Tesla a annoncé de solides résultats pour le deuxième trimestre 2022, mais les marges de l’industrie automobile ont chuté dans un environnement difficile

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Résultats du 2ème trimestre

Tesla Motors Inc a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'année [1], après la fermeture des marchés mercredi, qui sont dans l'ensemble bien meilleurs que ceux d'il y a un an, mais les comparaisons avec le premier trimestre 2022 donnent des raisons d'être prudent.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats qui a suivi, le PDG Elon Muck a parlé de "l'un des trimestres les plus forts de notre histoire " [2], malgré de nombreux défis tels que le verrouillage en Chine.

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 42 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 16,934 milliards de dollars, grâce aux livraisons de véhicules et à la hausse des prix de vente. Toutefois, les chiffres ont manqué les estimations et ont également été inférieurs aux près de 19 milliards de dollars générés au cours du trimestre précédent.

La hausse des coûts, les blocages à Shanghai, la force du dollar américain et l'effondrement du bitcoin, ont eu un impact négatif sur la rentabilité de la firme. Elle a déclaré un bénéfice d'exploitation de 2,464 milliards de dollars, ce qui est nettement inférieur au trimestre précédent, mais constitue tout de même une hausse de 88 % par rapport au deuxième trimestre 2021.

Le directeur financier Zachary Kirkhorn a noté que "Malgré ces défis, nous avons été en mesure de réaliser l'une de nos plus fortes marges d'exploitation de 14,6 %", ce qui est solide en effet, mais toujours inférieur à celui réalisé au premier trimestre.

Les marges du secteur automobile n'ont pas été bonnes pour autant, puisque l'impression de 27,9 % était plus étroite que celles rapportées au T1 2022 et au T2 2022.

Activité des usines

Tesla (TSLA) avait déjà annoncé plus tôt dans le mois, la livraison de 254 695 véhicules au T2, ce qui constituait une baisse significative par rapport aux niveaux record du trimestre précédent. La production a diminué pour le deuxième trimestre consécutif, avec une production de 258 580 unités.

Tesla Motors Inc. n'a pas été en mesure de faire tourner ses usines à plein régime en raison de "perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale, de pénuries de main-d'œuvre et de complications logistiques et autres ". En outre, les pannes de Covid-19 en Chine ont maintenu l'usine de Shanghai fermée ou partiellement fermée pendant la majeure partie du trimestre.

Malgré ces difficultés, M. Musk a noté que le mois de juin s'est accompagné de "records de production " dans les usines de Shanghai et de Fremont. En outre, la première usine européenne récemment inaugurée en Allemagne a franchi une importante étape le mois dernier, avec la production de 1 000 voitures par semaine, tandis que la nouvelle usine de Giga Texas devrait atteindre cet objectif au cours "des prochains mois ".

L'homme le plus riche du monde avait précédemment déclaré que l'année en cours était une année de "mise à l'échelle " [3] et, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de mercredi, il a évoqué le "potentiel d'un second semestre record " en termes de production.

Le directeur financier, Zachary Kirkhorn, a ajouté que l'entreprise " cherche toujours à atteindre une croissance de 50 % cette année ", même s'il a prévenu que cet objectif était devenu " plus difficile ".

Nouveaux véhicules et concurrence

Comme cela a déjà été établi, le leader du marché des véhicules électriques (VE) ne lancera pas de nouveaux modèles cette année, au cours de laquelle il se concentrera sur la montée en puissance de la production, dans un environnement clairement difficile. Cependant, au cours de l'année prochaine, elle prévoit de lancer une série de nouveaux véhicules, dont le Roadster, le Semi et, surtout, le Cybertruck

Le lancement de ce camion électrique futuriste et très attendu a été reporté à plusieurs reprises depuis qu'il a été dévoilé, jusqu'en 2019, comme le veut la tradition de Tesla. Hier, M. Musk a déclaré qu'il espérait commencer à livrer le Cybertruck "au milieu de l'année prochaine ", affirmant qu'il pourrait être le "meilleur produit de tous les temps " de l'entreprise.

Tesla (TSLA) restera sur la touche cette année, mais la concurrence progresse, tandis que sur le segment des véhicules électriques, les choses se réchauffent définitivement. Rivian Automotive a devancé tout le monde sur le segment des camions électriques avec son R1T, tandis que la Ford Motor Company a déjà vendu 2 296 F-150 Lightning - la version électrique du camion de la série F le plus vendu. [4]

Défis à venir

Le deuxième trimestre de Tesla peut être considéré comme solide et l'entreprise semble encore mieux gérer l'environnement difficile qui perdure que la plupart de ses concurrents, qu'il s'agisse de start-ups ou d'anciens constructeurs automobiles, mais les effets négatifs étaient évidents.

L'inflation galopante et les taux d'intérêt plus élevés créent un environnement défavorable pour l'industrie automobile, car ils diminuent le revenu disponible et rendent le financement des achats de voitures plus coûteux. De plus, Tesla a déjà augmenté ses prix à de multiples reprises, M. Musk parlant hier de "niveaux embarrassants ".

Les constructeurs automobiles doivent faire face à des coûts plus élevés en raison des perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement, des blocages de Covid-19 et de la flambée des prix de l'énergie et des matières premières. La flambée des prix du pétrole peut être favorable aux véhicules électriques, car elle peut contribuer à orienter les acheteurs vers ces véhicules, mais les prix de nombreux métaux utilisés dans la fabrication des batteries électriques sont également montés en flèche.

Le PDG de Tesla a déclaré que le prix du lithium était "insensé " et a exhorté les entrepreneurs à se lancer dans le raffinage, estimant qu'il s'agissait d'une licence "pour imprimer de l'argent ". En avril, il avait tweeté que Tesla (TSLA) "pourrait en fait devoir se lancer dans l'exploitation minière et le raffinage direct à grande échelle, à moins que les coûts ne s'améliorent ". [5]

Le roi du VE a également dû licencier des travailleurs, alors que l'économie ralentit et que les craintes d'une récession se profilent. Lors d'une interview accordée à Bloomberg dans le cadre du Forum économique du Qatar, l'homme le plus riche du monde a déclaré que Tesla (TSLA) réduisait ses effectifs salariés "d'environ 10 % au cours des trois prochains mois environ ", ajoutant toutefois qu'il ne s'agissait "que d'une réduction de 3 à 3,5 % des effectifs totaux et qu'elle n'était pas très importante ". [6]

Il faut également considérer l'implication de la saga Twitter-Musk, qui s'éternise depuis début avril. Les deux parties avaient fini par s'entendre sur un accord de rachat, mais le PDG de Tesla a récemment annoncé qu'il se retirait de l'accord, tandis que Twitter l'a poursuivi en justice pour faire respecter l'accord. [7]

M. Musk a fait preuve d'un comportement plutôt erratique durant cette période et on peut se demander si cette histoire ne va pas ternir son image et éroder la marque Tesla.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 21 Juil 2022 https://tesla-cdn.thron.com/static/EIUQEC_2022_Q2_Quarterly_Update_Deck_J8VLIK.pdf

2

Retrieved 21 Juil 2022 https://www.youtube.com/watch

3

Retrieved 21 Juil 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Retrieved 21 Juil 2022 https://s23.q4cdn.com/799033206/files/doc_downloads/2022/07/June-Sales-Release-Final.pdf

5

Retrieved 21 Juil 2022 https://twitter.com/elonmusk/status/1512505545416224783

6

Retrieved 21 Juil 2022 https://www.youtube.com/watch

7

Retrieved 08 Oct 2022 https://www.wlrk.com/docs/76660099_Final-Verified-Complaint.pdf

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