L’or montre des signes de vie, mais se dirige vers un autre mois de perte
Analyse XAU/USD
Le métal précieux est largement considéré comme une couverture contre l'inflation, mais il n'a pas confirmé ce statut durant l'année en cours. Il a pourtant démarré l'année par un rallye, mais lorsque la Fed a commencé à relever ses taux en mars, les choses ont radicalement changé.
La banque centrale a commencé de manière conservatrice, mais est devenue beaucoup plus audacieuse au cours de l'été, procédant ce mois-ci à la troisième hausse consécutive des taux de 0,75 %, dans le cadre du cycle le plus agressif depuis au moins le milieu des années 1990. De plus, les responsables ont indiqué que d'autres mesures de resserrement sont à venir, afin de faire baisser l'inflation et d'éviter le désancrage des attentes.
Cette politique a été une source de force massive pour le dollar américain, ce qui n'a pas permis à l'or d'agir comme une couverture contre l'inflation et l'a envoyé en chute libre. Le XAU/USD arrive à la fin de son sixième mois de baisse consécutif, ayant déjà clôturé deux semaines sous la région critique des 1 682-77 que nous avions mise en évidence dans notre précédente analyse.
Cette région marque le 38,2 % Fibonacci du rallye du plus bas de 2015/2020 et la ligne de cou de la formation en double sommet - le sommet record de 2020 et le sommet de 2022 faisant office de sommets pertinents. Cela l'expose au prochain niveau de Fibonacci à 1 561 et pourrait ouvrir la porte à des pertes encore plus importantes, potentiellement vers la EMA200 mensuelle (à environ 1 290).
Sur le graphique H4, le XAU/USD se bat aujourd'hui, réagissant à la chute de lundi au niveau le plus bas depuis avril 2020 et l'apogée de la pandémie. De plus, l'indice de force relative a divergé à la hausse, ce qui pourrait être le signe d'une nouvelle reprise à court terme.
Cependant, la hausse ne semble pas favorable et nous avons du mal à voir à ce stade comment le métal précieux peut défier l'EMA200 dans la zone des 1 700-5. Malgré les signes de vie d'aujourd'hui, le XAU/USD risque d'atteindre un nouveau plancher sous les 1 608, même si un déclin plus prononcé vers et au-delà des 1 570 nécessitera probablement un nouvel élan.
Cette semaine, le calendrier économique comprend des données économiques clés pour les États-Unis, telles que les mises à jour du PIB et de l'inflation PCE, ainsi qu'un grand nombre d'intervenants de la Fed, dont le président Powell.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
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