Le USD/JPY atteint des sommets de près de 7 ans alors que la BoJ intervient pour contrôler les rendements
La BoJ intervient pour contrôler les rendements
La Banque du Japon a annoncé aujourd'hui sa décision d'acheter une quantité illimitée d'obligations d'État à 10 ans (JGB) au cours des trois prochains jours à 0,25 %, [1], la dernière intervention de ce type ayant eu lieu à la mi-février au même taux. Selon Reuters, la BoJ avait déjà fait deux offres pour de tels achats aujourd'hui. [2]
Ces mesures interviennent alors que la banque centrale tente de contrôler la hausse des rendements des obligations à 10 ans et de défendre sa politique de courbe de rendement, qui vise à maintenir les rendements des JGB à 10 ans autour de zéro pour cent. Bien qu'il n'existe pas de plafond supérieur concret, le niveau de 0,25 % est considéré comme un objectif implicite et est confirmé par les annonces d'achats de cette année.
L'USD/JPY prolonge son rallye
Ce mouvement met en évidence le différentiel de politique monétaire entre la banque du Japon et la Réserve fédérale américaine, cette dernière ayant conclu son programme d'assouplissement quantitatif (QE) et relevé ses taux d'intérêt au début du mois.
Le thème "Fed hawkish-boJovish" a alimenté le rallye massif de l'USD/JPY ce mois-ci, qui dépasse les 8 % au moment de la rédaction. Aujourd'hui, il gagne environ 2 % et atteint son plus haut niveau depuis près de sept ans, se rapprochant ainsi du sommet de 2015 (15,86). Les prochaines résistances immédiates sont situées à 126,88 et 126,54.
D'un point de vue technique, le mouvement est exagéré et un repli serait raisonnable. Cela pourrait conduire à un retour vers la mi-122,00, bien qu'une baisse vers et en dessous de 121,17 nécessiterait probablement un catalyseur fort.
La prudence est de mise car la volatilité est élevée et les marchés surveillent de nombreux autres développements qui pourraient potentiellement affecter la paire, tels que la guerre en Ukraine et la situation Covid-19 en Chine.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
References
| Retrieved 28 Mar 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/rel220328d.pdf | |
| Retrieved 04 Juil 2026 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/boj-offers-buy-unlimited-10-year-bonds-defend-yield-ceiling-2022-03-28/ |
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