L’EUR/USD reste prudent après la hausse de la Fed de mercredi et avant les chiffres de l’emploi aux États-Unis

Hausse des taux de la Fed

La Réserve fédérale américaine a procédé mercredi à la plus forte augmentation de ses taux depuis plus de vingt ans, en les relevant de 25 points de base, à 0,75 %-1,00 %. En outre, la banque a annoncé un plan visant à réduire son bilan de près de 9 000 milliards de dollars, à partir de juin. ^[1]

La banque s'est engagée dans une politique agressive de resserrement monétaire afin de combattre l'inflation galopante, qu'elle a qualifiée hier de "élevée ", tandis que M. Powell a déclaré que "l'inflation est beaucoup trop élevée " dans son discours d'ouverture. ^[2]

Malgré le discours ferme sur l'inflation, M. Powell s'est montré prudent en ce qui concerne les ajustements futurs et a essentiellement exclu des augmentations plus importantes de 75 points de base des taux d'intérêt. Il a déclaré que de telles augmentations ne sont "pas quelque chose que le Comité envisage activement ", après avoir mentionné auparavant que "le sentiment général au sein du Comité est que des augmentations supplémentaires de 50 points de base devraient être sur la table lors des deux prochaines réunions ".

Changement de cap de la part de la BCE

La Banque centrale européenne (BCE) est loin derrière son homologue américaine dans la voie du resserrement de la politique monétaire, mais elle s'est progressivement orientée vers une position plus belliqueuse. Elle prévoit de conclure le programme d'achat d'actifs (APP) au troisième trimestre et de relever les taux par la suite, mais certains commentaires laissent la porte ouverte à une hausse des taux d'intérêt dès juillet.

Le vice-président de Guindos avait déclaré que le programme d'achat d'actifs devrait prendre fin en juillet et n'excluait pas une hausse des taux le même mois, lors d'une interview accordée à Bloomberg il y a quelques semaines ^[3]. Cependant, dans un entretien plus récent avec El Coreo, il a fait marche arrière, déclarant que "juillet est possible, mais cela ne veut pas dire que c'est probable ". ^[4]

La zone euro est également troublée par les prix élevés, mais les responsables ont une tâche plus difficile, car l'économie européenne est plus exposée aux conséquences de la guerre en Ukraine et plus dépendante des importations énergétiques russes. Hier, la Commission européenne a fait un nouveau pas vers l'indépendance vis-à-vis des combustibles fossiles en proposant une interdiction progressive du pétrole russe. ^[5]

Analyse EUR/USD

La paire a réagi à la hausse à la décision de la Fed, alors que le commentaire dovish de Powell sur les futurs mouvements de taux, a pesé sur le dollar américain. Au-dessus de l'EMA100 (ligne chauve), la monnaie commune a la possibilité de s'attaquer à nouveau à 1,6484 et au 38,2 % Fibonacci de la dernière jambe de baisse, mais nous sommes prudents quant à un rebond plus important vers et au-delà de 1,0727.

Cependant, la banque centrale américaine a réitéré son engagement à faire baisser l'inflation avec un plan de resserrement frontal et cette réalité résonne aujourd'hui, alors que l'EUR/USD est en difficulté. Après avoir rejeté le seuil de 38,2 % de Fibonacci, elle reste vulnérable à une nouvelle pression vers les plus bas de cinq ans de la semaine dernière (1,0470), bien que 1,0339-3 soit éloigné à ce stade.

La prudence est de mise, car les chiffres de l'indice NFP américain sont attendus vendredi, tandis que dans le calendrier économique d'aujourd'hui, les demandes d'allocations chômage américaines se distinguent.