L’EUR/USD prolonge son rebond après le discours de la Fed et l’inflation dans la zone euro, et s’intéresse aux niveaux techniques clés

EUR/USD

La Réserve fédérale américaine a prononcé mercredi sa première hausse de taux depuis 2018, en les augmentant de 25 points de base, à 0,25%-0,50%. La décision n'a pas été unanime, puisque M. Bullard a voté en faveur d'un ajustement plus important de 50 points de base. ^[1]

Les autorités prévoient désormais environ six hausses supplémentaires cette année, contre trois dans leurs projections de décembre, la projection médiane s'établissant désormais à 1,9 % ^[2]. Cela implique des hausses de taux potentielles à chaque réunion de 2022.

La banque a conclu son programme d'achat d'actifs à la vitesse grand V et a déclaré que la réduction du bilan, qui a atteint près de 9 000 milliards, pourrait commencer lors d'une prochaine réunion. Le président Powell a donné plus de détails lors de sa conférence de presse, indiquant que cela pourrait se faire "dès notre prochaine réunion en mai ". ^[3]

M. Powell s'est montré optimiste quant à l'économie, déclarant qu'elle "n'a plus besoin ou ne veut plus de cette position très accommodante ".

De l'autre côté de l'Atlantique, l'indice des prix à la consommation de la zone euro a augmenté de 5,9 %** en glissement annuel en février, contre 5,1 % le mois précédent. Cela met davantage de pression sur la Banque centrale européenne pour qu'elle resserre sa politique monétaire, après avoir annoncé la semaine dernière une conclusion plus rapide de son programme d'achats d'actifs (APP) - ce qui, selon nous, ouvre la porte à des hausses de taux dans l'année.

La banque centrale doit cependant faire face aux retombées économiques de la guerre en Ukraine, qui pourrait faire craquer le moteur économique. Mme Lagarde a prévenu aujourd'hui que "les Européens seront confrontés à court terme à une inflation plus élevée et à une croissance économique plus lente ". ^[4]

L'EUR/USD se redresse cette semaine, car le relèvement de la Fed n'a pas surpris et la hausse de l'inflation dans la zone euro renforce les perspectives de resserrement de la BCE.

Elle réalise sa quatrième journée bénéficiaire consécutive et menace des niveaux techniques importants à 1,1150, où l'EMA200 et les 50% de Fibonacci de la dernière jambe de baisse coïncident. Des clôtures quotidiennes au-dessus de cette zone modifieraient le biais à court terme à la hausse et pourraient permettre à la paire de rechercher de nouveaux sommets mensuels (1,1233)

Malgré l'humeur joviale, nous restons prudents car la monnaie commune avait visité les niveaux actuels la semaine dernière également et n'a pas pu suivre. Ainsi, le risque d'un retour sous 1,1000 n'a pas disparu, mais un repli plus important qui testerait 1,0901 ne semble pas facile à ce stade.