Le GBP/USD soutenu avant les décisions politiques de la Fed et de la BoE

Une intense activité de banque centrale

Le nouveau mois démarre sur les chapeaux de roue avec la politique monétaire au premier plan durant cette première semaine. La Reserve Bank of Australia (RBA) a donné le coup d'envoi aujourd'hui en procédant à sa première hausse de taux en plus de dix ans.

L'attention se porte maintenant sur la Réserve fédérale américaine et la Banque d'Angleterre (BoE), qui rendront leurs décisions de politique monétaire au cours des prochains jours, ayant déjà commencé leur resserrement monétaire.

La Fed annoncera sa décision mercredi à 18h00 GMT, qui sera suivie de la conférence de presse de M. Powell trente minutes plus tard. La Banque d'Angleterre décide jeudi à 11h00 GMT, avec une conférence de presse du gouverneur Bailey prévue à 11h30 GMT. La banque publiera également le rapport sur la politique monétaire, qui comprend les projections économiques actualisées.

Réserve fédérale américaine

La banque centrale américaine a longtemps considéré l'inflation comme transitoire, mais elle a finalement été contrainte de changer de cap et de s'engager dans une politique agressive de resserrement monétaire. Les dernières données en provenance des États-Unis montrent que les dépenses personnelles de consommation ont augmenté de 6,6 % en glissement annuel en mars, tandis que les dépenses personnelles de consommation de base ont diminué à 5,2 % en glissement annuel, contre 5,3 % précédemment (révisé).

En mars, la Fed a procédé à sa première hausse de taux depuis fin 2018, avec un ajustement prudent de 25 points de base, mais elle a depuis préparé les marchés à un mouvement plus important. Quelques jours avant la période d'interdiction habituelle, le président Powell a noté que "Je dirais que 50 points de base seront sur la table pour la réunion de mai ". ^[1]

Après un processus de réduction accéléré, elle a également mis fin à son programme d'achat d'actifs qui a fait grimper son solde à près de 9 000 milliards de dollars. Le compte-rendu de la dernière réunion a montré que son processus de réduction pourrait commencer dès demain. ^[2]

Banque d'Angleterre

La BoE a déjà augmenté ses taux trois fois de suite et les participants au marché attendent maintenant de voir si elle va procéder à une quatrième hausse consécutive, ce qui en ferait la plus longue série depuis 2007.

Malgré ces actions répétées, la banque centrale a adopté un ton quelque peu dovish lors de sa dernière décision en mars, puisque le communiqué indiquait qu'un nouveau resserrement modeste de la politique monétaire "pourrait être approprié ", ce qui s'écarte de la référence hawkish antérieure "sera probablement approprié ". ^[3]

Les données relatives à l'inflation ont cependant continué d'affluer, l'indice global des prix à la consommation ayant bondi de 7 % en glissement annuel en mars, ce qui constitue le taux le plus élevé de la série de statistiques nationales qui a débuté en janvier 1997 et le plus élevé de la série modélisée historique depuis mars 1992.

Analyse GBP/USD

La paire a atteint son plus bas niveau depuis près de deux ans la semaine dernière (1,2410), en raison des attentes agressives du marché concernant les perspectives de relèvement des taux de la Fed et de divers facteurs de risque. Le nouveau mois a commencé sur un pied d'arrière et la livre britannique est dans une position précaire pour de nouvelles pertes vers 1,2358 mais un nouveau catalyseur sera probablement nécessaire pour cela.

D'autre part, la paire GBP/USD trouve un soutien aujourd'hui et un rebond au-dessus de 1,2615 pourrait être dans les cartes, mais cela n'inspire pas confiance à ce stade pour défier 1,2829.

Dans tous les cas, la trajectoire de la paire dépendra des décisions politiques des deux banques centrales, qui peuvent accroître la volatilité et produire des mouvements hors normes