L’EUR/USD reste stable alors que les marchés attendent les chiffres de l’inflation de l’IPC américain

Analyse de l'EUR/USD

La Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour les États-Unis en 2023, s'attendant désormais à un PIB de seulement 0,5 %, contre 2,4 % dans les projections de juin ^[1]. Cela conforte les marchés dans leur attente que la Fed devienne moins agressive pour éviter un hard-landing, qui s'est renforcée après le rapport sur l'emploi de vendredi et la contraction du secteur des services.

L'outil FedWatch du CME prévoit une hausse minuscule de 0,25 % lors de la prochaine réunion de la Fed, attribue la probabilité la plus élevée à un taux final de 5,0 % et indique également des réductions de taux vers la fin de l'année ^[2]. Ces projections ne sont pas conformes à la position belliciste de la Fed, puisque les responsables s'attendent à ce que les taux culminent à un taux médian de 5,1 % et n'envisagent pas de réductions en 2023. ^[3]

En tant que tels, les chiffres de l'inflation IPC d'aujourd'hui seront étroitement surveillés, ainsi que tout commentaire des responsables politiques après la publication. Si la Fed a l'intention de relever les taux de plus de 25 points de base, elle devra probablement préparer les marchés à cette éventualité au cours des prochains jours.

De l'autre côté de l'Atlantique, la Banque centrale européenne s'est montrée très belliqueuse, prévoyant de relever les taux d'intérêt "de manière significative et à un rythme régulier ", malgré les prévisions de contraction économique ^[4]. M. Villeroy, de la BCE, a insisté récemment en disant qu'il serait bon d'atteindre "le bon taux final " d'ici l'été, ce qui implique au moins trois hausses supplémentaires. ^[5]

Les marchés ne croient pas que la Fed augmentera son taux d'intérêt autant que sa rhétorique et ses prévisions le suggèrent, mais semblent être plus convaincus par la Banque centrale européenne, qui a plus de terrain à couvrir. Cela permet à l'EUR/USD d'entrer dans une semaine positive, en essayant de prendre les sommets de mai (1,0787), selon notre dernière analyse. Cela met en lumière les 50 % de Fibonacci du sommet de 2021 et du creux pluriannuel de 2022 (1,0942), mais les haussiers auront probablement besoin d'un catalyseur pour cela.

L'EUR/USD perd de sa vigueur aujourd'hui et, étant donné que l'indice de force relative (RSI) reste proche des niveaux de surachat, nous pouvons observer une pression à la baisse. La prochaine étape du mouvement sera probablement déterminée par les données de l'IPC d'aujourd'hui, mais une grande déception serait nécessaire, pour une rupture de l'EMA200 (1,0560) qui pourrait interrompre la dynamique haussière.