La boule de démolition de la Fed démolit l’or qui sonde des niveaux techniques clés

Analyse XAU/USD

La Fed s'est engagée sur la voie d'un resserrement monétaire excessif, ayant déjà procédé à 225 points de base de hausses de taux, qui s'établissent à 2,25-2,5 %, afin de maîtriser l'inflation galopante. Bien qu'il ait semblé à un moment donné que le rythme pourrait ralentir à l'avenir, la rhétorique récente et le rapport IPC de cette semaine ne laissent pas beaucoup de place à un tel résultat.

L'indice des prix à la consommation de base a bondi de 6,3 % en août (en glissement annuel), contre 5,9 % auparavant, pour atteindre le niveau le plus élevé depuis mars, anéantissant les espoirs d'un pic d'inflation. Dans le même temps, il a renforcé les prix du marché concernant la trajectoire des taux de la Fed.

Avant le rapport de mardi, les marchés s'attendaient à un nouveau mouvement de 75 points de base lors de la réunion de la semaine prochaine, ce qui reste le scénario de base, mais ils voient maintenant une probabilité de 24 % d'une hausse encore plus importante de 1 % - selon l'outil FedWatch du CME au moment de la rédaction de cet article. ^[1]

En outre, les marchés tablent désormais sur un taux d'intérêt nettement plus élevé, de 4,25 à 4,50 %, d'ici la fin de l'année. Les responsables de la Fed voyaient le taux médian à 3,8 % d'ici là dans leurs dernières projections économiques du mois de juin, nous attendrons donc avec impatience de voir comment les projections actualisées seront façonnées la semaine prochaine.

Cette tarification agressive a poussé les rendements obligataires américains et le dollar américain à la hausse cette semaine, renvoyant l'EUR/USD à la parité et le NZD/USD à son plus bas niveau depuis mai 2020, tandis que le yen japonais tente de résister à l'aide des interventions verbales des responsables japonais.

Elle prive également l'or de la possibilité de bénéficier de son statut de couverture contre l'inflation, puisqu'il tombe à ses plus bas niveaux depuis mai 2020 et l'apogée de la pandémie. Il se dirige vers une nouvelle semaine perdante et enchaîne son sixième mois de perte consécutif, effaçant environ 20% du pic de mars.

Le XAU/USD franchit maintenant un niveau technique important dans la région des 1 682-1 677, qui marque le 38,2 % Fibonacci du rallye du plus bas de 2015 et du plus haut de 2020, ainsi que l'encolure de la formation en double sommet (le plus haut record de 2020 et le plus haut de 2022 faisant office de sommets).

Des clôtures en dessous de ce niveau confirmeraient la formation et pourraient ouvrir la porte à des pertes encore plus importantes, potentiellement vers la EMA200 mensuelle (à environ 1 290).

Bien sûr, de tels mouvements nécessiteraient probablement du temps pour se dérouler et le métal précieux pourrait avoir l'occasion d'effectuer un rebond lorsque l'indice de force relative passe en territoire de survente. Dans tous les cas, la prochaine étape du mouvement sera déterminée par la prochaine annonce de la Fed.