L’USD/JPY reste prudent en dessous de son récent sommet de 24 ans, alors que l’inflation au Japon reste élevée

Analyse de l'USD/JPY

Les données d'aujourd'hui ont montré que l'inflation au Japon est restée élevée et supérieure à l'objectif de 2% de la banque centrale pour le deuxième mois consécutif. L'indice des prix à la consommation, hors aliments frais, s'est établi à 2,1 % en mai en glissement annuel, ce qui est identique à la lecture précédente et le plus élevé depuis mars 2015

Malgré cette récente poussée d'inflation, la Banque du Japon (BoJ) n'a pas dévié de sa stratégie monétaire expansionniste, ce qui a créé une faiblesse massive du yen. Dans la décision politique de la semaine dernière, elle a maintenu sa stratégie d'assouplissement monétaire, mais a fait une rare référence au change - bien qu'elle soit plutôt douce.

La BoJ est en train de s'isoler, car la plupart de ses principaux homologues se sont orientés de manière agressive vers un resserrement monétaire. Le dollar a connu ce mois-ci une hausse historique de 75 points de base, la plus importante depuis près de 30 ans, après la résurgence de l'inflation IPC.

Cette semaine, le président Powell a largement réaffirmé l'engagement de la Fed à réduire l'inflation, tandis que le gouverneur Mme Bowman a soutenu une hausse supplémentaire de 0,75 % en juillet et des hausses "d'au moins 50 points de base lors des prochaines réunions ". [1]

La divergence de politique entre les deux banques centrales a conduit à un rallye USD/JPY cette année, qui a culminé à un nouveau sommet de près de 24 ans mercredi, après une correction superficielle, selon notre dernière analyse

Le dernier commentaire de la Fed n'a cependant rien ajouté de plus hawkish et les chiffres de l'inflation d'aujourd'hui mettent davantage de pression sur la BoJ pour qu'elle repense sa stratégie

L'USD/JPY glisse après le récent sommet et nous pourrions voir une pression supplémentaire, mais une correction plus profonde sous la EMA200 (131.70-48) nécessitera un catalyseur fort.

Malgré la faiblesse actuelle, les haussiers sont clairement aux commandes et ont la capacité de s'attaquer à 136,92, mais une extension du rallye au-delà de 139,29 ne semble pas facile à ce stade.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 07 Août 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20220623a.htm

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