USD/JPY mitigé alors que M. Powell souligne la détermination de la Fed à lutter contre l’inflation

M. Powell Commentaires

Une semaine après la baisse de l'indice global des prix à la consommation (IPC) à 8,3 % en glissement annuel en avril (contre 8,5 % auparavant), Le président de la Fed, M. Powell, a souligné la détermination de la banque centrale à lutter contre l'inflation, lors d'un discours prononcé mardi au Wall Street Journal Future of Everything Festival. [1]

Il a déclaré que les responsables doivent voir "des preuves claires et convaincantes que les pressions inflationnistes s'atténuent et que l'inflation diminue " et que si ce n'est pas le cas, ils devront envisager "d'agir plus agressivement "

Il a ajouté que, si cela implique d'aller au-delà des "niveaux de neutralité largement compris", les responsables "n'hésiteront pas du tout à le faire". En ce qui concerne l'effet du resserrement agressif sur le marché du travail, il a noté qu'il serait encore "assez fort " si le chômage devait "remonter de quelques crans ".

Contraction du PIB au Japon

Le résumé des opinions de la dernière réunion de politique monétaire de la Banque du Japon, fin avril, qui a été publié la semaine dernière, a montré que les responsables de la banque estiment qu'il est "nécessaire " de poursuivre le "puissant assouplissement monétaire " actuel. [2]

Il semble que l'économie ait effectivement besoin de soutien, puisque les données publiées aujourd'hui montrent une contraction au premier trimestre. Le PIB préliminaire du premier trimestre s'est établi à -0,2 % en glissement trimestriel, contre +0,9 % précédemment (révisé de +1,1), tandis que le PIB annualisé a reculé de 1 %, contre 1,8 % précédemment (révisé de +4,6 %).

Analyse USD/JPY

La paire a prolongé son rallye vers de nouveaux sommets de vingt ans en début de semaine dernière, qui s'est avéré être une perte, la première depuis début mars. La modération de l'inflation aux États-Unis et la rhétorique quelque peu conservatrice de la Fed ont permis au yen japonais d'attirer des flux d'aversion au risque

Les haussiers ont réussi à rester au-dessus de la clé de 23,6 % de Fibonacci entre les plus bas de cette année et les plus hauts, ainsi que de l'EMA200 (127,40-12), mais la performance médiocre de la paire se poursuit, ce qui la rend vulnérable à cette zone. Une cassure réussie en dessous pourrait accélérer une baisse vers le niveau de 38,2% (124,51), mais un catalyseur sera probablement nécessaire pour cela.

Le billet vert reste toutefois sous contrôle et le commentaire d'hier de M. Powell a semblé réaffirmer l'attitude belliciste de la Fed et sa détermination à faire baisser l'inflation. Les haussiers n'ont pas perdu de vue le sommet de 131,35 et la possibilité d'en établir un nouveau, mais ils pourraient avoir besoin d'un nouvel élan, alors que 133,89 semble éloigné pour le moment.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 18 Mai 2022 https://www.youtube.com/watch

2

Retrieved 04 Juil 2022 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmsche_minu/opinion_2022/opi220428.pdf

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