USD/JPY en route pour un autre mois rentable ; nouveaux sommets de deux décennies

Analyse de l'USD/JPY

La paire se dirige vers un nouveau mois exceptionnel, avec un gain de plus de 5 % au moment de la rédaction de cet article, stimulé par la divergence politique marquée entre les deux banques centrales.

La Réserve fédérale américaine est sur la voie d'un resserrement agressif et frontal, après avoir procédé à une hausse de 75 points de base des taux plus tôt dans le mois, soit la plus importante augmentation en près de trente ans. Cette mesure a été prise en réponse à la résurgence de l'inflation globale de l'IPC, qui a atteint en mai les niveaux les plus élevés depuis 1981.

La Banque du Japon, quant à elle, est de plus en plus isolée depuis qu'elle a maintenu sa politique expansionniste, bien qu'elle ait fait une référence rare - bien que légère - au taux de change. Elle continue également à intervenir sur le marché pour défendre la limite supérieure des rendements des JGB.

Tout cela, en dépit du fait que l'IPC japonais (hors aliments frais) a dépassé l'objectif de 2 % en avril. S'exprimant hier lors de la 92e assemblée générale annuelle de la Banque des règlements internationaux (BRI), le gouverneur Kuroda a attribué cette hausse principalement à la "hausse internationale des prix de l'énergie ". [1]

Il a également noté que le Japon n'a pas été trop affecté par la tendance inflationniste mondiale et a réitéré l'engagement de la banque à maintenir une position stimulante, en disant que "la politique monétaire continuera d'être accommodante ".

Dans le sillage des récentes décisions politiques de la Fed et de la BoJ, l'USD/JPY a prolongé son rallye jusqu'aux niveaux les plus élevés depuis près de 24 ans, avant de se détendre. Le différentiel de politique continue d'être la principale source de force et les haussiers semblent prêts à franchir un nouveau cap, en s'emparant de 136,92, bien que les mouvements vers 139,29 et au-delà ne soient pas faciles.

D'autre part, la paire USD/JPY est molle aujourd'hui et il ne serait pas surprenant que les flux de fin de mois jouent en sa défaveur, étant donné la hausse massive enregistrée jusqu'à présent. Cela pourrait conduire à un test de 134,26, mais un catalyseur fort sera nécessaire pour une baisse plus prononcée qui remettrait en cause la EMA200 et la région plus large des 132,35-131,35.

Les marchés attendent une nouvelle mise à jour de l'inflation aux États-Unis jeudi et le PIB du premier trimestre aujourd'hui, tandis que le président de la Fed, M. Powell, s'exprimera plus tard dans la journée lors du forum de la Banque centrale européenne à Sintra.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 06 Août 2022 https://www.youtube.com/watch

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