre et de 50 points de base en décembre, mais avec des probabilités inférieures à 60 % au moment de la rédaction [1]. Toutefois, les responsables de la Fed ont réitéré leur position faucon cette semaine et leur engagement à rétablir la stabilité des prix.

S'exprimant sur CNBC jeudi, Mme Mester (électrice) a déclaré que ce n'était pas le moment de penser à s'arrêter ou à se demander si elles étaient allées trop loin, car les taux sont encore "même pas en territoire restrictif " et l'inflation est au plus haut depuis quarante ans. [2]

Même si le billet vert connaît des difficultés ces derniers jours face à certaines de ses principales contreparties, il reste fort face au yen, car le différentiel de politique monétaire est chaotique.

L'impact négatif de l'intervention de change des autorités japonaises la semaine dernière n'a eu qu'un impact négatif de courte durée sur l'USD/JPY, qui réalise sa septième semaine rentable consécutive et se dirige vers la conclusion d'un autre mois fort.

La correction correspondante a été contenue par le 38,2 % Fibonacci de l'avancée du bas d'août/du haut de septembre, ce qui maintient les haussiers sur la voie de nouveaux sommets de 24 ans (actuellement à 145,90), bien qu'il soit peut-être encore tôt pour parler d'une avancée soutenue au-delà de 147,90-150,00.

D'autre part, tant que la paire USD/JPY ne franchit pas de nouveaux seuils, il est possible que la pression reprenne en direction de 142,23-141,30, mais la zone à partir de là est bien protégée, car elle contient la EMA200, la ligne de Fibonacci à 38,2 % et la ligne de tendance ascendante depuis les plus bas d'août.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 30 Sep 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

2

Retrieved 28 Nov 2022 https://www.youtube.com/watch

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