L’or est optimiste avant une nouvelle mise à jour de l’inflation aux États-Unis

L'inflation en ligne de mire

Les participants au marché se préparent à une autre mise à jour de l'inflation en provenance des États-Unis, sous la forme de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'avril, qui est attendu à 12h30 GMT. Les dernières données avaient montré que l'IPC global avait grimpé de 8,5 % en mars en glissement annuel et que l'IPC de base avait augmenté de 6,5 % - les plus rapides depuis 1981 et 1982 respectivement.

D'après le calendrier économique, les chiffres d'aujourd'hui sont projetés pour montrer une modération, alors que les données les plus récentes de la jauge d'inflation préférée de la Fed, le Core PCE, avaient révélé une désescalade à +5.2 % en glissement annuel en mars, contre 5,3 % précédemment (révisé).

Le président américain, M. Biden, qui a dû faire face à des pressions politiques en raison de la flambée des prix, a déclaré hier que l'inflation était sa "priorité nationale absolue ". Il a attribué le problème à la "pandémie qui ne se produit qu'une fois par siècle " et à la "guerre de M. Poutine en Ukraine ", notant qu'il est possible de faire baisser les prix et que cet effort "commence par la Réserve fédérale, qui joue un rôle primordial dans la lutte contre l'inflation dans notre pays ".

Politique de la Fed américaine

La semaine dernière, la Réserve fédérale américaine a procédé à sa plus importante hausse de taux depuis 2000 afin de faire baisser l'inflation, réitérant son engagement dans cette tâche. M. Powell a commencé sa conférence de presse en s'adressant directement au peuple américain et en déclarant que "l'inflation est beaucoup trop élevée ". ^[2]

Malgré la formulation forte concernant l'inflation, la banque centrale s'est montrée conservatrice quant aux futurs ajustements des taux d'intérêt, le président Powell ayant essentiellement écarté l'idée de hausses plus agressives de 75 points de base, en déclarant que ce n'est "pas quelque chose que le Comité envisage activement ".

Alors que les données d'aujourd'hui devraient montrer une modération, que le marché du travail est tendu et que l'économie américaine s'est contractée au premier trimestre selon les données préliminaires, la Fed envisage peut-être sa trajectoire de resserrement avec une certaine prudence.

Analyse XAU/USD

Le billet vert a progressé en raison du resserrement monétaire agressif de la Fed, mais si la Fed devenait plus conservatrice, alors que de plus en plus de banques centrales rattrapent leur retard, la prolongation du rallye pourrait devenir plus difficile à long terme.

Le dollar américain est confronté à des vents contraires aujourd'hui et les rendements des obligations américaines glissent, ce qui donne à l'or l'opportunité de monter et de profiter de divers facteurs tels que la situation Covid-19 en Chine, après son mauvais départ hebdomadaire.

L'humeur optimiste peut envoyer le XAU/USD au-delà de 1 865, mais un catalyseur fort sera nécessaire pour un rebond qui défierait l'EMA200 aux alentours de 1 907-9 et il y a de multiples barrages routiers à partir de cette zone.

Malgré la progression d'aujourd'hui, le métal précieux connaît sa quatrième semaine négative consécutive et le biais à court terme est à la baisse. Il risque donc d'atteindre de nouveaux plus bas vers 1 805, mais nous ne sommes pas sûrs que les ours soient prêts à pousser vers les plus bas de 2022 (1 780)

Quoi qu'il en soit, la prochaine étape du mouvement sera probablement déterminée par la publication de l'IPC, qui a le potentiel d'engendrer de la volatilité.