L’EUR/USD atteint son plus bas niveau depuis 5 ans et se dirige vers un nouveau mois de perte

Les facteurs de risque pèsent

Diverses sources de risque pèsent sur le sentiment, la dernière en date provenant de Gazprom, la société énergétique russe ayant annoncé plus tôt dans la journée qu'elle allait interrompre totalement les livraisons de gaz à la Bulgarie et à la Pologne. ^[1]

Cette mesure a été prise parce que les deux pays n'ont pas payé en roubles leurs importations de gaz, suite à la demande pertinente du président russe Poutine le mois dernier. ^[2]

Les tensions entre la Russie et l'Occident se sont accrues après que l'Allemagne a annoncé qu'elle allait fournir des chars à l'Ukraine ^[3], tandis que le ministre russe des affaires étrangères, M. Lavrov, a évoqué un grave danger de conflit nucléaire ^[4].

Différentiel de politique entre la Fed et la BCE

La Banque centrale européenne s'est orientée vers une direction plus belliqueuse, car elle prévoit de conclure le programme d'achat d'actifs (APP) au troisième trimestre et de relever les taux par la suite. La semaine dernière, le vice-président de Guindos a déclaré que le programme d'achat d'actifs devrait prendre fin en juillet et n'a pas exclu une hausse des taux le même mois, lors d'une interview accordée à Bloomberg. ^[5]

Toutefois, la Fed est très en avance, puisqu'elle a déjà relevé ses taux le mois dernier de 25 points de base et qu'elle prépare depuis lors les marchés à un ajustement plus important lors de la réunion de la semaine prochaine. Le président Powell y a fait allusion jeudi dernier, notant que "Je dirais que 50 points de base seront sur la table pour la réunion de mai " lors d'un panel du FMI. ^[6]

En outre, la banque centrale américaine a déjà conclu ses achats d'actifs et se prépare à réduire son bilan de près de 9 000 milliards de dollars, potentiellement dès le mois de mai.

EUR/USD Analyse

Les facteurs susmentionnés pèsent sur la monnaie commune, qui perd environ 4 % sur le mois par rapport au billet vert, connaît sa cinquième journée de baisse consécutive et affiche aujourd'hui des plus bas de cinq ans. Cela met 1,0494-56 sous les projecteurs, mais il est peut-être tôt pour une cassure qui l'exposerait au plus bas pluriannuel de 2017 (1,0339).

D'un point de vue technique, le mouvement est surexploité et cela pourrait aider la paire à reprendre son souffle et à revenir au-dessus des 1,0600, mais un catalyseur fort sera nécessaire pour un rebond qui défierait les 1,0805.