Les politiques monétaires respectives, un catalyseur clé dans la baisse de la GBPUSD

Le marché s'attend à une hausse de 25 points de base de la part de la BoE jeudi. Cette hausse est juxtaposée à une hausse de 75 points de base attendue de la part de la Fed mercredi. En d'autres termes, la BoE est dovish par rapport à la Fed, ce qui se reflète dans la paire GBPUSD

Source : www.tradingview.com

Dans le graphique hebdomadaire du haut, l'utilisation du rendement des obligations à 2 ans de chaque région comme indicateur de la politique monétaire est éclairante. Leur écart a diminué depuis le début de 2022 (ligne de tendance bleue vers le bas). Le graphique hebdomadaire du milieu montre la baisse de la paire GBPUSD (ligne de tendance noire). Enfin, l'indicateur du bas montre le coefficient de corrélation entre les deux séries à un très fort 0,87.

Le graphique quotidien montre que le câble s'échange entre ses bandes inférieures bleue et rouge dans la zone baissière. Les bandes de Bollinger commencent à diverger, ce qui suggère que la volatilité augmente à la baisse. Cette reprise de la dynamique met en évidence les positions radicalement différentes des deux banques centrales. La BoE est consciente de son problème d'inflation mais est moins agressive lorsque les données économiques s'affaiblissent. Par exemple, le taux de chômage britannique a légèrement augmenté aujourd'hui, passant de 3,7 % à 3,8 %. On s'attendait à une amélioration à 3,6 %. De plus, le PIB m/m s'est établi à -0,3 % contre une prévision d'augmentation de 0,2 % et la production industrielle m/m a capitulé à -0,6 % (la prévision était de +0,3 %).