L’EUR/USD prolonge l’envolée de l’IPC américain de jeudi au-dessus d’une résistance clé
Inflation douce
La Fed américaine a relevé ses taux de 75 points de base supplémentaires la semaine dernière, pour les porter à 3,50-3,75 %, menant son cycle le plus agressif depuis au moins trois décennies afin de faire baisser l'inflation. Elle a laissé entendre qu'elle pourrait ralentir le rythme à un moment donné, mais a également exclu toute pause et le président Powell a parlé d'un taux final potentiellement plus élevé que celui prévu précédemment. [1]
L'inflation est le principal moteur des actions de la banque centrale et, à ce titre, la mise à jour de l'inflation IPC américaine de mercredi était très attendue. Le rapport a montré que l'inflation IPC d'octobre était inférieure aux prévisions et à la lecture précédente
L'indice global des prix à la consommation (IPC) a baissé à 7,7 % en glissement annuel, contre 8,2 % précédemment. Il s'agit du premier résultat inférieur à 8 % depuis février. L'IPC de base, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, a diminué à 6,3 % en glissement annuel, contre 6,36 % en septembre.
Réaction de la Fed
Les données de mercredi sont encourageantes car elles ont montré une baisse significative de l'inflation et plaident en faveur d'une hausse plus faible des taux par la Fed. Cependant, nous avons déjà vu de bonnes données auparavant, et les responsables de la Fed ont clairement indiqué qu'un ou deux points de données ne sont pas suffisants pour un changement de politique. En outre, ils auront l'occasion d'examiner deux autres rapports d'inflation avant leur prochaine réunion à la mi-décembre.
Réagissant au rapport, Mme Mester (électrice) a reconnu une "certaine détente" de l'inflation, mais a déclaré qu'elle "continue d'être généralisée", réitérant son point de vue selon lequel le risque le plus important vient d'un resserrement trop faible [1]. En revanche, M. Harker - qui sera électeur en 2023 - s'est montré moins belliqueux, déclarant qu'il pourrait faire une pause autour de 4,5 %, selon Reuters. [2]
Réaction du marché
La faiblesse de l'indice des prix à la consommation a provoqué des mouvements importants sur les marchés des changes, des actions et des obligations, car elle a modifié les attentes concernant le resserrement de la politique monétaire de la Fed dans un sens moins favorable. L'USDOLLAR s'est effondré, tandis que Wall Street a connu sa meilleure journée de l'année.
L'outil FedWatch du CME estime désormais qu'une hausse plus modérée de 50 points de base en décembre est beaucoup plus probable qu'une hausse de 75 points de base. Il attribue également la plus forte probabilité à un pic des taux à 5,00 %, contre 5,25 % précédemment.[3]
Analyse de l'EUR/USD
La paire réalise son deuxième mois rentable, aidée par le cycle agressif de hausse des taux de la BCE et la récente déflation du billet vert. Le rapport d'hier a alimenté une hausse qui a conduit à l'une des meilleures journées de 2022 et étend ses gains aujourd'hui, en visant l'EMA de 200 jours (aux alentours de 1,0390).
De plus, il se négocie maintenant au-dessus du seuil critique de 23,6 % de Fibonacci de la baisse du sommet de 2021 et du creux de 2022, ce qui peut ouvrir la porte à une reprise plus large vers le niveau de 38,2 % à 1,0609
D'autre part, l'EUR/USD a eu du mal à rester au-dessus de la parité récemment et le Relative Strength Index indique déjà des conditions de surachat, ce qui peut contenir la progression. En tant que tel, nous pouvons voir une pression renouvelée vers cette région, mais il y a un fort groupe de soutien en dessous (0,9900-0,9729).
La prudence est toutefois de mise, car les marchés continuent de rechercher un pic d'inflation et un pivot de la Fed, mais ces attentes ont déjà été déçues par le passé.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
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