La paire GBP/USD est optimiste après la publication vendredi de l’inflation américaine PCE et avant la décision de la BoE sur les taux cette semaine

Baisse des attentes à l'égard de la Fed

La semaine dernière, la Réserve fédérale a procédé à deux hausses consécutives de 0,75 % des taux d'intérêt, mais contrairement aux fois précédentes, elle s'est abstenue de donner des indications sur la prochaine réunion de septembre, optant pour une approche au cas par cas et en fonction des données.

Le président Powell a toutefois déclaré qu'il "deviendra probablement approprié de ralentir le rythme des augmentations " [1], étant donné que les taux se situent désormais à des niveaux neutres de 2,25 %-2,5 % et se rapprochent de l'objectif de la banque pour cette année. En outre, les responsables doivent tenir compte de l'effet négatif sur l'économie, puisque le PIB américain s'est contracté pour le deuxième trimestre consécutif, malgré leur discours de défi

Compte tenu de ces facteurs, la Fed pourrait devenir moins agressive à partir de maintenant, alors que les attentes du marché concernant ses prochaines actions ont diminué. Au moment de la rédaction de cet article, l'outil FedWatch du CME prévoit une hausse de 0,5 % en septembre et de 0,25 % en novembre, avec des probabilités supérieures à 60 % dans les deux cas. [2]

La réduction de l'inflation reste cependant la priorité absolue de la banque, et les données ne permettent pas encore de s'écarter beaucoup de la trajectoire de resserrement agressif à ce stade, ce qui a alimenté la hausse du dollar américain. Les données de vendredi ont montré que les dépenses personnelles de consommation ont atteint leur plus haut niveau depuis 1982 en juin, à 6,8 % en glissement annuel (contre 6,3 % auparavant).

La BoE sous les projecteurs

Cette semaine, l'attention se portera sur la Banque d'Angleterre, qui rendra sa décision de politique monétaire jeudi, ainsi que sur les projections économiques actualisées. La BOE a commencé son cycle de hausse des taux bien avant la Fed en décembre, mais s'est limitée à des mouvements de 25 points de base maximum.

Le gouverneur Bailey a récemment indiqué qu'une augmentation plus importante de 0,5 % faisait partie des choix possibles pour l'année à venir, ce qui laisse espérer une rupture avec la convention, même s'il a prévenu qu'il ne s'agissait pas d'une décision définitive [3]. Cependant, la banque centrale est connue pour ses problèmes de communication et n'a pas les meilleurs antécédents lorsqu'il s'agit de donner des indications sur ses intentions.

Comme la Fed, la Banque d'Angleterre est préoccupée par une inflation très élevée, qui devrait dépasser 11 % dans le courant de l'année [4], et nous attendons donc avec impatience la mise à jour des projections

GBP/USD Analyse

Compte tenu de l'attitude moins agressive de la Fed et de la baisse des attentes, ainsi que de la possibilité d'une hausse plus importante de la BoE, la paire a réalisé une reprise de deux semaines, réagissant aux plus bas de plus de deux ans atteints en juillet.

Aujourd'hui, elle reste sur le devant de la scène et tente d'entrer dans le nuage Ichimoku journalier, ce qui pourrait lui permettre d'atteindre 1,2400, même si un catalyseur sera probablement nécessaire pour le défier et aller vers et au-delà de 1,2500.

Malgré la récente ascension qui a placé le risque immédiat à la hausse, la paire GBP/USD n'est pas encore sortie du bois et nous pourrions assister à un retour sous la critique EMA200, bien qu'une baisse vers 1,1932 présente un degré de difficulté plus élevé à court terme.

La trajectoire de la paire sera déterminée par la décision de la BoE jeudi] #, qui peut potentiellement produire des mouvements hors normes et stimuler la volatilité.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

References

1

Retrieved 01 Août 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

2

Retrieved 01 Août 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

3

Retrieved 01 Août 2022 https://www.bankofengland.co.uk/speech/2022/july/andrew-bailey-speech-at-mansion-house-financial-and-professional-services-dinner

4

Retrieved 05 Oct 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2022/june-2022

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