La paire GBP/USD est soutenue après avoir atteint son plus bas niveau depuis plus d’un an et avant la réunion de la Fed et de la BoE

Fed et BoE

Les banques centrales des États-Unis et du Royaume-Uni rendent toutes deux leurs décisions de politique monétaire cette semaine, respectivement mercredi et jeudi.

La Réserve fédérale se prépare à une hausse des taux, qui, si elle a lieu, sera la première depuis 2018. L'ampleur de la mesure a fait l'objet d'un débat, certains responsables étant ouverts à une augmentation plus importante de 50 points de base, mais le président Powell a annoncé ce mois-ci son inclination à "proposer à l'appui d'une hausse des taux de 25 points de base ". ^[1]

La banque centrale a déjà commencé à resserrer sa politique monétaire ultra-rapide avec une procédure très rapide de réduction progressive du programme d'achat d'actifs, l'inflation galopante motivant ses actions.

Les données les plus récentes, publiées la semaine dernière, montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base a augmenté de 6,4 % en glissement annuel en février et que l'indice global a augmenté de 7,9 % en glissement annuel - ces deux chiffres étant les plus élevés depuis 1982.

La Banque d'Angleterre (BOE) s'est également engagée dans un cycle de resserrement agressif pour les mêmes raisons, ayant déjà relevé ses taux d'intérêt à deux reprises. Lors de la dernière réunion, elle les a augmentés de 25 points de base (à 0,5 %), mais quatre des neuf membres avaient voté pour un relèvement plus important de 50 points de base ^[2], ce qui souligne le caractère belliciste de la décision.

Les marchés s'attendent maintenant à ce que la BoE procède à son troisième ajustement consécutif jeudi, mais nous devrons attendre et voir, étant donné les récents problèmes de communication de la banque et la décision partagée du mois dernier sur l'ampleur de la hausse.

L'indice des prix à la consommation du Royaume-Uni avait bondi à 5,5 % en glissement annuel en janvier, tandis que les données d'aujourd'hui ont révélé une augmentation de l'inflation des salaires également, un domaine de préoccupation pour la banque centrale. En particulier, le salaire hebdomadaire moyen a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, contre 4,3 % auparavant.

Complications en Ukraine

Le conflit militaire entre l'Ukraine et la Russie, ainsi que les sanctions occidentales strictes à l'encontre de cette dernière, ont fait grimper les prix de l'énergie et des matières premières, aggravant encore l'inflation.

Le président américain Biden a annoncé la semaine dernière un embargo sur le pétrole, le gaz naturel liquéfié et le charbon russes, avertissant que cette action entraînerait des "coûts" pour les États-Unis également.

Le Royaume-Uni s'est abstenu d'une interdiction pure et simple, annonçant son intention de supprimer progressivement les importations de pétrole russe dans le courant de l'année. ^[4]

Ces facteurs font pression sur les banques centrales pour qu'elles agissent de manière plus agressive afin de contenir les prix élevés, mais ils peuvent également entraver l'activité économique, ce qui pourrait nécessiter une action inverse.

GBP/USD

La paire connaît un très mauvais mois et sort de trois semaines négatives consécutives, car la situation en Ukraine a refroidi les sentiments et les marchés se préparent au relèvement de la Fed.

Cela a envoyé la paire GBP/USD à ses plus bas niveaux depuis novembre 2020, effaçant près de la moitié de son avance entre les plus bas de 2020 et les plus hauts de 2021. Cela a créé un risque accru de chute sous 1,2980, mais les ours ne sont peut-être pas prêts pour une baisse plus importante qui menacerait 1,2829 et les 50 % de Fibonacci de la hausse susmentionnée.

D'un autre côté, la livre sterling reprend son souffle aujourd'hui et défend 1,3000, bien que le mouvement soit trop étendu d'un point de vue purement technique. Cela pourrait lui donner l'opportunité de repousser vers 1,3100, bien qu'un catalyseur fort soit nécessaire pour une reprise plus importante au-delà de 1,3164.

Dans tous les cas, la prudence est de mise car la trajectoire de la paire sera probablement déterminée par les décisions de politique monétaire de cette semaine, qui ont le potentiel de stimuler la volatilité et de provoquer des mouvements hors normes.