Le gouvernement britannique fait volte-face sur le taux d’imposition maximal, la paire GBP/USD est soutenue

Analyse du GBP/USD

Les marchés ont réagi négativement au plan de croissance du gouvernement britannique [1] qui comprenait des réductions d'impôts et n'était pas accompagné d'une évaluation par l'Office for Budget Responsibility (OBR), envoyant la paire à des bas historiques lundi dernier, tandis que l'UK100 s'est effondré et que les rendements obligataires ont bondi.

La Banque d'Angleterre a publié un communiqué indiquant qu'elle "suit de très près l'évolution des marchés financiers " et qu'elle "n'hésitera pas à modifier les taux d'intérêt autant que nécessaire " [2], avant d'intervenir en achetant temporairement des obligations à long terme pour "rétablir une situation de marché ordonnée ". [3]

Ces actions ont permis de calmer le marché et la livre sterling a connu un regain d'intérêt, enregistrant sa meilleure semaine de l'année et couvrant plus de la moitié des pertes de septembre. Après la folie des prix de la semaine dernière, la paire GBP/USD semble se stabiliser au début de la nouvelle semaine, trouvant un soutien dans la volte-face du gouvernement sur une partie de son programme de dépenses.

Après des rapports pertinents, le Chancelier de l'Échiquier britannique, Kwasi Kwarteng, a confirmé aujourd'hui, avant son discours à la Conférence de Torry plus tard dans la journée, qu'il n'ira pas de l'avant avec l'abolition du taux supérieur d'imposition sur le revenu de 45%. [4]

Le plan fiscal du gouvernement pourrait conduire la Banque d'Angleterre à des hausses de taux plus agressives, alors que le Royaume-Uni a étonnamment évité une contraction du PIB au deuxième trimestre, tandis que les attentes autour de la Fed se sont modérées en raison des craintes de récession.

L'outil FedWatch du CME prévoit toujours une hausse de 75 points de base en novembre et de 50 points de base en décembre au moment de la rédaction de cet article, mais avec des probabilités plus faibles de 51,2 % pour les deux et le dollar américain s'est dégonflé ces derniers jours. [5]

Compte tenu de ce soulagement, la paire GBP/USD a maintenant la possibilité de pousser vers la région critique de 1,1400-20, qui comprend la EMA200 et le 76,4 % Fibonacci du plongeon du haut/bas de septembre. Les clôtures quotidiennes peuvent placer le biais à court terme à la hausse, mais nous sommes prudents pour le moment quant à une avancée plus large vers et au-delà de 1,1738.

Malgré le rebond, le différentiel de politique monétaire est défavorable à la paire et il est difficile d'envisager une faiblesse durable du dollar, tant que la Fed reste engagée dans sa trajectoire de resserrement agressif. En dessous de la EMA200, la paire GBP/USD est vulnérable à des mouvements inférieurs à 1,1000, bien qu'un déclin en dessous de la ligne de tendance ascendante des plus bas records puisse nécessiter un nouvel élan

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 03 Oct 2022 https://www.gov.uk/government/news/chancellor-announces-new-growth-plan-with-biggest-package-of-tax-cuts-in-generations

2

Retrieved 03 Oct 2022 https://www.bankofengland.co.uk/news/2022/september/statement-from-the-governor-of-the-boe

3

Retrieved 03 Oct 2022 https://www.bankofengland.co.uk/news/2022/september/bank-of-england-announces-gilt-market-operation

4

Retrieved 03 Oct 2022 https://twitter.com/KwasiKwarteng/status/1576820620293468160/photo/1

5

Retrieved 30 Nov 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

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